終于還是來(lái)了。

剛剛有消息證實(shí)，中農(nóng)工建等國(guó)有六大行，甚至包括招商、民生等股份制銀行，都在做同一個(gè)動(dòng)作：

停售5年期大額存單。

更離譜的是，大量的民營(yíng)銀行直接“一刀切”，徹底下架了3年期及以上的定存產(chǎn)品。

很多讀者跑來(lái)問(wèn)我，銀行這是怎么了？以前求著我們存款送米送油，現(xiàn)在怎么送錢給它都不要了？

答案很殘酷，因?yàn)槟愕腻X，現(xiàn)在變成了銀行的“累贅”。

我們要讀懂這個(gè)信號(hào)，必須要讀懂底層邏輯。

首先，在老百姓的認(rèn)知里，存款是資產(chǎn)，是好事。但在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，存款其實(shí)躺在負(fù)債端。

銀行的商業(yè)模式很簡(jiǎn)單，賺差價(jià)（凈息差）。

低利息把你的錢借進(jìn)來(lái)（負(fù)債），高利息貸給企業(yè)和買房人（資產(chǎn)），中間的差價(jià)就是利潤(rùn)。

但現(xiàn)在，這個(gè)游戲玩不轉(zhuǎn)了。

1、資產(chǎn)端縮水（賺錢難了）： 2024年，央行降息節(jié)奏明顯加快，LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）一路狂跌。房貸利率從當(dāng)年的5%、6%，跌到了現(xiàn)在的3.3%甚至更低。這意味著銀行放貸賺到的利息大幅縮水。

2、負(fù)債端剛性（成本高了）： 雖然貸款利息降了，但前幾年銀行攬儲(chǔ)時(shí)，可是承諾了儲(chǔ)戶3%、甚至4%的固定高息。這些舊存單，銀行必須含淚兌付。

這就導(dǎo)致了一個(gè)尷尬的局面，高息攬儲(chǔ)變成了賠本買賣。

所以，銀行現(xiàn)在的策略非常明確，自保。 它必須通過(guò)拒絕長(zhǎng)期存款，來(lái)強(qiáng)行修復(fù)自己的資產(chǎn)負(fù)債表。

其次，細(xì)心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，這次停售的重災(zāi)區(qū)是5年期。這說(shuō)明銀行對(duì)未來(lái)利率看法，極度悲觀。

這就涉及到一個(gè)冷知識(shí)， 自2014年起，央行就不再管5年期存款的指導(dǎo)價(jià)了，完全由銀行自己定。

所以，5年期產(chǎn)品的定價(jià)，最能反映銀行的真實(shí)心態(tài)。

以前，5年期利率肯定比3年期高，因?yàn)闀r(shí)間越長(zhǎng)，錢越貴。 但從去年開(kāi)始，出現(xiàn)了離譜的利率倒掛，5年期利率竟然比3年期還要低。

這說(shuō)明什么？ 這說(shuō)明銀行內(nèi)部的“專家們”一致認(rèn)為，未來(lái)的利率還會(huì)跌，而且是長(zhǎng)期的、深度的下跌。

如果現(xiàn)在銀行還敢以2.5%或3%的利率鎖定你5年的資金，那等到兩年后市場(chǎng)利率跌到1.5%時(shí)，銀行每一天都在虧錢。

停售5年期存單，本質(zhì)上是銀行在對(duì)沖未來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

甚至可以說(shuō)，這種嫌棄的態(tài)度，起碼要持續(xù)到2028年左右，也就是等到2023年之前簽發(fā)的那批高息存單全部自然到期后，銀行的包袱才會(huì)卸下。

那么很多人就來(lái)問(wèn)了：“銀行存款利率只有這么點(diǎn)兒了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

這個(gè)問(wèn)題每隔幾天都有人問(wèn)，比如開(kāi)始的時(shí)候可能是“銀行存款利率只有3%了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

再到后來(lái)，“銀行存款利率只有2%了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

再到現(xiàn)在，“銀行存款利率只有1.5%了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

可以大膽預(yù)測(cè)一下，以后還會(huì)看到這樣的問(wèn)題：“銀行存款利率只有0.5%了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

其實(shí)，每當(dāng)看到這個(gè)問(wèn)題時(shí)，我都會(huì)建議存。

因?yàn)槟芤恢眴?wèn)出這樣問(wèn)題的人要么金融認(rèn)知不太深刻，要么投資心態(tài)極端保守。

所以無(wú)論銀行利息哪怕低到0，都建議存在銀行。這樣心態(tài)上比較放松舒適。

而但凡是脫離了這兩個(gè)標(biāo)簽的，這些年基本已經(jīng)都在定存黃金，存納指，存港險(xiǎn)了。這三個(gè)我強(qiáng)調(diào)了很多次了，老讀者都知道，所以不再多做解釋了。

當(dāng)初日本興起渡邊太太，根本邏輯就是，國(guó)內(nèi)利率無(wú)限趨近0，甚至到最后，把錢存在銀行還要倒給銀行管理費(fèi)。

所以日本中產(chǎn)家庭的太太，才會(huì)把日元兌換成澳元、新西蘭元、美元等利率較高的貨幣，以及購(gòu)買外國(guó)債券，還涉足美國(guó)科技股。

鼎盛時(shí)期，渡邊太太規(guī)模一度增長(zhǎng)為百萬(wàn)級(jí)的規(guī)模，也讓家庭財(cái)富跑贏大多數(shù)人。

但這些操作，在國(guó)內(nèi)不能隨便亂說(shuō)，懂得都懂。而且馬上就要收境外投資收益稅了，也就是你無(wú)論在境外賺到了哪些錢，都要交一部分稅回來(lái)，未來(lái)金融管理也會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，即使國(guó)內(nèi)存款利率再低，也要乖乖存著……

無(wú)論如何，未來(lái)都要接受國(guó)內(nèi)低息時(shí)代的常態(tài)化。

銀行也不想要你的錢，是因?yàn)樗X(jué)得拿著你的錢去投資，短期內(nèi)賺不到錢。 所以他們覺(jué)得，趴著比折騰更安全。

其次，作為個(gè)人，如果在國(guó)內(nèi)有人讓你買理財(cái)產(chǎn)品，一定要注意了，請(qǐng)把以前郭樹(shù)清說(shuō)過(guò)的一句名言牢記在心：

“收益率超過(guò)6%就要打問(wèn)號(hào)，超過(guò)8%就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金?！?請(qǐng)注意，這句話是2018年說(shuō)的。 那是一個(gè)遍地黃金、房貸利率還在5.88%的時(shí)代。

把這句話放在2025年，所有的標(biāo)準(zhǔn)都要打?qū)φ郏?/p>

超過(guò)3%，就要打問(wèn)號(hào)（現(xiàn)在國(guó)債都不到2%）。

超過(guò)4%，就很危險(xiǎn)。

超過(guò)5%，就要做好本金歸零的準(zhǔn)備。

如果現(xiàn)在還有人給你推薦年化6%以上的保本理財(cái)，直接拉黑，那是詐騙。在銀行都在斷臂求生的當(dāng)下，不要試圖去做那個(gè)更聰明的投機(jī)者。

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