突然暴漲，又突然暴跌。

11月21日，“男褲龍頭”九牧王（601566.SH）一字跌停。

而在此之前，11月12日至20日，九牧王連續(xù)7個交易日漲停。

近期，九牧王有一則好消息：

11月11日晚間，九牧王在其官微披露消息稱，“2025—2028中國奧委會官方贊助商.九牧王簽約發(fā)布會”舉行，公司從“中國體育代表團(tuán)禮服供應(yīng)商”正式升級為“中國奧委會官方贊助商”，合作周期為2025年至2028年。

12日早間，中國奧委會官網(wǎng)亦披露了上述消息。

11月12日，九牧王漲停。

不過，有媒體致電九牧王，公司表示：“周三，服裝行業(yè)多家公司股價出現(xiàn)大幅上漲，因此公司認(rèn)為股價大漲更多的是行業(yè)原因，與公司成為贊助商的消息不存在直接關(guān)聯(lián)?！?/strong>

另外，近期，海峽兩岸熱點持續(xù)受到關(guān)注，而九牧王所處的“海峽兩岸”板塊也較為活躍。

11月10日至11月17日，6個交易日，同花順“海峽兩岸”板塊指數(shù)累計上漲6.03%。

據(jù)同花順金融中心，九牧王“辦公地址位于福建廈門，地處海峽兩岸及福建自貿(mào)區(qū)核心區(qū)域”，于是有了“海峽兩岸”概念。

那么，為啥突然又暴跌呢？

或許因為，券商密集提示九牧王風(fēng)險。

11月20日、21日，多家券商發(fā)布提示九牧王相關(guān)風(fēng)險。據(jù)興業(yè)證券11月20日發(fā)布，九牧王競價交易出現(xiàn)《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的嚴(yán)重異常波動情形。“上海證券交易所將對上述證券上的異常交易行為進(jìn)行從嚴(yán)認(rèn)定，并視情況從重采取列為重點監(jiān)控賬戶、暫停投資者賬戶交易、限制投資者賬戶交易等自律管理措施?！?/strong>

事實上，近年來九牧王股價常年低迷，成交額通常也不高，鮮有近期這樣的“暴漲暴跌”。

最近，A股市場情緒開始轉(zhuǎn)弱，A股有所謂“弱市出妖股”的說法，最近不少小市值公司遭到爆炒，或許是九牧王股價異動的重要背景。

九牧王號稱中國男褲的“活化石”，不過當(dāng)前經(jīng)營業(yè)績承壓。

最新財報顯示，九牧王2025年前三季度實現(xiàn)營收21.30億元，同比下降6.02%；歸母凈利潤為3.1億元，同比增長129.63%。

凈利潤大幅增長，看似不錯，其實得益于投資帶來的收益。事實上九牧王的主營業(yè)務(wù)盈利情況并不樂觀。

三季報顯示，2025年三季度單季金融資產(chǎn)公允價值變動損益達(dá)1.46億元，前三季度累計1.91億元，接近歸母凈利潤的三分之二。

此外，九牧王較去年同期投資業(yè)務(wù)規(guī)模又大增。數(shù)據(jù)顯示，前三季度九牧王的交易性金融資產(chǎn)為13.78億元，較去年同期的7.19億元，猛增91.56%。

而體現(xiàn)公司主營業(yè)務(wù)盈利情況的“扣非歸母凈利潤”，第三季度為虧損0.24億元，前三季度“扣非歸母凈利潤”為0.85億元，同比下降17.38%。

公司三大品牌營收出現(xiàn)下滑。

2025年1-9月，旗下“九牧王”、“FUN”、“ZIOZIA”三個品牌收入分別為19.75億元、0.59億元、0.68億元，跌幅分別為5.76%、26.77%、2.39%。

此前，前三季度閉店數(shù)量達(dá)到187家。

九牧王被詬病“品牌老化”，公司近年也試圖貼近年輕人，但不算成功。

九牧王曾于2018-2019年收購韓國品牌“ZIOZIA”和潮牌“FUN”。不過，這兩個品牌沒有撐起公司大梁。2025年前三季度，“九牧王”品牌營收占比達(dá)93.96%，“ZIOZIA”和“FUN”品牌營收貢獻(xiàn)不到7%。