【導(dǎo)讀】科技股大漲，俄羅斯降息50個(gè)基點(diǎn)

中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

兄弟姐妹們啊，周五泰勒在香港拍了一天的視頻，今晚回到深圳繼續(xù)寫稿，現(xiàn)在先關(guān)注一下晚間海外市場(chǎng)的表現(xiàn)。

科技股繼續(xù)反彈

12月19日晚間，美股三大指數(shù)大漲，道指漲超200點(diǎn)，納指漲近1%。

大型科技股帶頭反彈，投資者一邊防著創(chuàng)紀(jì)錄規(guī)模的期權(quán)到期可能引發(fā)的劇烈波動(dòng)，一邊重新押注風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

超大盤股中，英偉達(dá)領(lǐng)漲，甲骨文大漲7%。過(guò)去幾天，人工智能概念股的波動(dòng)明顯加劇。市場(chǎng)在重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息空間的同時(shí)，股指也出現(xiàn)了較大幅度的來(lái)回拉扯。

華爾街正迎來(lái)每季度一次的“三巫日（triple witching）”——股票相關(guān)衍生品、股指期權(quán)與期貨等合約集中到期，交易員要么展期（滾動(dòng)）原有倉(cāng)位，要么開新倉(cāng)。花旗估算，本次到期的名義未平倉(cāng)規(guī)模高達(dá)7.1萬(wàn)億美元。

有分析師表示：“這對(duì)長(zhǎng)期投資者重要嗎？完全不重要。會(huì)有噪音，會(huì)有放量，但不要把這些當(dāng)成真正的基本面信號(hào)。說(shuō)到底，這些波動(dòng)更多是技術(shù)性、機(jī)械性的?！?/p>

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)12月消費(fèi)者信心回升幅度低于預(yù)期，仍受“負(fù)擔(dān)能力”問(wèn)題拖累；美國(guó)11月成屋銷售僅小幅增加，房?jī)r(jià)漲幅放緩與按揭利率回落，才讓部分邊際買家重新入場(chǎng)。

日本央行把利率上調(diào)至30年來(lái)最高，并釋放繼續(xù)加息信號(hào)，但由于市場(chǎng)認(rèn)為央行表態(tài)不夠“鷹”，日元反而走弱。

美國(guó)資金流向方面，美國(guó)銀行援引EPFR Global數(shù)據(jù)稱，截至12月17日當(dāng)周，美國(guó)股票基金資金凈流入接近780億美元，為去年同期創(chuàng)紀(jì)錄的822億美元之后的最大單周流入。有分析師稱，年底“圣誕行情”通常出現(xiàn)在年末最后幾個(gè)交易日，市場(chǎng)仍有機(jī)會(huì)走一波；盡管過(guò)去約六周走勢(shì)顛簸，但整體環(huán)境仍偏強(qiáng)，而估值回落反而給“倉(cāng)位偏低”的投資者提供了機(jī)會(huì)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息方面，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，沒(méi)有緊迫性需要進(jìn)一步調(diào)整利率，而近期就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)也沒(méi)有明顯改變他的判斷。有分析師認(rèn)為，在數(shù)據(jù)噪音越來(lái)越多的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)保持“謹(jǐn)慎觀望、按部就班”的利率策略。

俄羅斯降息50個(gè)基點(diǎn)

12月19日晚間，俄羅斯連續(xù)第二次將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至16%。此舉對(duì)企業(yè)融資壓力的緩解可能有限，但也凸顯出決策層擔(dān)憂：明年即將實(shí)施的增稅可能再次推高通脹。

俄羅斯央行在公布利率決定的聲明中表示：“通脹預(yù)期依然偏高，可能阻礙通脹實(shí)現(xiàn)可持續(xù)回落。”

俄羅斯政府決定明年將增值稅稅率從20%上調(diào)至22%，并擴(kuò)大征稅范圍，以在油價(jià)收入下滑之際為軍事預(yù)算提供資金。該決定推動(dòng)居民通脹預(yù)期在12月飆升至13.7%，企業(yè)的價(jià)格預(yù)期也升至自1月以來(lái)最高。

俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏琳娜（Elvira Nabiullina）隨后在莫斯科的新聞發(fā)布會(huì)上表示：“我們將重點(diǎn)觀察增值稅和關(guān)稅上調(diào)后，價(jià)格以及消費(fèi)者和企業(yè)預(yù)期的反應(yīng)?！彼矠?strong>暫停降息留下空間，并警告不會(huì)出現(xiàn)“自動(dòng)”的持續(xù)降息。

盡管自6月以來(lái)，決策者一直在逐步撤回去年那輪貨幣緊縮，但當(dāng)前利率水平對(duì)企業(yè)與居民而言仍然處于令人痛苦的高位。

俄羅斯雖然避免了大規(guī)模破產(chǎn)潮，但多數(shù)非軍工訂單相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)出正在收縮——建筑、油氣和交通運(yùn)輸行業(yè)虧損擴(kuò)大，煤炭行業(yè)壓力尤為突出。

納比烏琳娜稱，政策制定者在本次會(huì)議上曾考慮維持利率不變，也討論過(guò)降息50個(gè)基點(diǎn)以及降息100個(gè)基點(diǎn)兩種方案。

利率決定公布后不久，俄羅斯總統(tǒng)普京公開支持央行對(duì)貨幣政策的處理方式。他在年度超長(zhǎng)記者會(huì)及直播連線節(jié)目中表示：“總體來(lái)看，俄羅斯央行不僅應(yīng)對(duì)得當(dāng)，而且行事相當(dāng)負(fù)責(zé)。我盡量不干預(yù)他們的決定，也盡量讓他們免受外部影響或壓力?！?/p>

高利率疊加關(guān)鍵大宗商品價(jià)格走弱、盧布走強(qiáng)，使資源類行業(yè)承壓加劇：隨著償債成本上升，原本就下滑的收入進(jìn)一步被侵蝕。

俄羅斯工業(yè)家與企業(yè)家聯(lián)盟主席亞歷山大·紹欣（Alexander Shokhin）表示：“利率與匯率之間的這種擠壓，如今已成為主要問(wèn)題之一?！彼饲肮浪?，對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)而言，可接受的關(guān)鍵利率大約應(yīng)在10%~12%。

編輯：嘉穎

審校：許聞