來(lái)源：市場(chǎng)資訊

文/子木

很多讀者，讓我解讀一下《求是》關(guān)于房地產(chǎn)的最新文章。那就從本質(zhì)上分析一下。

在中國(guó)的政治光譜里，《求是》的地位無(wú)需多言。它不是普通的新聞媒體，而是中央的喉舌，理論的風(fēng)向標(biāo)。

它的每一句話，每一個(gè)用詞，甚至標(biāo)點(diǎn)符號(hào)，代表的都不是個(gè)人的觀點(diǎn)，而是上面的集體意志。

所以讀完這篇看似四平八穩(wěn)的文章，我感到了一種前所未有的“決絕”。

如果說(shuō)之前的救市政策還是在“試探”，還是在“摸著石頭過(guò)河”，那么這篇文章其實(shí)就是“攤牌”。

那么2026 年的樓市往哪走，房?jī)r(jià)繼續(xù)跌？還是要漲？接下來(lái)這篇文章值得細(xì)讀，我從中看到了五個(gè)極其殘酷但又必須面對(duì)的真相。

一、 最大的反思

文章里有一句石破天驚的話，值得關(guān)注：

“政策要一次性給足，不能采取添油戰(zhàn)術(shù)，導(dǎo)致市場(chǎng)與政策陷入博弈狀態(tài)?！?/p>

這是官方極其罕見(jiàn)的自我復(fù)盤和公開(kāi)糾錯(cuò)。

回顧過(guò)去三年（2023-2025），我們的救市邏輯是什么？

是“擠牙膏”。

今天降 5 個(gè)基點(diǎn)的利率，明天松綁一個(gè)區(qū)的限購(gòu)，后天給房企一點(diǎn)點(diǎn)融資額度。 政策像撒胡椒面一樣，不痛不癢。

結(jié)果是什么？ 是“市場(chǎng)脫敏”。

老百姓和資本市場(chǎng)都學(xué)精了，你出利好，我就觀望；你再出利好，我還是觀望。

大家都在等下一個(gè)更大的招。政策和市場(chǎng)陷入了“互不信任”的博弈死循環(huán)。

這篇文章的出現(xiàn)，點(diǎn)明了要害，這意味著2026年的打法將出現(xiàn)根本的變化。 “添油戰(zhàn)術(shù)”被扔進(jìn)垃圾堆，取而代之的是“飽和式救援”。

什么叫飽和式救援？

參考 2008 年，要救，就一次性把子彈打光，要松，就一次性把繩子全解開(kāi)，要給錢，就要給到位，讓人們無(wú)法繼續(xù)觀望。

說(shuō)實(shí)話，市場(chǎng)不能繼續(xù)存在博弈了，要救，就要大刀闊斧，用絕對(duì)的力量（資金+政策），直接把市場(chǎng)的空頭打爆，把觀望的情緒逼退。這樣樓市的疲軟，才能真正被提振。

二、身份的確認(rèn)

這一部分是最最核心的。

過(guò)去幾年，社會(huì)上流行一種“去房地產(chǎn)化”的論調(diào)。 認(rèn)為房地產(chǎn)是吸血鬼，是毒瘤，恨不得除之而后快。

但這篇《求是》文章，用了一大段篇幅，搬出了美、英、德、日等發(fā)達(dá)國(guó)家的數(shù)據(jù)。 結(jié)論只有一個(gè)：

即便在發(fā)達(dá)國(guó)家，房地產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP 的比重依然在 10% 以上。

而且重新強(qiáng)調(diào)：

房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位舉足輕重。房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展，事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局穩(wěn)定，事關(guān)人民群眾切身利益。

潛臺(tái)詞非常直白：

房地產(chǎn)不穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)就不穩(wěn)。

而且文章中還公開(kāi)承認(rèn)了房地產(chǎn)的金融屬性，明確指出房地產(chǎn)是居民財(cái)富的重要來(lái)源，跟股市一樣，也是居民資產(chǎn)配置和財(cái)富增長(zhǎng)的重要手段。

這是官方近十年來(lái)，首次公開(kāi)承認(rèn)房地產(chǎn)的金融屬性，屬于歷史性的巨大態(tài)度轉(zhuǎn)變，相當(dāng)于承認(rèn)了買房投資的合理性。

背后原因，這些年大家應(yīng)該也能感受到。

以前人們都說(shuō)“一鯨落萬(wàn)物生”，以為經(jīng)濟(jì)擺脫了房地產(chǎn)依賴癥，就可以實(shí)現(xiàn)萬(wàn)業(yè)復(fù)蘇，結(jié)果是房地產(chǎn)的大幅度回落，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求端、資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)端和金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債端產(chǎn)生了巨大影響。

一鯨落，反而萬(wàn)物衰落了。

為啥？

很簡(jiǎn)單，因?yàn)榉康禺a(chǎn)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（舊動(dòng)能），涉及幾十個(gè)上下游行業(yè)，涉及幾千萬(wàn)人的就業(yè)（直接帶動(dòng) 7000 萬(wàn)人），涉及地方財(cái)政、銀行債務(wù)、金融系統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表等等。

在“新動(dòng)能”還未建立起來(lái)的時(shí)候，就把“舊動(dòng)能”突然砍掉，那么大廈將傾，上面的人，都會(huì)跌落下來(lái)。

很多人說(shuō)，我又不是這幾千萬(wàn)人中的一員，他們好不好過(guò)跟我無(wú)關(guān)。

實(shí)際上，稍微懂點(diǎn)兒經(jīng)濟(jì)學(xué)的人就知道。

你的收入就是別人的消費(fèi)，別人的消費(fèi)就是你的收入。沒(méi)有任何一個(gè)人可以脫離社會(huì)經(jīng)濟(jì)而單獨(dú)存在。

這幾千萬(wàn)人吃不上飯，不消費(fèi)，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，都會(huì)反饋到其他人的錢包，2025年經(jīng)濟(jì)最大的問(wèn)題就是，所有產(chǎn)業(yè)都在被房地產(chǎn)連累。

大家也可以回顧，茅臺(tái)售價(jià)3000多的時(shí)候，與現(xiàn)在1500元，兩段時(shí)期，人們?cè)谛膽B(tài)和收入預(yù)期層面的區(qū)別。

還有很多人說(shuō)，那現(xiàn)在主打科技產(chǎn)業(yè)，這就是新動(dòng)能啊。新動(dòng)能來(lái)了，還要房地產(chǎn)干什么？

沒(méi)錯(cuò)，我們花了大量精力，建立起了新動(dòng)能，作為新的車頭帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但問(wèn)題也很明顯，新動(dòng)能的就業(yè)門檻都很高。

現(xiàn)在的AI、機(jī)器人、商業(yè)衛(wèi)星、深?？萍?、低空經(jīng)濟(jì)、核聚變等等，雖然能創(chuàng)造巨大的財(cái)富指數(shù)，但是跟普通人無(wú)關(guān)啊。

一般人沒(méi)個(gè)像樣的學(xué)歷，根本沒(méi)有機(jī)會(huì)進(jìn)入這些行業(yè)。那么社會(huì)上的多余勞動(dòng)力干嘛呢？都去跑外賣嗎？外賣也飽和了。

所以還是需要一個(gè)巨大的能承載千萬(wàn)級(jí)就業(yè)的產(chǎn)業(yè)存在，那么房地產(chǎn)的作用在此刻就顯現(xiàn)了。

所以這次，上面表態(tài)，房地產(chǎn)依然是“壓艙石”，依然是“基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)”。

所以，那些等著看“房地產(chǎn)徹底崩盤”、“房?jī)r(jià)跌回白菜價(jià)”的人，可以洗洗睡了。

為了這 10% 的 GDP，為了這 7000 萬(wàn)人的飯碗，為了銀行不破產(chǎn)，國(guó)家會(huì)不惜一切代價(jià)守住這條防線。

“止跌回穩(wěn)”，這四個(gè)字不是口號(hào)，是底線。 跌，可以跌，但不能跌穿底線，穩(wěn)，必須穩(wěn)，哪怕是用鋼筋水泥硬撐也要硬撐住。

第三點(diǎn)，輿論戰(zhàn)已經(jīng)打響

在“預(yù)期管理”這一節(jié)，文章的措辭嚴(yán)厲到了極點(diǎn)。

它點(diǎn)名了幾個(gè)極其敏感的指標(biāo)：

“房地產(chǎn)投資、法拍房數(shù)量、房企倒閉、債務(wù)重組”。 并明確要求：“對(duì)于敏感性指標(biāo)的發(fā)布要做好專家解讀……對(duì)散布不實(shí)信息進(jìn)行及時(shí)管控。”

這不僅是建議，這是軍令狀。

之前我一直在說(shuō)：

信心是黃金，恐慌是病毒。 在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，恐慌的傳播速度是信心的十倍。一個(gè)“某某小區(qū)房?jī)r(jià)腰斬”的短視頻，能瞬間擊碎整個(gè)城市的購(gòu)房信心。

所以，2026 年，我們將進(jìn)入一個(gè)“信息強(qiáng)管控”的時(shí)代。

那些驚悚的“法拍房激增”數(shù)據(jù)，大概率看不到了，或者不再實(shí)時(shí)更新。

那些渲染“某某千億房企暴雷”的小作文，發(fā)出來(lái)就會(huì)被秒刪。

官方會(huì)組織防御，定向打擊空軍，對(duì)每一個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行“正向解讀”。

這聽(tīng)起來(lái)很刺耳，但從“救市”的戰(zhàn)術(shù)角度看，這是必須的?？哲娍梢圆毁I房，但國(guó)家絕不允許他在公眾場(chǎng)合大喊“船要沉了”。 這是一場(chǎng)關(guān)于信心的保衛(wèi)戰(zhàn)，為了大局，雜音必須消失。

第四點(diǎn)， 供應(yīng)端的革命。

文章里有一個(gè)非常有意思的數(shù)據(jù)測(cè)算：

“目前僅城鎮(zhèn)范圍就積累了約 350 億平方米的住房存量，按照每年房屋折舊率 2% 估算，會(huì)創(chuàng)造出約 7 億平方米的更新替代需求。”

這段話，暴露了未來(lái)樓市的最大商機(jī)，也是最大危機(jī)。

什么是“折舊”？

就是你的房子在變老，在變爛。 350 億平米的存量房，大部分是 2000 年-2015 年期間那種“快周轉(zhuǎn)”模式下建出來(lái)的“工業(yè)垃圾”。 戶型奇葩、隔音差、沒(méi)車位、物業(yè)爛、外墻脫落。

未來(lái)的樓市，將不再是“普漲”，而是劇烈的“K型分化”。

K線上端： 是文章里反復(fù)提到的“好房子”。

什么是好房子？綠色、智慧、適老化、全生命周期管理。這類房子，是資產(chǎn)。因?yàn)樗鼈兿∪?，它們能滿足那 7 億平米的改善需求。

K線下端： 是那 350 億平米里的“老破小”、“遠(yuǎn)郊盤”。 這類房子，是耗材。 隨著折舊率的上升，它們會(huì)加速貶值，最終變成沒(méi)有人要的“水泥森林”，或者淪為城市基礎(chǔ)保障。

所以，不要再問(wèn)“房?jī)r(jià)會(huì)不會(huì)漲”這種問(wèn)題了。

你要問(wèn)的是：“我的房子，是在那 2% 的折舊名單里，還是在那7億平米的更新名單里？”

2026 年，是一次資產(chǎn)大置換的最佳（也可能是最后）窗口期。賣掉耗材，買入資產(chǎn)，是唯一的生存策略。

最后一點(diǎn)，開(kāi)發(fā)商的終局。

對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)，文章也給出了最終判決：

“支持房企加快從以新房銷售為主向更多持有物業(yè)、提供高品質(zhì)多樣化居住服務(wù)轉(zhuǎn)型?！?/p>

這句話宣告了“高周轉(zhuǎn)模式”的徹底死亡。

以前的開(kāi)發(fā)商是“獵人”。 借錢拿地，蓋樓賣房，拿錢走人。打一槍換一個(gè)地方，追求的是速度和規(guī)模。

以后的開(kāi)發(fā)商必須變成“農(nóng)夫”。 你蓋了房子，不能賣完就跑，你得持有，你得運(yùn)營(yíng)，你得做服務(wù)。 你得靠收租金、收物業(yè)費(fèi)、做資產(chǎn)管理來(lái)賺錢。

這對(duì)房企的能力要求是顛覆性的。

以前靠“膽子大”賺錢，以后靠“活兒細(xì)”賺錢。 這一輪洗牌，90% 的民營(yíng)房企都會(huì)死掉或者轉(zhuǎn)型，留下來(lái)的，要么是國(guó)央企，要么是真正具備“產(chǎn)品力+服務(wù)力”的長(zhǎng)期主義者。

總之，讀懂了這篇《求是》的文章，你就讀懂了 2026 年中國(guó)樓市的底層邏輯。

1、別賭暴跌。 國(guó)家已經(jīng)把防范風(fēng)險(xiǎn)提升到了國(guó)家安全的高度。

手段會(huì)比任何人想象的更硬，工具箱里的工具（比如收儲(chǔ)、貨幣化安置，利率貼息）還多得很，而且在2026年降息后，有很大概率會(huì)推出。

2、別賭暴漲。 文章通篇強(qiáng)調(diào)的是“平穩(wěn)”、“健康”、“防風(fēng)險(xiǎn)”。沒(méi)有任何字眼暗示要重新把夜壺提起來(lái)搞刺激?！胺€(wěn)”是主基調(diào)，暴漲會(huì)引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，是國(guó)家絕對(duì)不允許的。

但局部資產(chǎn)漲起來(lái)，是大概率事件，因?yàn)椤胺€(wěn)”的背后，需要一部分房?jī)r(jià)上漲，帶動(dòng)預(yù)期，提高房屋流動(dòng)性。

3、認(rèn)清現(xiàn)實(shí)。 房地產(chǎn)的黃金時(shí)代結(jié)束了，但白銀時(shí)代（存量博弈）才剛剛開(kāi)始。 像其他國(guó)家一樣，房地產(chǎn)增加值重新回到10%左右（目前是6%）。在這個(gè)時(shí)代，買房不再是閉眼賺錢的投資，而是一門需要極高專業(yè)度的技術(shù)活。

其實(shí)文章里已經(jīng)寫了，就是好房子。你要明白，什么是好房子？手中有沒(méi)有好房子？該如何置換好房子。（城市、地段、房齡、戶型、公區(qū)、外立面、業(yè)主素質(zhì)、物業(yè)等等都要考慮在內(nèi)）

好房子會(huì)慢慢修復(fù)價(jià)值，而其他房子會(huì)慢慢修復(fù)流動(dòng)性。

總之。2026 年，風(fēng)向變了。

上面正在用一雙看不見(jiàn)的大手，強(qiáng)行按住躁動(dòng)的市場(chǎng)，試圖在懸崖邊上，修出一條平穩(wěn)落地的跑道。

所有關(guān)注房子的人，都在這架飛機(jī)上。系好安全帶，不要試圖跳傘，但也別指望飛機(jī)能再次沖上云霄。平安著陸，就是最大的勝利。