國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的一紙罰單，為昔日互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的明星企業(yè)——安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（下稱“安心財(cái)險(xiǎn)”）的十年掙扎，畫上了一個(gè)階段性的句號(hào)。2025年12月19日，金融監(jiān)管總局公布的行政處罰決定，不僅對(duì)安心財(cái)險(xiǎn)施以停止多項(xiàng)核心新業(yè)務(wù)的嚴(yán)厲處罰，更對(duì)14名相關(guān)責(zé)任人作出了警告、罰款及長(zhǎng)期禁止進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的嚴(yán)厲懲戒。這標(biāo)志著國(guó)內(nèi)首批四家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司中，又一家機(jī)構(gòu)因嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營(yíng)而黯然退場(chǎng)。

業(yè)務(wù)與人員“雙罰”

根據(jù)金融監(jiān)管總局官方網(wǎng)站公布的行政處罰信息，安心財(cái)險(xiǎn)存在的主要違法違規(guī)事實(shí)包括：未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或備案的保險(xiǎn)條款、費(fèi)率，以及保險(xiǎn)理賠案件報(bào)送數(shù)據(jù)不真實(shí)。針對(duì)機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為，監(jiān)管層施以了近乎“停業(yè)”的重罰：責(zé)令安心財(cái)險(xiǎn)停止接受信用保證保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)36個(gè)月、停止接受短期健康保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)24個(gè)月、停止接受車輛保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)6個(gè)月。

與此同時(shí)，監(jiān)管的問(wèn)責(zé)之鞭精準(zhǔn)地落向了相關(guān)負(fù)責(zé)人。陳靜、李浩帆、張怡鍇等14名責(zé)任人員被警告并合計(jì)罰款77萬(wàn)元。更引人注目的是，鐘誠(chéng)、王暉、李浩帆、黃勝、陳靜等5人分別被禁止進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)6年至11年不等。這種“機(jī)構(gòu)與人員雙罰”的模式，彰顯了金融監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、嚴(yán)肅追責(zé)的堅(jiān)定決心。

此次嚴(yán)厲處罰，對(duì)于安心財(cái)險(xiǎn)而言并非意外，而是其長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)失控、風(fēng)險(xiǎn)不斷累積的必然結(jié)果。回望十年前，2015年底，乘著《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》落地的東風(fēng)，安心財(cái)險(xiǎn)作為首批獲準(zhǔn)開業(yè)的專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之一，手握稀缺牌照，一度被視為撬動(dòng)行業(yè)變革的創(chuàng)新標(biāo)桿。

成立之初，安心財(cái)險(xiǎn)曾經(jīng)歷了一段保費(fèi)收入狂飆猛進(jìn)的時(shí)期。數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入從約7532萬(wàn)元一路躍升至27.2億元，實(shí)現(xiàn)了翻倍式增長(zhǎng)。然而，這輪激進(jìn)的擴(kuò)張背后，是公司戰(zhàn)略的頻繁搖擺和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的漠視。公司始終未能建立起穩(wěn)定可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式，而是在車險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等領(lǐng)域盲目追逐熱點(diǎn)。期間，其推出的“首月0元”等踩線式創(chuàng)新，已多次引來(lái)監(jiān)管的整改要求。

真正將這家明星公司拖入深淵的，是其2017年與網(wǎng)貸平臺(tái)“米缸金融”開展的履約保證保險(xiǎn)合作。2018年8月，合作平臺(tái)出現(xiàn)大面積逾期，巨額賠付責(zé)任瞬間壓垮了安心財(cái)險(xiǎn)本就脆弱的風(fēng)控體系。2020年四季度，其核心及綜合償付能力充足率驟然暴跌至-175.83%，從此陷入“償付能力嚴(yán)重不足”的泥潭，至今未能翻身。

近年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)揭示了其觸目驚心的經(jīng)營(yíng)狀況。截至2024年第三季度末，安心財(cái)險(xiǎn)的凈資產(chǎn)已為-7.35億元，處于資不抵債狀態(tài)；其核心、綜合償付能力充足率進(jìn)一步惡化至-871.59%。2022年以來(lái)，公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入持續(xù)為負(fù)，業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際已陷入停滯。

創(chuàng)新不能脫離風(fēng)險(xiǎn)保障本質(zhì)

安心財(cái)險(xiǎn)的案例，是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)狂熱發(fā)展期的一個(gè)深刻縮影。北京社科院副研究員王鵬分析指出，其敗局根源在于“擴(kuò)張時(shí)重規(guī)模輕風(fēng)控”，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判嚴(yán)重滯后。蘇商銀行特約研究員付一夫則認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的牌照優(yōu)勢(shì)在于靈活與創(chuàng)新，但其健康發(fā)展必須堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)保障為本”，實(shí)現(xiàn)科技與保險(xiǎn)本質(zhì)的深度融合，而非簡(jiǎn)單的互聯(lián)網(wǎng)流量變現(xiàn)。

與同期獲得牌照、如今已穩(wěn)健發(fā)展的眾安在線等機(jī)構(gòu)相比，安心財(cái)險(xiǎn)既無(wú)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的生態(tài)支撐，也缺乏保險(xiǎn)集團(tuán)的資源賦能，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散，在追逐規(guī)模的過(guò)程中逐漸迷失了方向。其遭遇也并非孤例，行業(yè)內(nèi)多家保險(xiǎn)公司曾因信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)“踩雷”而蒙受重大損失，促使監(jiān)管層在2020年專門出臺(tái)指引，強(qiáng)化對(duì)此類高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管控。

在監(jiān)管處罰落地之前，針對(duì)安心財(cái)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)處置工作早已悄然啟動(dòng)。2024年3月，該公司將注冊(cè)地由北京遷移至江蘇蘇州。隨后，市場(chǎng)消息證實(shí)，由蘇州國(guó)際發(fā)展集團(tuán)有限公司牽頭籌建的蘇州東吳財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“東吳財(cái)險(xiǎn)”）已于2025年3月獲批開業(yè)，注冊(cè)資本20億元。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這家具有地方國(guó)資背景的新保險(xiǎn)公司，將承擔(dān)起承接和處置安心財(cái)險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的責(zé)任，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的平穩(wěn)過(guò)渡和風(fēng)險(xiǎn)的有效化解。

曾經(jīng)承載行業(yè)創(chuàng)新厚望的安心財(cái)險(xiǎn)，其十年興衰軌跡如同一面鏡子，照見了金融創(chuàng)新中合規(guī)與風(fēng)控的絕對(duì)重要性。在金融監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)化、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)被置于首位的今天，所有市場(chǎng)參與者都需銘記：無(wú)論模式如何新穎，敬畏風(fēng)險(xiǎn)、堅(jiān)守底線，才是企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的根本。