上市公司風(fēng)光背后是一場外人無法看明白的“資本大戲”。

2025年7月，上市公司申科股份公告顯示，原實控人何全波家族已完成全部股權(quán)過戶，國資正式接手這家企業(yè)。

隨著國資的紅頭文件落下，一場持續(xù)了近二十年的資本大戲，終于迎來了它的終局。

何全波家族帶走了總計約16億元的真金白銀，干凈利落地完成了清倉。在他們身后，是一個上市14年，卻給社會留下1.4億元累計虧損的軀殼——申科股份。

何全波對太明白了，這家公司是靠著別人的資源和關(guān)系喂大的，根基不穩(wěn)，上限肉眼可見。所以，他從不戀戰(zhàn)。

最能說明問題的，是合作伙伴上海機電的態(tài)度。當(dāng)公司具備上市潛力時，這位“貴人”的選擇不是繼續(xù)加碼，反而是利落地抽身退出。

這個信號，像一聲驚雷，徹底炸醒了何全波最后的幻想：這家公司，成不了傳世基業(yè)，它只是一個待價而沽的資產(chǎn)。

所以，早在上市鐘聲敲響的四年前，也就是2007年，就出現(xiàn)了匪夷所思的一幕。他的妻子黃香梅，在那個關(guān)鍵的節(jié)骨眼上，悄無聲息地清倉，拿走了5900萬。

這不是什么家庭理財，這是何全波在為整場大棋局進行的一次實戰(zhàn)演習(xí)。他用這一步，測試了股權(quán)變現(xiàn)的通路，也為整個家族定下了“上市即套現(xiàn)”的終極基調(diào)。

崩盤了，不救業(yè)務(wù)救股價？

2011年，申科股份風(fēng)光上市?？珊镁安婚L，僅僅兩年后，業(yè)績就斷崖式下跌。2013年，公司營收才2個億，虧損額卻高達(dá)1.4億，簡直是個無底洞。

面對這種崩盤的局面，何全波的操作堪稱魔幻。他沒有去救業(yè)務(wù)，而是選擇去“救”股價。他深知，市場追逐的從來不是業(yè)績，而是故事和預(yù)期。

于是，從2013年到2016年，一出資本大戲開演了。申科股份連續(xù)五次拋出重組方案，又連續(xù)五次宣告失敗。每一次的“利好”都像燃料，每一次的“失敗”都成了下一次炒作的引子。

就在這一片虛假的繁榮中，股價被硬生生推上了36.33元的歷史之巔。何全波看準(zhǔn)了時機，和長子何健東果斷出手，向北京華創(chuàng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，將7.5億真金白銀穩(wěn)穩(wěn)地揣進了口袋。一場用故事吹起的泡沫，被他們精準(zhǔn)地收割了。

“董監(jiān)高”變成一個“自由大股東”？

錢到手了，但戲還沒演完。2016年，收割完成之后，何全波父子雙雙辭去了董事長、總經(jīng)理等一切職務(wù)。這步棋，走得實在太妙了。

他們通過辭職，瞬間從一個被規(guī)則捆綁的“董監(jiān)高”，變成了行動自由的“純粹大股東”，為日后不受限制地清倉掃清了所有障礙。

更有趣的是，接替董事長大位的，是何全波的次子何建南。這位二公子，在公司里一股未持。一個沒有股份的董事長，就像一個完美的“煙霧彈”，既能維持家族控盤的表象，又能讓真正的棋手在幕后自由布局。

何全波父子，就這樣變成了自己公司的“局外人”，可以更從容地規(guī)劃最后一步：如何把手里的棋子全部清空？

出去找買家？不如坐著等買家找！

從2020年開始，收官階段正式啟動。何全波最初的執(zhí)念，是找到一個能“一口吞下”所有股權(quán)的完美買家。

為了這個目標(biāo)，他展現(xiàn)了非凡的耐心，可以和同一個對象反復(fù)拉鋸數(shù)年。外界甚至戲稱他的這種堅持，簡直是“現(xiàn)實版的肖申克救贖”。

這份執(zhí)念，讓他和長子在漫長的等待中，又陸續(xù)套現(xiàn)了1.7億。然而，完美的買家遲遲沒有出現(xiàn)。

主動推銷的路走不通，何全波果斷轉(zhuǎn)變了思路。2024年10月，他不再私下尋覓買家，而是通過一紙公告，向全社會公開征集股權(quán)受讓方。

這一招，直接把牌桌掀了。他手中的股權(quán)，從一件待售品，瞬間變成了一個公開競標(biāo)的獎品。

各路資本聞風(fēng)而動，其中就包括背景雄厚的國資。國資深圳匯理主動找上門，與何全波達(dá)成協(xié)議，以16.12元/股的價格，全盤接下他手中剩余的全部股權(quán)，何全波再次套現(xiàn)6.8億。

從2007年上市籌備期的首次套現(xiàn)，到2025年的最終清倉，14年間，申科股份從一家依賴上海電氣資源的合資企業(yè)，變成了何氏家族的“提款機”。

公司業(yè)績常年虧損，核心競爭力缺失，投資者套牢，而創(chuàng)始人卻賺得盆滿缽滿。

現(xiàn)在，何全波他們一家子已經(jīng)完全從申科股份撤出來了，開始舒舒服服地享受那16億財富帶來的好日子。

結(jié)語

今年7月，最后的交易達(dá)成。何全波以每股16.12元的價格，將剩余股權(quán)盡數(shù)交予國資，再收6.8億。十四年棋局，操盤手完勝收官。

而這一切，或許正如市場所言，有些公司上市，從一開始就是為了“跑路”。

然而，他們套現(xiàn)成功的另一面呢？當(dāng)一個家族揣著16億的巨款完美離場時，留下的是一個需要國資輸血搶救的虧損企業(yè)，和無數(shù)被套牢在歷史高點的投資者。

這究竟是一個人的勝利，還是整個實體經(jīng)濟的悲哀？這盤棋，到底誰是真正的贏家？