2025年余額不足，估計(jì)盼望元旦假期的小伙伴“身未動(dòng)，心已遠(yuǎn)”。別急，出發(fā)之前，有件事別忘了做！這就是在今年12月31日之前往自己的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)里存12000元，明年做個(gè)稅匯算時(shí)，才能享受個(gè)稅抵扣優(yōu)惠。需要提醒的是，如果你已經(jīng)繳存了，但沒(méi)有買(mǎi)理財(cái)、基金等投資產(chǎn)品的話(huà)，那1.2萬(wàn)元只會(huì)按照活期存款自動(dòng)計(jì)息。要知道，目前的銀行存款利率一降再降后，活期存款利率只有0.05%！

因此想要讓個(gè)人養(yǎng)老金保值增值的話(huà)，還需要從長(zhǎng)計(jì)議。從目前個(gè)人養(yǎng)老金能投資的四類(lèi)產(chǎn)品看，公募基金為個(gè)人養(yǎng)老金增設(shè)的專(zhuān)屬版Y份額，適度擁抱波動(dòng)，以時(shí)間換空間，跟養(yǎng)老金的長(zhǎng)錢(qián)屬性更搭，相對(duì)更適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的年輕人。

那么問(wèn)題來(lái)了：目前個(gè)人養(yǎng)老金基金數(shù)量超過(guò)300只，到底該怎么選呢？或許我們可以先觀察下素有“資金風(fēng)向標(biāo)”之稱(chēng)的ETF動(dòng)向，從中學(xué)習(xí)借鑒。

1./ 關(guān)注一個(gè)現(xiàn)象：月內(nèi)寬基ETF“吸金”超645億元/

最近重磅會(huì)議和美聯(lián)儲(chǔ)降息塵埃落定后，資金又開(kāi)始大手筆買(mǎi)入寬基ETF。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年12月22日，全部上市的ETF總規(guī)模達(dá)5.88萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高，相較年初增加2.15萬(wàn)億元；12月來(lái)寬基ETF申贖凈流入額達(dá)645.25億元，在各類(lèi)ETF類(lèi)別中高居榜首；寬基ETF月內(nèi)成交額合計(jì)也超1.1萬(wàn)億元，僅次于債券ETF。

2025年12月來(lái)ETF市場(chǎng)申贖凈流入統(tǒng)計(jì)

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間20251201-20251222

考慮到機(jī)構(gòu)投資者是寬基ETF的重要持有人，多只寬基ETF成交大幅放量，或是大資金進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入，一定程度上或釋放了看好后市的信號(hào)。

2./ 為什么是寬基？/

相較于專(zhuān)注于某一行業(yè)或主題的ETF，寬基指數(shù)類(lèi)ETF自帶流量：

一方面代表性強(qiáng)、覆蓋更廣泛，能有效避免單一行業(yè)或公司踩雷風(fēng)險(xiǎn)，避免“把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。
另一方面，放眼長(zhǎng)期寬基指數(shù)往往與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)繁榮密切相關(guān)，更有望捕捉市場(chǎng)整體的β收益。

此外，定期更新、優(yōu)勝劣汰也是指數(shù)投資長(zhǎng)期投資價(jià)值和優(yōu)勢(shì)的呈現(xiàn)之一。前段時(shí)間，滬深300、中證500、中證A500等重要寬基指數(shù)剛進(jìn)行了樣本煥新。整體看來(lái)，“新陳代謝”后的指數(shù)含新量和含科量進(jìn)一步提升，信息技術(shù)、通信服務(wù)與工業(yè)等行業(yè)樣本數(shù)量及權(quán)重普遍上升，將進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)方向的表征力。

3./ 為何是此時(shí)？/

首先是政策利好：近期國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知》，再度下調(diào)險(xiǎn)資權(quán)益投資風(fēng)險(xiǎn)因子。有機(jī)構(gòu)測(cè)算顯示，本次風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)，有望釋放數(shù)以千億計(jì)的增量配置資金，而寬基指數(shù)因其覆蓋面廣、波動(dòng)小、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，將成為資金的重點(diǎn)流入方向。

其次是利率下行所導(dǎo)致的資產(chǎn)荒：新聞上最近報(bào)道說(shuō)“六大國(guó)有銀行五年期大額存單退場(chǎng)，多家銀行下架中長(zhǎng)期存款產(chǎn)品”，面對(duì)利率持續(xù)下行，而權(quán)益市場(chǎng)向好，因此居民儲(chǔ)蓄搬家趨勢(shì)也日益明顯。從市場(chǎng)流動(dòng)性來(lái)看，追求穩(wěn)健回報(bào)的絕對(duì)收益資金持續(xù)入市，一定程度上將推動(dòng)A股寬基指數(shù)波動(dòng)率步入長(zhǎng)期下行通道。

4./ 個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金怎么選？/

經(jīng)過(guò)今年來(lái)的震蕩上行后，如果還是一味地追逐成長(zhǎng)，可能面臨追高波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從平衡風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度看，也有必要加入寬基類(lèi)產(chǎn)品和紅利低波類(lèi)產(chǎn)品配置。因此，小伙伴若是想享受明年個(gè)稅優(yōu)惠，又想為未來(lái)養(yǎng)老加油減負(fù)的話(huà)，或許可以將目光聚焦在個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金上。目前指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資已經(jīng)滿(mǎn)一年，把握今年的結(jié)構(gòu)牛行情，這些Y份額整體表現(xiàn)突出。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年12月22日，全市場(chǎng)已有個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金自成立來(lái)算術(shù)平均收益率超20%。

對(duì)于如何選個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金，建議在明確自身風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的基礎(chǔ)上，采用“啞鈴型”或“核心-衛(wèi)星”策略，來(lái)提升投資體驗(yàn)感。一方面寬基類(lèi)分散風(fēng)險(xiǎn)，表征力強(qiáng)，相對(duì)更適宜作為壓艙石。同時(shí)，低利率環(huán)境有望延續(xù)，高股息資產(chǎn)的類(lèi)債屬性及相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)或依然存在。

作為我國(guó)最早參與養(yǎng)老三大支柱建設(shè)的公募基金公司之一，嘉實(shí)基金擁有養(yǎng)老金投資管理“全牌照”，一直將養(yǎng)老金管理業(yè)務(wù)定位為戰(zhàn)略基石性業(yè)務(wù)，以實(shí)際行動(dòng)做好“養(yǎng)老金融”大文章。在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給方面，嘉實(shí)已初步配齊了全嘉桶，已有11只公募基金納入個(gè)人養(yǎng)老金基金名單，涵蓋目標(biāo)日期型、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型以及指數(shù)基金，滿(mǎn)足不同客戶(hù)的養(yǎng)老金投資需求。

其中嘉實(shí)滬深300ETF聯(lián)接(LOF)Y(022890)跟蹤被視為“A股晴雨表”的滬深300，具有明顯的大盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格；嘉實(shí)中證500ETF聯(lián)接Y(022915)跟蹤中證500，中小盤(pán)風(fēng)格明顯；而大小兼顧、均衡配比的嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接Y(022905)，一鍵配置百業(yè)龍頭，滿(mǎn)足了投資者“既要又要”的需求；嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接Y(022897)跟蹤滬深300紅利低波動(dòng)指數(shù)，為全市場(chǎng)獨(dú)家品種。值得關(guān)注的是，這四只Y份額費(fèi)用低廉，管理費(fèi)0.15%/年+托管費(fèi)0.05%/年，綜合費(fèi)率為市場(chǎng)最低檔的0.2%/年。

最后再次提醒：想要明年享受個(gè)稅優(yōu)惠和讓養(yǎng)老金保值增值的親們，別忘了在12月31日前買(mǎi)入相應(yīng)的個(gè)人養(yǎng)老金Y份額~

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。