長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 沈右榮

再度以股抵債，曾經(jīng)的“果鏈”企業(yè)歐菲光（002456.SZ）易主風(fēng)險(xiǎn)攀升。

12月19日，歐菲光公告，控股股東及其一致行動(dòng)人完成證券非交易過戶。

兩天前，歐菲光宣布，公司控股股東及其一致行動(dòng)人擬將合計(jì)所持公司4.75%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給巢湖市生態(tài)科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“巢湖科技”），以抵償其欠付的債務(wù)。

2024年12月，上述股東也曾以股抵債償還其所欠巢湖科技的債務(wù)。2023年以來，實(shí)際控制人蔡榮軍已經(jīng)五度以股抵債，還債約25.20億元。

再度以股抵債，歐菲光的實(shí)際控制人蔡榮軍直接間接持有公司股權(quán)比例降至6.35%，略高于巢湖科技的持股比例4.75%。

作為曾經(jīng)的明星企業(yè)，自2020年被蘋果“踢群”后，歐菲光的經(jīng)營業(yè)績一蹶不振，盡管公司多方努力，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)、客戶轉(zhuǎn)型，但截至目前尚處于陣痛期。2020年以來，公司扣非凈利潤連續(xù)虧損。

不僅大股東缺錢，歐菲光自身財(cái)務(wù)也承壓。截至2025年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)77.86%。前三季度，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用2.46億元。

控股股東轉(zhuǎn)讓6770.48萬股抵債

無力還債，歐菲光的大股東以股抵償。

12月18日晚，歐菲光公告，12月17日，公司控股股東歐菲控股與巢湖科技簽署了《質(zhì)押證券處置協(xié)議》，歐菲控股將其質(zhì)押于巢湖科技的6770.48萬股公司（占公司總股本的2.01%）股票以非交易過戶的方式抵償轉(zhuǎn)讓給巢湖科技，處置過戶的質(zhì)押證券折價(jià)總額以未履行的本次到期債務(wù)金額為上限。非交易過戶價(jià)格為7.385元/股，總價(jià)款約為5億元。

12月15日，歐菲控股及其一致行動(dòng)人裕高（中國）有限公司（簡稱“裕高”）合計(jì)將所持歐菲光的9181.74萬股股份（占公司總股本的2.73%），以非交易過戶的方式抵償轉(zhuǎn)讓給巢湖科技，非交易過戶價(jià)格為7.371元/股，以此計(jì)算，總價(jià)款約為6.77億元。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從2023年開始，歐菲控股就通過以股抵債方式償還債務(wù)。

2023年12月11日，歐菲光公告，歐菲控股及裕高合計(jì)將所持公司2.53%的股權(quán)抵償給巢湖市城鎮(zhèn)建設(shè)投資有限公司，非交易過戶價(jià)格為6.643元/股，總價(jià)款約為5.47億元。

2024年4月16日，裕高與深圳市元鼎實(shí)業(yè)投資有限公司簽署《協(xié)議》，裕高將其持有的公司3582.67萬股股份（占公司總股本的1.10%）以非交易過戶的方式抵償轉(zhuǎn)讓給后者，以償還2019年的借款，非交易過戶價(jià)格為8.262元/股，交易價(jià)款約2.96億元。

2024年12月17日，歐菲控股、裕高分別與巢湖科技簽署了《質(zhì)押證券處置協(xié)議》，將所持歐菲光合計(jì)約為5485.34萬股股份（占公司總股本的1.66%），以非交易過戶抵償給巢湖科技，非交易過戶價(jià)格為9.107元/股，總價(jià)款約為5億元。

截至2025年12月19日，上述五度以股抵債均已完成，交易價(jià)款合計(jì)約為25.20億元。

五度以股抵債，歐菲光的易主風(fēng)險(xiǎn)攀升。2023年9月末，歐菲控股及其一致行動(dòng)人裕高、蔡榮軍合計(jì)持股比例為19.63%，如今的持股比例為9.13%，其中，實(shí)際控制人蔡榮軍直接間接持股比為6.35%。

2025年第三季度，巢湖科技將以股抵債而來的1.66%股權(quán)進(jìn)行了處置。目前，其持有歐菲光4.75%的股權(quán)，為第二大股東。

前三季度扣非虧1.36億

大股東頻頻以股抵債的歐菲光，自身盈利承壓。

長江商報(bào)記者注意到，除了大股東債務(wù)壓力較大外，歐菲光的股價(jià)表現(xiàn)欠佳也有一定關(guān)系。

2020年7月14日，歐菲光的股價(jià)一度達(dá)到23.63元/股，2025年12月19日，公司收盤價(jià)10.59元/股，區(qū)間跌幅為55.18%。

股價(jià)下跌，與蘋果“踢群”相關(guān)。2020年9月1日，歐菲光開盤一字跌停，當(dāng)日的市場消息稱，蘋果將歐菲光從其供應(yīng)商名單中剔除。

當(dāng)日午間，歐菲光緊急澄清：“關(guān)于公司被美國大客戶剔除供應(yīng)鏈名單等信息為不實(shí)傳聞。”但從2021年開始，歐菲光不再有蘋果新訂單。

2021年3月16日，歐菲光正式公告稱，“近日收到境外特定客戶通知，特定客戶計(jì)劃終止與公司及其子公司的采購關(guān)系，后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單?！?/p>

于是，歐菲光積極自救，以24.20億元甩賣經(jīng)營蘋果業(yè)務(wù)的原索尼電子華南公司（廣州得爾塔100%股權(quán)及相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn) ）。同時(shí)，公司積極收購新的公司，切入智能汽車領(lǐng)域，發(fā)力車載鏡頭等業(yè)務(wù)。歐菲光擬以17.91億元購買歐菲微電子的28.2461%股權(quán)，同時(shí)擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超過8億元，以實(shí)現(xiàn)對歐菲微電子的全資控股，進(jìn)一步增強(qiáng)其在光學(xué)光電領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

此外，歐菲光擬出資3.65億元收購安徽歐菲智能車聯(lián)科技有限公司（簡稱“安徽車聯(lián)”）8.46%的股權(quán)。交易完成后，歐菲光對安徽車聯(lián)的持股比例提升至86.9974%。安徽車聯(lián)主要從事智能駕駛、車身電子和智能座艙等領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品制造，產(chǎn)品包括光學(xué)鏡頭、攝像頭、激光雷達(dá)等。

業(yè)績方面，2020年至2024年，公司營業(yè)收入分別為483.50億元、228.44億元、148.27億元、168.63億元、204.37億元，連續(xù)三年下降后，近兩年有所回升；歸母凈利潤分別為-19.45億元、-26.25億元、-51.82億元、0.77億元、0.58億元，連續(xù)三年虧損；扣非凈利潤分別為虧損20.61億元、25.82億元、49.80億元、2.93億元、0.13億元，連續(xù)五年虧損，近兩年虧損明顯收窄。

2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為158.16億元，同比增長9.29%；歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損0.68億元、1.36億元，同比擴(kuò)大244.42%、608.37%，與上年同期相比，出現(xiàn)了盈轉(zhuǎn)虧。

歐菲光財(cái)務(wù)承壓。截至2025年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為77.86%。

歐菲光何時(shí)能真正走出盈利困境？