12月26日，山西焦煤能源集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱，公司獨(dú)立董事李玉敏因在太原重工股份有限公司擔(dān)任獨(dú)董期間，該公司發(fā)生信息披露違法違規(guī)行為，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)山西監(jiān)管局處以警告及10萬(wàn)元罰款。

山西焦煤在公告中緊急澄清，強(qiáng)調(diào)該處罰事項(xiàng)“與本公司無(wú)關(guān)，不會(huì)對(duì)本公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響”。 這份看似普通的公告，背后卻牽連出一樁跨度長(zhǎng)達(dá)七年的財(cái)務(wù)造假案。

01 一張罰單牽出兩公司

李玉敏的行政處罰決定書編號(hào)為〔2025〕3號(hào)，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)山西監(jiān)管局出具。 這并非山西焦煤首次就該事件進(jìn)行公告——早在2025年10月31日，公司已發(fā)布公告，稱李玉敏收到了《行政處罰事先告知書》。

時(shí)隔近兩個(gè)月，處罰正式落地。 從時(shí)間線來(lái)看，監(jiān)管層的調(diào)查與處罰程序相當(dāng)迅速。

李玉敏并非此案中唯一被處罰的責(zé)任人員。在太原重工財(cái)務(wù)造假案中，時(shí)任董事、總經(jīng)理范衛(wèi)民被認(rèn)定為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”，違法行為被判定為“情節(jié)特別嚴(yán)重”。

時(shí)任董事長(zhǎng)王創(chuàng)民、時(shí)任董事、副董事長(zhǎng)張志德、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)賀吉等也均被認(rèn)定為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”。

02 七年造假的真相

李玉敏的處罰源于他在太原重工擔(dān)任獨(dú)立董事期間的履職問(wèn)題。 調(diào)查顯示，太原重工的信息披露違法違規(guī)行為涉及多年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假。

太原重工的核心造假手段是利用一個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)操作。 2012年，太原重工與黑龍江瑞好科技集團(tuán)有限公司合作開發(fā)建設(shè)黑龍江省杜爾伯特蒙古族自治縣拉彈泡300MW風(fēng)電工程項(xiàng)目。

該公司通過(guò)提前確認(rèn)收入、少計(jì)成本、虛增業(yè)務(wù)收入和成本等方式，導(dǎo)致2014年至2018年、2020年和2021年年報(bào)存在虛假記載。

更為嚴(yán)重的是，太原重工在2020年非公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件中引用了這些存在虛假記載的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)成了進(jìn)一步的信息披露違法違規(guī)。

具體到造假規(guī)模，2014年太原重工多計(jì)營(yíng)業(yè)收入7.57億元，占當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的8.39%；多計(jì)利潤(rùn)總額1.55億元，占當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的763.89%。

2016年多計(jì)營(yíng)業(yè)收入7.52億元，占當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的17.58%。

03 獨(dú)立董事的責(zé)任認(rèn)定

在太原重工財(cái)務(wù)造假案中，李玉敏作為公司時(shí)任獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)主任委員，被認(rèn)定為“其他直接責(zé)任人員”。

調(diào)查顯示，他未能對(duì)太原重工2014年、2016年年度報(bào)告的異常情況保持應(yīng)有關(guān)注。作為審計(jì)委員會(huì)主任委員，這一職責(zé)缺失尤為關(guān)鍵。

上交所對(duì)太原重工及相關(guān)責(zé)任人員也作出了紀(jì)律處分，李玉敏作為時(shí)任獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)主任委員被認(rèn)定未能對(duì)異常情況保持應(yīng)有關(guān)注，未勤勉盡責(zé)。

值得注意的是，李玉敏在責(zé)任認(rèn)定上與核心管理層有所區(qū)別。 相比之下，太原重工時(shí)任董事、總經(jīng)理范衛(wèi)民被認(rèn)定終身不適合擔(dān)任上市公司董事、高級(jí)管理人員，王創(chuàng)民和張志德被認(rèn)定10年內(nèi)不適合擔(dān)任此類職務(wù)。

04 波及企業(yè)的緊急切割

李玉敏目前擔(dān)任獨(dú)立董事的三家上市公司中，山西焦煤和赫美集團(tuán)已迅速發(fā)布公告回應(yīng)此事。

山西焦煤在公告中明確表示：“上述行政處罰事項(xiàng)與本公司無(wú)關(guān)，不會(huì)對(duì)本公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響?！?赫美集團(tuán)也發(fā)布了類似聲明，稱“李玉敏自2023年1月至今擔(dān)任公司獨(dú)立董事，上述行政處罰事項(xiàng)與公司無(wú)關(guān)，不會(huì)對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響。”

這種表述符合上市公司公告慣例，意在向投資者澄清事件邊界，避免市場(chǎng)誤讀。 獨(dú)立董事作為上市公司治理結(jié)構(gòu)中的重要組成部分，其個(gè)人履職記錄確實(shí)需要與其當(dāng)前任職公司區(qū)分評(píng)估。

值得注意的是，記者發(fā)現(xiàn)，在李玉敏擔(dān)任山西焦煤獨(dú)立董事前的候選人簡(jiǎn)歷中，并未披露其曾在太原重工擔(dān)任獨(dú)立董事的信息。

05 涉事公司現(xiàn)狀

太原重工為此付出了沉重代價(jià)。公司股票自2025年11月4日起實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“太原重工”變更為“ST太重”，并將進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。

因太原重工信息披露違法違規(guī)，公司及時(shí)任十余名高管擬被合計(jì)處以罰金1695萬(wàn)元，并對(duì)相關(guān)責(zé)任人采取市場(chǎng)禁入措施。

相比之下，山西焦煤的經(jīng)營(yíng)情況呈現(xiàn)業(yè)績(jī)承壓態(tài)勢(shì)。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入271.75億元，同比下降17.88%；歸母凈利潤(rùn)14.34億元，同比下降49.62%。

其中第三季度營(yíng)業(yè)收入91.22億元，同比下降20.84%；歸母凈利潤(rùn)4.20億元，同比下降52.24%。

山西焦煤此前在接受調(diào)研時(shí)表示，公司共有17座煤礦，上半年臨汾地區(qū)的整合煤礦出現(xiàn)虧損，母公司所屬的煤礦利潤(rùn)同比下降。

截至12月26日收盤，ST太重報(bào)收于7.35元。根據(jù)上交所公告，凡在2015年4月11日至2025年7月25日期間買入ST太重股票，且在2025年7月25日收盤時(shí)仍持有的投資者，可依法報(bào)名參加索賠。

山西焦煤近期公司治理動(dòng)作頻頻。就在2025年9月，山西焦煤剛剛召開了2025年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了修訂《公司章程》《股東會(huì)議事規(guī)則》《董事會(huì)議事規(guī)則》等多項(xiàng)議案。

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