12月25日，商業(yè)航天再掀漲停潮，昊志機(jī)電、超捷股份、廣聯(lián)航空20cm漲停，中國(guó)衛(wèi)星、航天電子等多只熱門股漲停。

政策利好，密集發(fā)射

2025第三屆商業(yè)航天發(fā)展大會(huì)暨第四屆中關(guān)村商業(yè)航天大會(huì)于2025年12月24日在北京召開(kāi)。

作為大會(huì)核心成果之一，國(guó)內(nèi)首支商業(yè)航天社會(huì)化專項(xiàng)基金——“領(lǐng)創(chuàng)商業(yè)航天聯(lián)盟科創(chuàng)基金”正式成立，首期規(guī)模20億元。該基金由中關(guān)村領(lǐng)創(chuàng)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟聯(lián)合多家投資機(jī)構(gòu)發(fā)起，定位“耐心資本”，重點(diǎn)投向商業(yè)航天領(lǐng)域高成長(zhǎng)性初創(chuàng)企業(yè)及技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，尤其聚焦核心元器件、新材料、先進(jìn)制造工藝等環(huán)節(jié)。

會(huì)上，中關(guān)村領(lǐng)創(chuàng)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟與多家機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起“星辰領(lǐng)航者”全國(guó)航天科普大賽，打造全民參與的航天文化生態(tài)，激發(fā)全社會(huì)尤其是青少年的航天熱情。同期，多家高校與企業(yè)聯(lián)合發(fā)布“星耀未來(lái)”商業(yè)航天人才培養(yǎng)與實(shí)施計(jì)劃，計(jì)劃未來(lái)3-5年每年向社會(huì)輸送1000名具備項(xiàng)目實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的技能型人才。此外，大會(huì)還集中發(fā)布多項(xiàng)商業(yè)航天項(xiàng)目，促成航天裝備制造、衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)等領(lǐng)域系列合作簽約。

與此同時(shí)，中國(guó)火箭發(fā)射正進(jìn)入高度密集期。12月23日10時(shí)00分，長(zhǎng)征十二號(hào)甲遙一運(yùn)載火箭在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)發(fā)射升空，并同步嘗試一級(jí)火箭垂直回收。

此次發(fā)射成功實(shí)現(xiàn)二級(jí)入軌目標(biāo)，運(yùn)載火箭二子級(jí)進(jìn)入預(yù)定軌道，但一子級(jí)未能成功回收，具體原因正在進(jìn)一步分析排查。作為我國(guó)第二款首飛即嘗試回收的液氧甲烷運(yùn)載火箭，此次任務(wù)為后續(xù)相關(guān)技術(shù)迭代優(yōu)化積累了寶貴數(shù)據(jù)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

快速增長(zhǎng)，潛力巨大

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模從2015年的約0.38萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2024年的2.3萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約22%，預(yù)計(jì)到2030年有望達(dá)到7萬(wàn)億元至10萬(wàn)億元。

據(jù)中泰證券的研報(bào)數(shù)據(jù)，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入新一輪高速發(fā)展期，我國(guó)商業(yè)航天企業(yè)數(shù)量已超過(guò)600家，商業(yè)航天發(fā)射工位合計(jì)25個(gè)（在運(yùn)營(yíng)18個(gè)、在建7個(gè)），GW星座組網(wǎng)發(fā)射明顯提速，可回收火箭技術(shù)即將進(jìn)入關(guān)鍵驗(yàn)證階段，太空算力建設(shè)是大勢(shì)所趨。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)，近期板塊有望迎來(lái)密集催化，建議關(guān)注商業(yè)航天方向投資機(jī)會(huì)。

天風(fēng)證券表示，市場(chǎng)格局呈現(xiàn)兩大特征：一是商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)，2024年全球航天收入達(dá)4150億美元，其中商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)規(guī)模為2930億美元，占比高達(dá)71%，收入主要集中在下游地面設(shè)備與衛(wèi)星服務(wù)；二是民營(yíng)力量強(qiáng)勢(shì)崛起，在2024年全球259次發(fā)射中，由民營(yíng)企業(yè)提供的發(fā)射服務(wù)占比近70%。

中信證券認(rèn)為，截至2025年12月中，SpaceX已成功將3095顆星鏈衛(wèi)星送入軌道，國(guó)內(nèi)有望研發(fā)出對(duì)標(biāo)獵鷹9號(hào)的可回收中型運(yùn)載火箭，運(yùn)力瓶頸突破拐點(diǎn)將至。隨著發(fā)射成本大幅下降，衛(wèi)星、終端、算力等市場(chǎng)有望加速兌現(xiàn)，商業(yè)航天的投資主線地位即將得到確認(rèn)。隨著中國(guó)星網(wǎng)和G60千帆星座先后進(jìn)入批量化發(fā)射階段，以及海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)和商業(yè)運(yùn)載火箭的投入使用，大運(yùn)力、低成本趨勢(shì)正引領(lǐng)商業(yè)航天開(kāi)啟新時(shí)代，同時(shí)空間算力也進(jìn)一步打開(kāi)行業(yè)天花板，萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模的新賽道即將揚(yáng)帆起航，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)巨大的發(fā)展契機(jī)。

商業(yè)航天IPO競(jìng)速

近日，據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)上辦事服務(wù)平臺(tái)披露，藍(lán)箭航天空間科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“藍(lán)箭航天”）IPO輔導(dǎo)工作正式完成，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中金公司。

這也意味著，藍(lán)箭航天將沖刺“商業(yè)航天第一股”。

值得一提的是，2025年開(kāi)啟商業(yè)航天資本化元年，自7月29日藍(lán)箭航天啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)起，星河動(dòng)力、中科宇航、微納星空、天兵科技等多家商業(yè)航天創(chuàng)業(yè)公司均于2025年下半年陸續(xù)完成IPO輔導(dǎo)備案，集體沖刺資本市場(chǎng)。

綜合自科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)、新華網(wǎng)、券商中國(guó)