上交所&深交所

新 股 上 市

11月18日-11月24日，上交所科創(chuàng)板有1家公司上市；深交所創(chuàng)業(yè)板有1家公司上市。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.恒坤新材：致力于集成電路領(lǐng)域關(guān)鍵材料的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，是中國境內(nèi)少數(shù)具備 12 英寸集成電路晶圓制造關(guān)鍵材料研發(fā)和量產(chǎn)能力的創(chuàng)新企業(yè)之一，主要從事光刻材料和前驅(qū)體材料等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。上市首日股價收漲310.61%，截至11月24日收報50.54元/股，較發(fā)行價14.99元/股漲237.16%，總市值約227億元。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.南網(wǎng)數(shù)字：主要從事為電力能源等行業(yè)客戶提供數(shù)字化建設(shè)綜合解決方案。上市首日股價收漲224.78%，截至11月24日收報20.51元/股，較發(fā)行價5.69元/股漲260.46%，總市值約652億元。

通過上市委員會審議會議

11月18日-11月24日，上交所科創(chuàng)板有2家公司過會；深交所無公司過會。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.振石股份：一家主要從事清潔能源領(lǐng)域纖維增強材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。公司自成立以來，圍繞清潔能源領(lǐng)域的前沿應(yīng)用，從材料端為下游應(yīng)用持續(xù)提供高品質(zhì)、創(chuàng)新性的解決方案，覆蓋風力發(fā)電、光伏發(fā)電、新能源汽車、建筑建材、交通運輸、電子電氣及化工環(huán)保等行業(yè)。

2.易思維：專注于汽車制造機器視覺設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為汽車整車及零部件制造過程的各工藝環(huán)節(jié)提供機器視覺解決方案。

暫緩會議

11月18日-11月24日，上交所無公司被暫緩審議；深交所無公司被暫緩審議。

遞交上市申請

11月18日-11月24日，上交所科創(chuàng)板有1家公司遞交上市申請；深交所創(chuàng)業(yè)板有1家公司遞交上市申請。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.北斗院：專注于衛(wèi)星導航、航天測控兩大領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

北斗院于11月21日披露招股書

擬登陸上交所科創(chuàng)板

11月21日，長沙北斗產(chǎn)業(yè)安全技術(shù)研究院集團股份有限公司（以下簡稱“北斗院”）滬市科創(chuàng)板IPO獲受理，保薦機構(gòu)為中泰證券。

北斗院專注于衛(wèi)星導航、航天測控兩大領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，逐步形成了導航仿真與測試、時空安全與增強、航天測控與測試三大業(yè)務(wù)方向，并基于無線電信號的生成、測量與處理領(lǐng)域的底層共性技術(shù)，自主研發(fā)了導航信號模擬器、導航仿真測試系統(tǒng)、無人機防控系列產(chǎn)品、衛(wèi)星測控地檢產(chǎn)品、信號處理/信號生成/信號增強組件等產(chǎn)品，客戶涵蓋國防軍工、低空安全、商業(yè)航天、能源、交通、教育等多個行業(yè)。

招股書顯示，北斗院擬發(fā)行不超過2969.80萬股，計劃募集資金7.09億元，將用于產(chǎn)品升級及產(chǎn)業(yè)化項目、西安產(chǎn)研一體化建設(shè)項目、研發(fā)中心項目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項目、發(fā)展與科技儲備資金、補充流動資金。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，北斗院分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.43億元、2.85億元、3.25億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為7618.38萬元、8170.88萬元、8294.27萬元。

2025年1-6月，北斗院的營業(yè)收入為1.12億元，歸母凈利潤為1504.47萬元。

北斗院在招股書中披露的風險因素主要包括：主要客戶集中風險、經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動風險、毛利率下滑的風險、應(yīng)收賬款余額逐年增長，占期末流動資產(chǎn)比重較大，存在不能收回的風險、政府補助變化的風險、技術(shù)開發(fā)迭代的風險等。

北斗院曾于2023年向上交所提交IPO申請，但在經(jīng)過16個月的審查后，于2024年主動撤回申請。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.格林生物：專注于香料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，形成了松節(jié)油、柏木油和全合成三大產(chǎn)品系列。

格林生物于11月21日披露招股書

擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板

11月21日，格林生物科技股份有限公司（以下簡稱“格林生物”）深交所創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理，保薦機構(gòu)為長江承銷保薦。

格林生物是我國香料行業(yè)企業(yè)之一，公司自設(shè)立以來一直專注于香料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，形成了松節(jié)油、柏木油和全合成三大產(chǎn)品系列，具體產(chǎn)品主要包括檀香系列、甲基柏木酮、突厥酮系列等近40個細分品種。公司產(chǎn)品主要供下游用作配制日化香精的原料，廣泛用于洗滌、清潔、消毒及個護用品等領(lǐng)域，具有廣闊的下游市場需求空間。

招股書顯示，格林生物擬發(fā)行不超過3333.3334萬股，計劃募集資金6.9億元，將用于年產(chǎn)6300噸高級香料生產(chǎn)項目、工廠設(shè)施智能化改造項目、研發(fā)創(chuàng)新改造升級項目、補充流動資金項目。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，格林生物分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.31億元、7.35億元、9.61億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為6813.69萬元、9292.41萬元、1.50億元。

2025年1-6月，格林生物的營業(yè)收入為5.48億元，歸母凈利潤為9457.53萬元。

格林生物在招股書中披露的風險因素主要包括：經(jīng)營業(yè)績下滑的風險、原材料價格波動的風險、產(chǎn)能不匹配下游需求的風險、環(huán)境保護風險、安全生產(chǎn)風險。

2020年12月，格林生物曾申報創(chuàng)業(yè)板IPO，但在2021年1月被抽中現(xiàn)場檢查后，于當年2月撤回申請。2023年6月，公司再次申報創(chuàng)業(yè)板，但在經(jīng)歷了兩輪問詢后于2024年9月主動終止。

終止上市審核

11月18日-11月24日，上交所無公司終止上市審核；深交所無公司終止上市審核。

港交所

新 股 上 市

11月18日-11月24日，港交所主板有1家公司上市。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.創(chuàng)新實業(yè)：公司聚焦于鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游中的氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。公司的業(yè)務(wù)主要分為電解鋁和氧化鋁及其他相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。上市首日收漲32.76%，收盤報14.590港元/股，總市值約292億港元。

新 股 招 股

11月18日-11月24日，港交所有3家公司新股招股，其中2家已完成招股。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.創(chuàng)新實業(yè)：公司聚焦于鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游中的氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。公司的業(yè)務(wù)主要分為電解鋁和氧化鋁及其他相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

2.量化派：一家中國線上市場營運商。公司的消費電商平臺羊小咩自2020年11月起涵蓋各式零售商品，如第三方市場供應(yīng)商提供的消費電子產(chǎn)品、食品及飲料、家電、化妝品、珠寶、服裝及個人日常護理用品，并通過線上購買將該等消費品與公司的羊小咩用戶進行匹配。

3.海偉電子：以2024年的電容器基膜銷量計，公司是中國第二大的電容器薄膜制造商。公司的電容器薄膜產(chǎn)品主要包括電容器基膜及金屬化膜。

通過上市聆訊

11月17日-11月24日，港交所主板有6家公司通過聆訊。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.遇見小面：中國一家中式面館經(jīng)營者。在中國內(nèi)地和香港特別行政區(qū)經(jīng)營遇見小面品牌。

2.金巖高新：在中國專營煤系高嶺土，擁有橫跨從采礦、研發(fā)、加工到生產(chǎn)、銷售的全價值鏈的整合能力。

3.納芯微：采用fabless模式運營，專注于芯片研發(fā)和設(shè)計，同時將晶圓制造外包予外部晶圓廠以及大部分封裝測試外包予第三方封裝測試服務(wù)供應(yīng)商。

4.樂摩物聯(lián)：公司通過位于中國各地人流密集的公共場所的各服務(wù)網(wǎng)點的機器按摩設(shè)備提供按摩服務(wù)。

5.京東工業(yè)：是中國工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)提供商。

6.卓越睿新：一家中國知名的高等教育機構(gòu)教學數(shù)字化解決方案提供商，致力于高等教育機構(gòu)數(shù)字化教育內(nèi)容、數(shù)字化教學場景服務(wù)及產(chǎn)品的提供交付和運營。

遞交上市申請

11月17日-11月24日，港交所有6家公司遞交主板上市申請、1家公司遞交GEM上市申請。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.卡諾普：中國工業(yè)機器人公司，成功構(gòu)建了主要涵蓋工業(yè)機器人、協(xié)作機器人、具身智能機器人的三大類全自主研發(fā)產(chǎn)品矩陣。

2.東山精密：A股上市公司。公司以強大的技術(shù)能力為基礎(chǔ)，從事PCB、精密組件、觸控面板及液晶顯示模組及光模塊產(chǎn)品的全球設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。

3.諾比侃：主要提供基于全面的AI行業(yè)模型的軟硬件一體化解決方案，用于監(jiān)測、檢測和運維等用途。

4.蔓迪國際：中國專業(yè)消費醫(yī)藥公司，致力于開發(fā)并提供全面和長期的皮膚健康及體重管理解決方案。

5.領(lǐng)益智造：A股上市公司。公司是全球AI硬件智能制造平臺，致力于為全球客戶提供一站式智能制造服務(wù)及解決方案。

6.海瀾之家：A股上市公司。公司是中國品牌服裝零售集團。

7.聯(lián)合信息：一家IT解決方案服務(wù)供應(yīng)商，致力于把握市場趨勢所帶來的機遇，并為客戶提供IT解決方案服務(wù)。

卡諾普于11月17日披露招股書

擬登陸港交所主板

11月17日，成都卡諾普機器人技術(shù)股份有限公司（簡稱：卡諾普）向港交所主板遞交招股書，保薦人為國泰君安國際。

卡諾普是中國工業(yè)機器人公司，也是具身智能機器人的先鋒。依托全棧自主核心技術(shù)與多場景智能應(yīng)用能力，成功構(gòu)建了主要涵蓋工業(yè)機器人、協(xié)作機器人、具身智能機器人的三大類全自主研發(fā)產(chǎn)品矩陣。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2024年的收入計算，公司在所有中國焊接機器人制造商中排名第一；公司在關(guān)鍵焊接機器人細分領(lǐng)域（包括激光焊接及切割機器人）中的所有中國制造商中排名第一；及在金屬及機械加工行業(yè)機器人應(yīng)用方面，公司在中國企業(yè)中居于領(lǐng)先地位。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金卡諾普將用于加強公司的研發(fā)能力；深化與現(xiàn)有客戶的合伙關(guān)系、國內(nèi)市場品牌建設(shè)及海外市場擴張；提升制造能力；及一般營運資金及營運靈活性。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，卡諾普分別實現(xiàn)收入1.97億元、2.22億元、2.34億元，年內(nèi)利潤分別為2826.5萬元、168.8萬元、-1294.4萬元。

2025年1-6月，卡諾普的營業(yè)收入由上年同期1.14億元變?yōu)?.56億元，期內(nèi)利潤由上年同期-968.0萬元變?yōu)?43.8萬元。

卡諾普在招股書中披露的風險因素主要包括：由于多種因素的影響，可觸及市場的增長及對公司產(chǎn)品或服務(wù)的需求可能無法達到預期，這可能對公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況產(chǎn)生影響；工業(yè)機器人市場競爭激烈；倘公司無法吸引、挽留及激勵關(guān)鍵人才，公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況將受到重大不利影響；倘公司未能吸引新客戶及/或留住現(xiàn)有客戶，公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況可能會受到不利影響；公司的成功取決于預見和應(yīng)對技術(shù)變革的能力，若未能保持研發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，則可能對公司的競爭力和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響；公司一直并擬繼續(xù)于研發(fā)方面作出大量投資，這可能會對公司的盈利能力及經(jīng)營現(xiàn)金流量造成不利影響，且未必會產(chǎn)生公司預期實現(xiàn)的成果等。

東山精密于11月18日披露招股書

擬登陸港交所主板

11月18日，蘇州東山精密制造股份有限公司（簡稱：東山精密）向港交所主板遞交招股書，擬“A+H”，保薦人為瑞銀集團、國泰海通、廣發(fā)證券、中信證券。

東山精密為A股上市公司，于2010年掛牌深交所。公司是一家專注于智能制造領(lǐng)域、具備全球化視野與布局的創(chuàng)新驅(qū)動型公司。公司以強大的技術(shù)能力為基礎(chǔ)，從事PCB、精密組件、觸控面板及液晶顯示模組及光模塊產(chǎn)品的全球設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。

根據(jù)灼識咨詢的資料，以2024年收入計，公司是全球第一大邊緣AI設(shè)備PCB供應(yīng)商、全球第二大軟板供應(yīng)商和全球前三大PCB供應(yīng)商。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金東山精密將用于建設(shè)新設(shè)施及升級公司現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)施及產(chǎn)線；潛在戰(zhàn)略投資或收購，以鞏固公司核心業(yè)務(wù)的技術(shù)領(lǐng)先地位及市場領(lǐng)先地位；償還部分現(xiàn)有債務(wù)；營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，東山精密分別實現(xiàn)收入315.80億元、336.51億元、367.70億元，年內(nèi)利潤分別為23.68億元、19.65億元、10.85億元。

2025年1-6月，東山精密的營業(yè)收入由上年同期166.29億元變?yōu)?69.55億元，期內(nèi)利潤由上年同期5.59億元變?yōu)?.59億元。

東山精密在招股書中披露的風險因素主要包括：公司未來的增長取決于維持及建立客戶關(guān)系，以及開發(fā)滿足其不斷變化的需求的產(chǎn)品；若公司未能及時開發(fā)新產(chǎn)品或改進產(chǎn)品，可能會削弱公司吸引及留住客戶的能力，并對公司的競爭地位造成不利影響；若公司產(chǎn)能無法滿足客戶需求，或若公司產(chǎn)能擴張計劃出現(xiàn)延遲或未能實現(xiàn)，公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績可能會受到重大不利影響；公司大部分收入來自少數(shù)主要客戶；公司面臨著與全球業(yè)務(wù)相關(guān)的風險，隨著公司繼續(xù)擴展海外業(yè)務(wù)，公司將繼續(xù)面臨該等風險；及公司可能無法將收購標的有效整合到公司的運營及文化中，亦可能無法實現(xiàn)收購預期效益，這可能對公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

諾比侃于11月18日披露招股書

擬登陸港交所主板

11月18日，諾比侃人工智能科技（成都）股份有限公司（簡稱：諾比侃）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中金公司。

諾比侃專注于AI和數(shù)字孿生等先進技術(shù)在交通、能源及城市治理等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。公司主要提供基于全面的AI行業(yè)模型的軟硬件一體化解決方案，用于監(jiān)測、檢測和運維等用途。

根據(jù)灼識咨詢，基于2024年公司軌道交通領(lǐng)域與供電相關(guān)的收入，公司為中國第二大AI+供電檢測監(jiān)測系統(tǒng)提供商，市場份額約5.9%，以及基于2024年公司軌道交通收入，公司在中國軌道交通行業(yè)提供AI+檢測監(jiān)測解決方案的企業(yè)中排名第三，市場份額約1.8%。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金諾比侃將用于核心技術(shù)的繼續(xù)研究、研發(fā)設(shè)施和總部大樓建設(shè)、潛在投資和收購機會、一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，諾比侃分別實現(xiàn)收入2.53億元、3.62億元、4.03億元，年內(nèi)利潤分別為0.63億元、0.89億元、1.15億元。

2025年1-6月，諾比侃的營業(yè)收入由上年同期1.86億元變?yōu)?.32億元，期內(nèi)利潤由上年同期0.51億元變?yōu)?.40億元。

諾比侃在招股書中披露的風險因素主要包括：由于公司的貿(mào)易應(yīng)收款項結(jié)余（包括長賬齡貿(mào)易應(yīng)收款項）以及貿(mào)易應(yīng)收款項平均周轉(zhuǎn)天數(shù)于往績記錄期間大幅增加，故公司面臨延遲付款及客戶違約相關(guān)的信貸風險。于往績記錄期間公司亦存在貿(mào)易應(yīng)收款項的周轉(zhuǎn)天數(shù)遠多于貿(mào)易應(yīng)付款項的周轉(zhuǎn)天數(shù)錯配情況，鑒于公司向客戶提供的信貸期遠長于供應(yīng)商提供的信貸期，這在一定程度上讓公司面臨現(xiàn)金流量錯配的風險。此外，于往績記錄期間，公司錄得經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額，可能需要獲取額外融資以為公司的營運提供資金，而該等融資可能無法以優(yōu)惠條款獲得或完全無法獲得等。

諾比侃曾分別于2024年11月、2025年5月向港交所遞交上市申請，目前均已失效，此次為第三次遞表港交所。

蔓迪國際于11月20日披露招股書

擬登陸港交所主板

11月20日，蔓迪國際向港交所主板遞交招股書，保薦人為華泰國際。

蔓迪國際是中國專業(yè)消費醫(yī)藥公司，致力于開發(fā)并提供全面和長期的皮膚健康及體重管理解決方案。

根據(jù)灼識咨詢的資料，按零售額計，公司的旗艦產(chǎn)品蔓迪?系列米諾地爾類脫發(fā)治療產(chǎn)品自2014年起連續(xù)十年在中國脫發(fā)藥物市場及米諾地爾類藥物市場排名第一，在上述兩個市場于2024年的市場份額分別為約57%及71%。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金蔓迪國際將用于提高公司自有研發(fā)能力及策略性業(yè)務(wù)合作，從以拓展公司的產(chǎn)品；公司的數(shù)字化運營模式迭代以及營銷及品牌建設(shè)；增強公司的早期研發(fā)能力；營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，蔓迪國際分別實現(xiàn)收入9.82億元、12.28億元、14.55億元，年內(nèi)利潤分別為2.02億元、3.41億元、3.90億元。

2025年1-6月，蔓迪國際的營業(yè)收入由上年同期6.18億元變?yōu)?.43億元，期內(nèi)利潤由上年同期1.06億元變?yōu)?.74億元。

蔓迪國際在招股書中披露的風險因素主要包括：在可預見的未來，公司的財務(wù)前景取決于行業(yè)發(fā)展及消費者對公司產(chǎn)品的需求。公司依賴有限數(shù)量的品牌的銷售。公司依賴銷售及營銷活動推廣公司的產(chǎn)品。公司營運所在領(lǐng)域為競爭激烈的行業(yè)，且倘公司未能成功地與公司在消費醫(yī)療行業(yè)的現(xiàn)有或潛在競爭對手競爭，公司的銷售及經(jīng)營業(yè)績可能受到負面影響。未能維持有效的定價策略及公司產(chǎn)品定價的任何下調(diào)可能會對公司的業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。公司在研發(fā)方面的投資可能不會產(chǎn)生預期效果。公司或無法實現(xiàn)授權(quán)或合作安排帶來的益處，且公司與合作伙伴之間可能會出現(xiàn)糾紛等。

領(lǐng)益智造于11月20日披露招股書

擬登陸港交所主板

11月20日，廣東領(lǐng)益智造股份有限公司（簡稱：領(lǐng)益智造）向港交所主板遞交招股書，擬“A+H”，保薦人為國泰君安國際。

領(lǐng)益智造為A股上市公司，于2018年掛牌深交所。公司是全球AI硬件智能制造平臺，致力于為全球客戶提供一站式智能制造服務(wù)及解決方案。公司打造了覆蓋從核心材料、精密功能件、模組到精品組裝的全鏈條產(chǎn)品矩陣，廣泛應(yīng)用于AI硬件（涵蓋AI終端設(shè)備、機器人及企業(yè)級商用服務(wù)器）、汽車以及低空經(jīng)濟等核心前沿領(lǐng)域。

根據(jù)弗若斯特沙利文資料，以2024年收入計，公司在全球AI終端設(shè)備高精密功能件市場行業(yè)中排名第一，在全球AI終端設(shè)備高精密智能制造平臺行業(yè)中排名第三。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金領(lǐng)益智造將用于進一步提升公司的研發(fā)能力、通過設(shè)備投資提升產(chǎn)能及升級核心生產(chǎn)工藝；為支持行業(yè)資源整合而進行的戰(zhàn)略投資及收購；擴展公司海內(nèi)外的生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施；營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，領(lǐng)益智造分別實現(xiàn)收入345.03億元、341.54億元、442.60億元，年內(nèi)利潤分別為15.60億元、20.14億元、17.61億元。

2025年1-9月，領(lǐng)益智造的營業(yè)收入由上年同期315.22億元變?yōu)?75.90億元，期內(nèi)利潤由上年同期14.08億元變?yōu)?9.66億元。

領(lǐng)益智造在招股書中披露的風險因素主要包括：全球高精度智能制造平臺行業(yè)競爭激烈。公司的業(yè)務(wù)在很大程度上取決于終端市場的發(fā)展趨勢。投資新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、進行收購及其他形式的業(yè)務(wù)整合，可能會影響公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)并帶來沒有預計的風險，且公司可能無法實現(xiàn)收購所預期的裨益、協(xié)同效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)或效率提升。若公司未能及時創(chuàng)新或推出新產(chǎn)品和解決方案，公司的業(yè)務(wù)可能會受到不利影響；同時，公司的研發(fā)投入也可能無法產(chǎn)生預期回報。公司面臨與國際業(yè)務(wù)及營運有關(guān)的風險。公司可能面臨國際貿(mào)易政策、出口管制、經(jīng)濟制裁、地緣政治及貿(mào)易保護措施帶來的相關(guān)風險。如果公司的產(chǎn)品未能達到客戶的質(zhì)量標準，公司的業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況可能受到負面影響等。

海瀾之家于11月21日披露招股書

擬登陸港交所主板

11月21日，海瀾之家集團股份有限公司（簡稱：海瀾之家）向港交所主板遞交招股書，擬“A+H”，保薦人為華泰國際。

海瀾之家為A股上市公司，于2000年掛牌上交所。公司是中國品牌服裝零售集團，憑借多元化的品牌組合、廣泛的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)以及強大的渠道整合能力而獨樹一幟。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按收入計：海瀾之家是2024年全球第二大男裝品牌；海瀾之家自2014年起連續(xù)11年在亞洲男裝市場位居首位；于2024年，海瀾之家在中國男裝市場的市場份額達5.6%，超過第二至第五大市場參與者份額的總和；及截至最后實際可行日期，海瀾之家仍為唯一年收入突破人民幣100億元的中國男裝品牌。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金海瀾之家將用于優(yōu)化及擴展公司在中國內(nèi)地的銷售渠道，并于未來三年強化公司在各銷售渠道的業(yè)務(wù)布局；品牌塑造活動；深化與國際品牌的合作，并提升公司的國際品牌形象及整體競爭力；潛在投資及併購機遇，主要旨在收購優(yōu)質(zhì)強勁的運動品牌或其他運動型及國際化品牌，以進一步擴展國際運動品牌組合，把握運動服飾領(lǐng)域的增長勢頭；未來三年強化各業(yè)務(wù)板塊的數(shù)字化及信息科技能力；支持未來三年的研發(fā)活動及推動新產(chǎn)品創(chuàng)新；營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，海瀾之家分別實現(xiàn)收入179.05億元、207.54億元、201.62億元，年內(nèi)利潤分別為20.62億元、29.18億元、21.89億元。

2025年1-6月，海瀾之家的營業(yè)收入由上年同期109.09億元變?yōu)?12.38億元，期內(nèi)利潤由上年同期16.38億元變?yōu)?5.88億元。

海瀾之家在招股書中披露的風險因素主要包括：倘若公司未能準確掌握市場需求，或未能迅速開發(fā)新產(chǎn)品以迎合消費者偏好，公司可能無法有效滿足客戶需求，進而可能影響公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)維護公司的品牌形象對公司的成功至關(guān)重要，任何未能維護品牌的情況都可能嚴重損害公司的聲譽與品牌。倘若公司的產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問題，可能會導致客戶流失及銷售額下降，并使公司面臨產(chǎn)品責任索賠或監(jiān)管處罰，這可能會對公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。倘若公司的加盟合伙人或經(jīng)銷商未能遵守營運標準或有效管理其門店，可能影響服務(wù)質(zhì)量與品牌形象，進而對公司的業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。公司可能難以覓得合適的店址。

聯(lián)合信息于11月17日披露招股書

擬登陸港交所GEM

11月17日，河南聯(lián)合信息科技股份有限公司（簡稱：聯(lián)合信息）向港交所GEM遞交招股書，保薦人為越秀融資、華升資本。

聯(lián)合信息是一家IT解決方案服務(wù)供應(yīng)商，致力于把握市場趨勢所帶來的機遇，并為客戶提供IT解決方案服務(wù)。公司的IT解決方案服務(wù)大體上可分為三個類別，即金融IT解決方案服務(wù)、智慧城市IT解決方案服務(wù)及數(shù)字化教育IT解決方案服務(wù)。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金聯(lián)合信息將用于加強公司的研發(fā)能力，以豐富公司的IT解決方案項目；加強公司的市場推廣工作，以及將公司的IT解決方案業(yè)務(wù)的地域覆蓋范圍擴展至其他城市；營運資金和一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，聯(lián)合信息分別實現(xiàn)收入1.48億元、2.38億元，年內(nèi)利潤分別為-55.7萬元、-1326.1萬元。

2025年1-6月，聯(lián)合信息的營業(yè)收入由上年同期3887.7萬元變?yōu)?535.6萬元，期內(nèi)利潤由上年同期-520.5萬元變?yōu)?1894.4萬元。

聯(lián)合信息在招股書中披露的風險因素主要包括：公司依賴有限數(shù)量的客戶獲取大部分收入，且可能無法成功維持與該等客戶的業(yè)務(wù)關(guān)系；公司有長期未結(jié)貿(mào)易應(yīng)收款項，尤其在智慧城市IT解決方案服務(wù)方面，主要原因為智慧城市IT解決方案項目的結(jié)算周期較長。若公司未能及時收回或無法收回該等貿(mào)易應(yīng)收款項，可能會對公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成影響。公司未必能跟上市場需求或技術(shù)進步的快速變化；公司經(jīng)營所在的行業(yè)競爭激烈；公司繼續(xù)提升解決方案的能力取決于充足的研發(fā)資源等。

聯(lián)合信息曾于2025年4月向港交所遞交上市申請，現(xiàn)已失效，此次為第二次遞表港交所。

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