滬指站穩(wěn)3959.62點(diǎn)、成交額爆量1.92萬(wàn)億元、3773家個(gè)股飄紅——圣誕日的A股走出了令人亢奮的七連陽(yáng)，但深夜的消息面卻上演“冰與火之歌”：一邊是發(fā)改委牽頭的萬(wàn)億基金、硅片漲價(jià)12%等七大重磅利好扎堆，一邊是多家公司集中減持、主力調(diào)倉(cāng)分歧的利空突襲。12月26日，A股能否沖擊八連陽(yáng)？是該追高還是避坑？這篇咱們扒透核心邏輯，不玩虛的！
先說(shuō)說(shuō)大家最關(guān)心的短期風(fēng)險(xiǎn)，畢竟賺錢不易，踩雷更疼。首先是“減持潮”來(lái)襲，這可不是小打小鬧：新鋁時(shí)代擬減持5.18%，相當(dāng)于直接拋出近半流通盤級(jí)別的籌碼，作為新能源賽道的重要標(biāo)的，前期漲幅不小的它大概率會(huì)引發(fā)跟風(fēng)拋售，短期股價(jià)承壓是大概率事件；?？垂煞荨⒂⒅Z激光、福鞍股份減持比例都超3%，尤其是英諾激光所在的激光設(shè)備賽道，近期本就處于估值消化期，大額減持可能會(huì)放大波動(dòng)；博實(shí)股份2.93%、西菱動(dòng)力2%的減持雖比例稍低，但覆蓋高端制造、環(huán)保等熱門領(lǐng)域，容易讓板塊情緒受牽連。這些公司的減持本質(zhì)上是股東的獲利了結(jié)，對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，沒必要陪著博弈短期波動(dòng)，畢竟落袋為安是股東的選擇，咱們得守住自己的本金。
再看萬(wàn)潤(rùn)新能的減產(chǎn)檢修公告，12月28日起部分產(chǎn)線停工一個(gè)月，預(yù)計(jì)減產(chǎn)5000噸至2萬(wàn)噸。別被“不影響整體經(jīng)營(yíng)”的官方說(shuō)法麻痹，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈需求剛有回暖跡象，核心企業(yè)突然收縮產(chǎn)能，上下游的供需平衡可能被打破：上游原材料供應(yīng)商短期訂單可能減少，下游電池廠商可能面臨補(bǔ)貨壓力，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的情緒面會(huì)受波及。但換個(gè)角度想，這也是行業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化的必然，長(zhǎng)期來(lái)看有利于提升產(chǎn)品品質(zhì)，只是短期持有相關(guān)個(gè)股的投資者得扛住波動(dòng)。
最值得警惕的是主力資金的“分歧信號(hào)”：機(jī)構(gòu)忙著加倉(cāng)商業(yè)航天等政策賽道，減倉(cāng)鋰電池；游資卻反向抄底鋰電池，撤離可控核聚變、CPO概念。兩路主力買盤都在萎縮，再加上滬指七連陽(yáng)后偏離5日線太遠(yuǎn)，技術(shù)面超買明顯，短期震蕩整理的概率極高。這就像跑步?jīng)_刺后總得喘口氣，A股連續(xù)上漲后，資金需要重新?lián)Q手，盲目追高很可能被套在山頂。
但話說(shuō)回來(lái)，短期震蕩不改中長(zhǎng)期趨勢(shì)，深夜的七大利好可不是“畫餅”，而是實(shí)打?qū)嵉馁Y金和政策支持，尤其是這幾條主線，含金量超高！
硬科技賽道迎來(lái)“萬(wàn)億資金輸血”，發(fā)改委牽頭的萬(wàn)億級(jí)基金正式落地，三支子基金合計(jì)規(guī)模超1200億元，帶動(dòng)社會(huì)資本近萬(wàn)億，而且存續(xù)期長(zhǎng)達(dá)20年，專門投向人工智能、量子科技、6G等硬科技領(lǐng)域。這意味著什么？科創(chuàng)企業(yè)“融資難、融資貴”的痛點(diǎn)被精準(zhǔn)解決，像寒武紀(jì)這樣的AI龍頭，之前已經(jīng)吸引了8家公募機(jī)構(gòu)參與定增，現(xiàn)在有了長(zhǎng)期資金加持，研發(fā)投入和產(chǎn)業(yè)化速度會(huì)大幅提升；再加上外資近期密集唱多中國(guó)科技股，陸股通持有電子行業(yè)市值已達(dá)3915億元，內(nèi)外資合力之下，硬科技板塊的估值和業(yè)績(jī)雙升值得期待。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)“技術(shù)+資金”雙重暴擊，國(guó)內(nèi)龍頭14納米刻蝕機(jī)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)，打破海外壟斷，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體等頭部晶圓廠已經(jīng)開始導(dǎo)入國(guó)產(chǎn)設(shè)備。要知道，半導(dǎo)體設(shè)備是芯片自主可控的核心，14納米制程的突破意味著國(guó)產(chǎn)替代從“實(shí)驗(yàn)室”走向“生產(chǎn)線”，大基金三期3500億元資金已經(jīng)到位，后續(xù)半導(dǎo)體設(shè)備、材料企業(yè)的訂單會(huì)持續(xù)釋放。對(duì)A股來(lái)說(shuō)，這不僅是單個(gè)企業(yè)的突破，更是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的崛起機(jī)會(huì)，相關(guān)龍頭企業(yè)的長(zhǎng)期邏輯已經(jīng)非常清晰。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈的“漲價(jià)紅包”來(lái)得猝不及防，四家頭部企業(yè)同步上調(diào)硅片報(bào)價(jià)，平均漲幅12%，隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)、滬硅產(chǎn)業(yè)等龍頭直接受益。這次漲價(jià)不是短期炒作，而是全球半導(dǎo)體、太陽(yáng)能電池需求爆發(fā)的必然結(jié)果，硅片作為核心原材料，價(jià)格上漲會(huì)直接提升頭部企業(yè)的毛利率。而且硅料硅片指數(shù)12月25日已經(jīng)上漲1.8%，總市值突破2298億元，資金已經(jīng)提前布局，后續(xù)隨著盈利彈性釋放，板塊還會(huì)有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，尤其是具備12英寸硅片國(guó)產(chǎn)替代能力和光伏+半導(dǎo)體雙賽道布局的企業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。
游戲電競(jìng)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)“政策+消費(fèi)”雙引擎，廣州出臺(tái)的“十八條”措施，單個(gè)企業(yè)每年最高補(bǔ)貼1000萬(wàn)元，頂級(jí)賽事補(bǔ)助500萬(wàn)元，還支持“電競(jìng)+文旅”融合。要知道，廣州游戲電競(jìng)產(chǎn)業(yè)2024年?duì)I收達(dá)1406.67億元，占全國(guó)43.2%，網(wǎng)易、三七互娛、庫(kù)洛游戲等龍頭齊聚，《鳴潮》等產(chǎn)品海外收入超70%。現(xiàn)在有了政策支持，“電競(jìng)+文旅”的模式會(huì)加速落地，就像之前王者榮耀KPL總決賽帶動(dòng)北京亞奧商圈客流增長(zhǎng)60%，英雄聯(lián)盟S15讓成都酒店預(yù)訂量暴漲280%，這種消費(fèi)爆發(fā)力會(huì)傳導(dǎo)到A股市場(chǎng)，具備內(nèi)容創(chuàng)新和出海能力的企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值凸顯。
高股息央企龍頭成“避風(fēng)港”，東阿阿膠、中材國(guó)際、中國(guó)移動(dòng)等9家央企，股價(jià)已經(jīng)回落至滬指2700點(diǎn)對(duì)應(yīng)的水平，市盈率處于歷史低位，平均股息率超5%，部分甚至超過(guò)10年期國(guó)債收益率。在市場(chǎng)震蕩時(shí)，這些企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、分紅比例高，是機(jī)構(gòu)資金的“壓艙石”；而且隨著國(guó)企改革深化，經(jīng)營(yíng)效率不斷提升，估值修復(fù)空間廣闊，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者來(lái)說(shuō)，是中長(zhǎng)期布局的優(yōu)質(zhì)選擇。
還有上海對(duì)航空航天產(chǎn)業(yè)的最高5000萬(wàn)補(bǔ)貼，直接激活衛(wèi)星制造、衛(wèi)星通信全產(chǎn)業(yè)鏈，長(zhǎng)三角的產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步凸顯；證監(jiān)會(huì)等四部門推動(dòng)1500億增量資金入市，險(xiǎn)資、公募基金持續(xù)加倉(cāng)，再加上分紅約束機(jī)制強(qiáng)化，市場(chǎng)生態(tài)越來(lái)越健康，這些都為A股跨年行情提供了堅(jiān)實(shí)支撐。
總結(jié)一下：12月26日的A股，短期面臨減持、產(chǎn)能調(diào)整、主力分歧的震蕩壓力，但中長(zhǎng)期有資金、政策、技術(shù)突破的三重支撐，屬于“震蕩中孕育機(jī)會(huì)”的格局。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，沒必要糾結(jié)于八連陽(yáng)是否實(shí)現(xiàn)，而要聚焦核心主線：硬科技、半導(dǎo)體、光伏、游戲電競(jìng)、高股息央企，避開短期減持和波動(dòng)較大的標(biāo)的。記住，A股的跨年行情從來(lái)不是普漲，而是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，抓住政策支持、業(yè)績(jī)確定、資金認(rèn)可的賽道，才能在震蕩中穩(wěn)步獲利。