前言

12月25日，越南首富范日旺的Vingroup集團(tuán)，突然宣布撤回對(duì)南北高鐵項(xiàng)目的投資意向。

這距離其高鐵子公司VinSpeed與德國(guó)西門子高調(diào)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議僅過(guò)去8天。

消息一出，Vingroup系股票全線跌停，范日旺個(gè)人財(cái)富一天蒸發(fā)近20億美元。

表面看，這是一場(chǎng)企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，實(shí)質(zhì)上，這是一記響亮的耳光：打破越南高鐵幻想的耳光。

越南首富緊急撤回投資

這場(chǎng)所謂的“豪門聯(lián)姻”，保質(zhì)期短得簡(jiǎn)直像個(gè)笑話，滿打滿算才192個(gè)小時(shí)，12月17號(hào)，越南首富范日旺旗下的VinSpeed跟德國(guó)西門子還在那兒握手拍照，搞得跟真事似的，結(jié)果12月25號(hào)，圣誕節(jié)當(dāng)天，范日旺突然反悔了，直接宣布“我不玩了”。

這一撤，Vingroup的股價(jià)哐哐掉，老范身價(jià)一天縮水了快20億美元，但你要是覺(jué)得他是腦子發(fā)熱或者被嚇破了膽，那可就看走眼了。

這是一次教科書(shū)級(jí)別的“及時(shí)止損”，為啥？因?yàn)槔戏栋阉惚P珠子一撥弄，發(fā)現(xiàn)這不僅不是條流淌金幣的鐵路，簡(jiǎn)直就是個(gè)要把家底掏空的碎鈔機(jī)。

這條鐵路全長(zhǎng)1500多公里，不僅要修，還得運(yùn)營(yíng)，按照他們內(nèi)部最樂(lè)觀的估計(jì)，就算以后天天滿座，一年也就收回來(lái)56億美元。

聽(tīng)著不少是吧？但要想讓這車跑起來(lái)，光是電費(fèi)、人工、維護(hù)這些運(yùn)營(yíng)成本，一年就得花掉42億美元。

這還沒(méi)算那670億美元建設(shè)本金的利息呢！剩下的那點(diǎn)毛利，連還銀行利息的零頭都不夠，更別提要把修路的本錢掙回來(lái)了。

這生意就好比你開(kāi)了個(gè)飯館，賣菜掙的錢剛夠給廚子發(fā)工資，至于蓋飯館借的高利貸，那是想都別想還了。

更要命的是，這鐵路修好了也沒(méi)人坐，越南的飛機(jī)那是出了名的便宜，被稱為“空中綠皮車”。

從河內(nèi)飛胡志明市，兩個(gè)小時(shí)就到，趕上打折，連稅費(fèi)加一塊兒才兩三百塊人民幣，這航線忙得跟公交車似的，十分鐘一趟，反觀高鐵，跑完全程至少5個(gè)鐘頭，參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，票價(jià)怎么也得定到700塊人民幣以上才能保本。

你想想，讓你多花一倍的錢，多坐一倍的時(shí)間，除非腦子進(jìn)水了，否則誰(shuí)坐？范日旺是個(gè)精明的商人，他看明白了：與其修一條拉著空椅子跑的“幽靈列車”，不如趁早認(rèn)慫，哪怕賠點(diǎn)面子，也好過(guò)以后把褲衩都賠進(jìn)去。

南北高鐵8天就夢(mèng)碎

這事最荒唐的地方，還不在錢，而在“人”，越南政府這回算是搞了個(gè)“跨界大亂燉”，把關(guān)乎國(guó)運(yùn)的超級(jí)工程，交給了兩個(gè)完全沒(méi)干過(guò)這行的民企。

一個(gè)是剛退出的VinSpeed，這是范日旺的公司，老本行是蓋樓賣房子的，這幾年跟風(fēng)造了個(gè)電動(dòng)車，現(xiàn)在又要去修高鐵？這就好比讓一個(gè)也是剛學(xué)會(huì)開(kāi)車的廚子去開(kāi)航天飛機(jī)。

另一個(gè)備選的叫長(zhǎng)海集團(tuán)，這公司更絕，本質(zhì)上就是個(gè)賣起亞和馬自達(dá)的大型4S店，讓一個(gè)開(kāi)發(fā)商和一個(gè)汽車販子，去挑戰(zhàn)連中國(guó)和日本都得小心翼翼對(duì)待的高難度地質(zhì)工程，這不是鬧著玩嗎？

這兩個(gè)“門外漢”自己也知道幾斤幾兩，所以都急著找外國(guó)大腿抱，Vingroup找了西門子，長(zhǎng)海找了韓國(guó)現(xiàn)代。

但這恰恰暴露了越南最大的短板：工業(yè)底子太薄，空心化嚴(yán)重，越南現(xiàn)在連一顆高鐵專用的螺絲釘都造不出來(lái)，所有的鋼軌、列車、信號(hào)系統(tǒng)，甚至連水泥可能都得按照高標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)口。

這就意味著，這鐵路的造價(jià)根本壓不下來(lái)，你看中國(guó)的京滬高鐵，造價(jià)大概2200億人民幣，越南這鐵路還沒(méi)京滬長(zhǎng)，預(yù)算卻飆到了4900億人民幣。

為啥貴出一倍多？因?yàn)樯抖嫉觅I人家的，還得加上運(yùn)費(fèi)和關(guān)稅，這就是個(gè)無(wú)底洞。

范日旺這次“回馬槍”殺得是真漂亮，他找了個(gè)借口說(shuō)要回去集中精力搞“河內(nèi)奧林匹克體育城”和一條短途鐵路。

這才是他熟悉的戰(zhàn)場(chǎng)：體育城是搞房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，短途鐵路也沒(méi)那么高技術(shù)含量。

這就叫“回自家魚(yú)塘釣魚(yú)”，穩(wěn)賺不賠，至于那條貫穿南北的巨龍，目前看來(lái)就是個(gè)誰(shuí)碰誰(shuí)死的怪獸。

越南這種“既要又要”的心態(tài)：既想要世界一流的高鐵，又不想讓國(guó)家背債，最后只能逼著企業(yè)去跳火坑。

這個(gè)天坑誰(shuí)接誰(shuí)破產(chǎn)

既然技術(shù)不行、商業(yè)邏輯也不通，越南為啥還要死乞白賴非要修這玩意？甚至想出了“企業(yè)自負(fù)盈虧、政府不兜底”這種在基建界聽(tīng)都沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)的奇葩模式？

說(shuō)白了，就是被鄰居們給刺激到了，得了“高鐵焦慮癥”，你看北邊的老撾，以前那是內(nèi)陸窮國(guó)，自從中老鐵路一通，旅游火得一塌糊涂，中國(guó)游客那是成火車皮地往那拉。

再看海那邊的印尼，雅萬(wàn)高鐵也跑起來(lái)了，嗖嗖地快，越南夾在中間，看著人家都在搞現(xiàn)代化，自己還在騎摩托車，心里那個(gè)落差，就像看著鄰居家天天吃紅燒肉，自己只能啃咸菜，急得直跺腳。

但焦慮歸焦慮，現(xiàn)實(shí)是殘酷的，早在2005年越南就想修，當(dāng)時(shí)找日本，日本人實(shí)誠(chéng)，報(bào)了個(gè)560億美元的價(jià)，還得讓越南拿國(guó)家信用做抵押，直接把越南嚇縮回去了。

后來(lái)也想找中國(guó)，但越南那心態(tài)不對(duì)，既想要中國(guó)的低息貸款，又想要全套技術(shù)轉(zhuǎn)讓，甚至恨不得中國(guó)白送，這生意肯定談不攏。

現(xiàn)在兩個(gè)基建大哥都不帶著玩了，越南只能硬著頭皮讓自家企業(yè)上，可問(wèn)題是，國(guó)家財(cái)政根本兜不住。

2024年越南GDP才4700多億美元，國(guó)家財(cái)政收入才700多億，這一條鐵路就要花掉國(guó)家一年收入的九成，這哪是修路，這是要命。

雖然長(zhǎng)海集團(tuán)現(xiàn)在還沒(méi)退，但他提的條件跟退出的Vingroup其實(shí)是一個(gè)意思：政府必須給貸款做全額擔(dān)保，還得給30年的利息補(bǔ)貼。

這話翻譯過(guò)來(lái)就是：讓我干也行，但錢得國(guó)家出，虧了算國(guó)家的，賺了算我的，大家心里都明鏡似的，這根本不是什么商業(yè)投資，就是個(gè)需要國(guó)家拿錢養(yǎng)著的公益項(xiàng)目。

范日旺這一腳剎車踩得太對(duì)了，他去建那個(gè)能裝十幾萬(wàn)人的體育場(chǎng)了，那是能看見(jiàn)回頭錢的生意。

而那個(gè)只有8天壽命的協(xié)議，給越南上了一課：當(dāng)錢包配不上野心的時(shí)候，還是老老實(shí)實(shí)坐飛機(jī)吧，別在PPT上做夢(mèng)了。

參考信源

界面新聞

鈦媒體

觀察者網(wǎng)