當(dāng)全球奢侈品市場告別高速增長、步入戰(zhàn)略調(diào)整期，一場圍繞控制權(quán)的深層變革正在意大利奢侈品牌陣營悄然上演。從Brunello Cucinelli家族升級控股公司架構(gòu)、筑牢股權(quán)防線，到Ferragamo創(chuàng)始家族收回管理權(quán)、重啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，這些承載著百年工藝與家族精神的奢牌，正以股權(quán)重組與權(quán)力回收為核心，主動調(diào)整組織架構(gòu)。在行業(yè)并購暗流涌動與市場競爭加劇的雙重背景下，這場架構(gòu)調(diào)整不僅是對品牌核心價值的守護(hù)，更是應(yīng)對行業(yè)變局、謀劃長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵布局。

意大利奢侈品集團(tuán) Brunello Cucinelli 家族日前對控股公司架構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整，此次調(diào)整由家族繼承人、Foro delle Arti S.r.l. 董事長 Camilla Cucinelli 主導(dǎo)，該公司持有 Brunello Cucinelli 上市公司 50.05% 的股份，其股權(quán)由 Cucinelli 家族通過 Spafid Trust 信托持有。會議決議通過資本公積轉(zhuǎn)增方式，將公司注冊資本金從 5,000 萬歐元無償增至 1 億歐元，同時公司組織形式由有限責(zé)任公司（srl）變更為股份有限公司（spa），以適配業(yè)務(wù)增長與未來發(fā)展需求。Brunello Cucinelli 的女兒 Camilla Cucinelli 以家族控股公司 Foro delle Arti S.r.l. 董事長身份出席股東大會。

文件還同步披露了 Foro delle Arti S.r.l. 的資產(chǎn)詳情。截至 2025 年 7 月 31 日，該公司總資產(chǎn)達(dá) 2.02 億歐元，凈資產(chǎn)為 1.953 億歐元，凈利潤則錄得 2500 萬歐元。其資產(chǎn)版圖涵蓋 Wally 豪華游艇、Falcon 2000 公務(wù)機(jī)，以及位于翁布里亞大區(qū)多處地點的不動產(chǎn)。

圖片來源：菲拉格慕官方微博

同期，意大利奢侈品巨頭菲拉格慕（Salvatore Ferragamo Group）的控股股東——隸屬于創(chuàng)始家族的 Ferragamo Finanziaria S.p.A. 近期發(fā)布公告稱，其與中國香港企業(yè)家吳光正旗下控股公司 MHL-Majestic Honor Limited 所簽訂的股東協(xié)議，將于 2026 年 6 月 29 日到期后終止續(xù)簽。此舉的核心目的，是幫助 Ferragamo Finanziaria 重新收回對集團(tuán)的完全投票自主權(quán)，且該決策完全符合意大利證券交易委員會（Consob）的相關(guān)監(jiān)管要求。

據(jù)公告信息顯示，MHL 目前為菲拉格慕集團(tuán)的第二大股東，持有 5.986% 的股權(quán)以及 3.640% 的投票權(quán)。在雙方現(xiàn)行的股東協(xié)議框架下，所覆蓋的集團(tuán)投票權(quán)合計達(dá) 69.481%，對應(yīng)約1.933億份投票權(quán)，其中 Ferragamo Finanziaria 持有 1.832 億份，MHL 持有1010萬份。

資料顯示，吳光正及其家族是菲拉格慕在大中華區(qū)的長期合作伙伴。早在2011年 3 月，該家族便以私人名義購入菲拉格慕 8% 的股權(quán)，同年7月集團(tuán)于米蘭上市后，其持股比例稀釋至 6%。雙方的股東協(xié)議最早簽署于 2017 年，之后又分別在 2020 年和 2023 年完成兩次續(xù)簽。

值得關(guān)注的是，菲拉格慕集團(tuán)已于 2023 年 10 月斥資 4200 萬美元，收購了與吳光正聯(lián)合創(chuàng)立的三家大中華區(qū)合資企業(yè)的剩余股權(quán)。

未來，隨著行業(yè)格局的進(jìn)一步演變，這些奢牌能否憑借調(diào)整后的架構(gòu)實現(xiàn)戰(zhàn)略突圍，既守住家族基因的獨特性，又?jǐn)孬@可持續(xù)的市場增長，或?qū)⒊蔀樯莩奁沸袠I(yè)觀察的重要命題。