兄弟們！AI圈又出了重磅大事

這是不再是美國(guó)的 AI、也不是中國(guó)的AI圈，更不是歐洲的AI

一個(gè)大家意想不到的地方，沒(méi)錯(cuò)就是我們的隔壁鄰居——印度

根據(jù)媒體消息，印度首富阿達(dá)尼，計(jì)劃投資最多50億美元（約350億人民幣）用于在印度南部即將建設(shè)的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施中心。

這筆投資代表了由億萬(wàn)富翁Gautam Adani領(lǐng)導(dǎo)的企業(yè)集團(tuán)對(duì)印度不斷增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)中心板塊的重大承諾。

阿達(dá)尼集團(tuán)如此大規(guī)模投資谷歌數(shù)據(jù)中心的核心因素是傳統(tǒng)能源基建巨頭向新能源數(shù)字轉(zhuǎn)型一次突圍。

此次投資可以解決當(dāng)前阿達(dá)尼集團(tuán)的三大字痛點(diǎn)。

一是轉(zhuǎn)型助力：傳統(tǒng)基建業(yè)務(wù)增速?gòu)?5%降至8%，數(shù)據(jù)中心將成為第二增長(zhǎng)曲線，而谷歌能直接輸出高密度AI集群運(yùn)維技術(shù)。

二是生態(tài)協(xié)同：公司的其港口 / 光伏 / 鐵路主業(yè)與 AI 基建形成閉環(huán) —— 港口支撐海底光纜登陸，Adani Solar（全球最大光伏開(kāi)發(fā)商之一，2030 年目標(biāo) 45GW）提供綠電，鐵路保障設(shè)備運(yùn)輸，使運(yùn)營(yíng)成本比本土對(duì)手低 25%

三是品牌修復(fù)：與谷歌合作推動(dòng) ESG 評(píng)級(jí)從 BB 升至 BBB+，降低海外融資成本，修復(fù)做空?qǐng)?bào)告沖擊的資本市場(chǎng)形象。

那么阿達(dá)尼集團(tuán)為什么選擇谷歌，而摒棄英偉達(dá)或OpenAI呢？選擇谷歌對(duì)阿達(dá)尼集團(tuán)乃至整個(gè)印度都是最優(yōu)選擇，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。

值得注意的是，阿達(dá)尼選谷歌、Meta 棄英偉達(dá)、巴菲特首次買(mǎi)入谷歌，是谷歌戰(zhàn)略價(jià)值爆發(fā)。谷歌已形成了從芯片（TPU）- 模型（Gemini）- 基建（數(shù)據(jù)中心）- 應(yīng)用（云服務(wù)）全棧式AI的完美生態(tài)閉環(huán)。

而這三大事件，折射出谷歌的核心優(yōu)勢(shì)，將對(duì)英偉達(dá)在內(nèi)的全球AI巨頭構(gòu)成挑戰(zhàn)，因?yàn)楣雀枘壳笆侨蛭ㄒ恍纬葾I生態(tài)閉環(huán)的公司。

另外一家具備條件的就是中國(guó)阿里，未來(lái)也有望形成從芯片（玄鐵等）- 模型（千問(wèn)）- 基建（數(shù)據(jù)中心）- 應(yīng)用（云服務(wù)）全棧式AI。

從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，印度的數(shù)據(jù)中心規(guī)模將從2024 年 91.7 億美元增長(zhǎng)到2030年217.9億美元，CAGR 15.5%。2027年整體投資超 1000 億美元

當(dāng)前，ASIC芯片正在對(duì)英偉達(dá)的GPU的地位形成挑戰(zhàn)。而谷歌的TPU芯片已經(jīng)撕開(kāi)了一道口子。

數(shù)據(jù)顯示，2024年全球ASIC芯片行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為120億美元，預(yù)計(jì)到2030年，全球ASIC芯片行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將上漲至501億美元。

隨著阿達(dá)尼選擇谷歌的TPU芯片，谷歌TPU芯片需求呈現(xiàn)加速爆發(fā)的格局。摩根士丹利將谷歌TPU在2027年和2028年的產(chǎn)量預(yù)測(cè)大幅上調(diào)。2027年的預(yù)測(cè)從約300萬(wàn)塊上調(diào)至約500萬(wàn)塊，增幅約67%。

谷歌TPU芯片的放量，供應(yīng)公司將是最大的受益方，中國(guó)供應(yīng)鏈在產(chǎn)能、響應(yīng)速度上全球領(lǐng)先，谷歌 TPU/OCS 核心部件國(guó)產(chǎn)化率超 60%。

經(jīng)過(guò)深度梳理和挖掘，在整個(gè)谷歌供應(yīng)鏈中，5家將是最大受益方?，F(xiàn)在梳理出來(lái)供大家參考學(xué)習(xí)

第一家：賽微電子

核心亮點(diǎn)：全球領(lǐng)先、國(guó)際化運(yùn)營(yíng)的高端集成電路晶圓制造商。

谷歌供應(yīng)商邏輯：公司參股子公司瑞典Silex連續(xù)多年位居全球MEMS純代工廠第一，2023年收到某客戶的批量訂單，網(wǎng)傳該客戶為谷歌。MEMS振鏡市占60%，毛利超60%。MEMS微鏡陣列作為核心功能部件，價(jià)值占比高達(dá)35%-40%。賽微電子聚焦的正是這一技術(shù)壁壘最高、利潤(rùn)最豐厚的環(huán)節(jié)。由于谷歌TPU芯片的放量，2026年有望給公司帶來(lái)12億元的營(yíng)收增量。

訂單規(guī)模：公司2026年訂單鎖定7200萬(wàn)美元

第二家：光庫(kù)科技

核心亮點(diǎn)：全球少數(shù)能提供海底光網(wǎng)絡(luò)的高可靠性光無(wú)源器件的廠商之一，擬并購(gòu)光通信企業(yè)安捷訊。

谷歌供應(yīng)商邏輯：武漢捷普是谷歌OCS交換機(jī)方案的獨(dú)家代工廠商，占據(jù)谷歌 OCS 代工份額超 70%。通過(guò)收購(gòu)武漢捷普成為谷歌AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵供應(yīng)商。公司具備強(qiáng)勁的護(hù)城河優(yōu)勢(shì)，代工地位短期難以被取代。

訂單規(guī)模：2025年已獲谷歌 4,600 臺(tái)訂單 (價(jià)值約 1.38 億美元)，單臺(tái)價(jià)值量約3萬(wàn)美元，毛利率達(dá)30%。

第三家：中際旭創(chuàng)

核心亮點(diǎn)：公司是全球領(lǐng)先的光模塊解決方案提供商，2023年光模塊廠商排名全球第一。

谷歌供應(yīng)商邏輯：公司是全球1.6T光模塊龍頭 并且是谷歌獨(dú)家供應(yīng)商，供貨谷歌800G光模塊份額A股第一。

訂單規(guī)模：2025年谷歌光模塊采購(gòu)量約350萬(wàn)只，中際旭創(chuàng)占其采購(gòu)份額的70%。

第四家：滬電股份

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的PCB制造商之一

谷歌供應(yīng)商邏輯：公司在谷歌PCB供貨商中份額位居A股第一，是谷歌TPU PCB的核心供應(yīng)商，在谷歌TPU供應(yīng)商中占比約30%，僅次于ISU的40%。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收135.12億元，同比+49.96%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)27.18億元，同比+47.03%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)38億元，同比增長(zhǎng)48%。

第五家：新雷能

核心亮點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)特種電源領(lǐng)軍企業(yè)，廣泛應(yīng)用于航空、航天、車(chē)載、船舶、通信、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、軌道交通等行業(yè)。

谷歌供應(yīng)商邏輯：公司成功切入谷歌TPU(V7)電源供應(yīng)鏈，與ADI合作的電源模塊已進(jìn)入谷歌TPU服務(wù)器量產(chǎn)階段，目前整體意向訂單超過(guò)5億美金。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：公司第三季度歸母凈利潤(rùn)0.05億元，同比扭虧。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)0.5億元，同比增長(zhǎng)110%。

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