朋友們！臨近年末收官，小夏發(fā)現(xiàn)，今年的基金市場可太熱鬧了！指數(shù)基金爆發(fā)、主動權(quán)益基金頻出爆款、“固收+”成了穩(wěn)健配置新選擇。不知道你今年的基金投資成績單怎么樣呢？

如果要小夏給今年的公募基金市場找一個年度關(guān)鍵詞的話，那一定是“指數(shù)”了！這一年，指數(shù)基金規(guī)模站上了8萬億元關(guān)口，大家能明顯感受到，指數(shù)化投資已經(jīng)成了資產(chǎn)配置的潮流。它不再是配置里的小點綴，而是萬億資金進(jìn)場的“主航道”！

尤其是今年A股成長股行情特別亮眼，行業(yè)和主題ETF直接成了舞臺中央的主角。從人工智能、通信設(shè)備，到半導(dǎo)體、機(jī)器人、航天航空，資金帶著前所未有的熱情，精準(zhǔn)扎進(jìn)了這些代表國家戰(zhàn)略方向、符合產(chǎn)業(yè)升級趨勢的“黃金賽道”。而指數(shù)基金憑著工具屬性強(qiáng)、費率低的優(yōu)勢，今年的爆發(fā)力真的超出預(yù)期！

Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場2362只被動指數(shù)基金，平均回報率達(dá)到23.68%。其中，2159只實現(xiàn)正收益，占比超9成，其中11只收益超100%。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道20251223）

說完被動的指數(shù)基金，再說說主動權(quán)益類基金。和指數(shù)基金靠布局產(chǎn)業(yè)趨勢賺取貝塔收益不一樣，主動權(quán)益基金靠精準(zhǔn)的行業(yè)聚焦和集中選股，拿到了不少超額收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年公募主動權(quán)益基金的最高收益率達(dá)到236.88%，不光鎖定了年度冠軍，還可能刷新業(yè)績紀(jì)錄，成為公募史上年度收益最高的翻倍基金。

從相對收益的角度看，主動權(quán)益基金年內(nèi)平均收益率超過了30%，有3455只基金年內(nèi)收益率超過了業(yè)績比較基準(zhǔn)，在4378只基金中占比近8成。（證券時報20251229）

其實主動權(quán)益基金的好表現(xiàn)，也離不開行業(yè)政策的推動。今年5月出臺的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，直接點出了行業(yè)痛點，通過浮動管理費、長周期考核等25條舉措，推動行業(yè)從“重規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“重回報”。這也讓主動權(quán)益基金更看重業(yè)績基準(zhǔn)的約束，更愿意在個股挖掘和深度研究上發(fā)力，進(jìn)而拿到超額收益。

在小夏看來，不管是指數(shù)基金還是主動權(quán)益基金，都憑著各自的優(yōu)勢，在今年的科技牛市里找到了自己的位置。眼看著新一年要來了，小夏覺得市場可能會進(jìn)入到“盈利兌現(xiàn)期”。對咱們投資者來說，除了堅守AI這條高景氣主線，也可以多配置點有股息增長彈性的“類紅利”資產(chǎn)，給投資組合加個緩沖墊。（華夏基金DeepTalk年中策略會20251226）

聊完了權(quán)益類和指數(shù)基金的布局方向，其實大家可能也發(fā)現(xiàn)了一個大趨勢：低利率時代是真的來了。

給大家說幾個直觀的變化：今年10年期國債利率年均值已經(jīng)達(dá)到1.74%，較上一年下降了48個基點；多個銀行下架5年期存款產(chǎn)品；全市場的貨幣基金七日年化收益率中位數(shù)降至1.23%，超百只產(chǎn)品收益率跌破1%關(guān)口……（經(jīng)濟(jì)參考報20251224 招銀研究20251225）

這些現(xiàn)象都在清晰地告訴我們，低利率已經(jīng)深度影響到我們的日常理財。咱們要是把資產(chǎn)都集中在低風(fēng)險產(chǎn)品上，財富很容易在通脹和低息的雙重壓力下慢慢縮水。也正因為如此，能連接穩(wěn)健配置和彈性收益的“固收+”基金，就成了大家的重要選擇。

數(shù)據(jù)顯示，今年“固收+”基金總規(guī)模快接近2.5萬億元了，比年初增長超50%。業(yè)績方面，“固收+”基金整體都賺了錢，但不同產(chǎn)品之間差距挺大，首尾業(yè)績差超過50個百分點。核心原因還是在于產(chǎn)品的資產(chǎn)配置方向不一樣。（證券日報20251226 華泰證券研究20251219）

回望這一年的基金市場，從指數(shù)基金的爆發(fā)到主動權(quán)益基金的亮眼表現(xiàn)，再到低利率下“固收+”的崛起，我們見證了不同賽道的機(jī)遇與波動。而這一路的投資歷練也告訴我們：市場從無絕對標(biāo)準(zhǔn)答案，唯有在不確定性中錨定方向、在喧囂中堅守理性，才能讓投資之路走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。

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