江波龍：第三季度凈利潤(rùn)6.98億元 同比扭虧

江波龍(301308)10月29日發(fā)布2025年三季報(bào)，第三季度營(yíng)業(yè)收入65.39億元，同比增長(zhǎng)54.6%；凈利潤(rùn)6.98億元，上年同期虧損3683.8萬(wàn)元。前三季度營(yíng)業(yè)收入167.34億元，同比增長(zhǎng)26.12%；凈利潤(rùn)7.13億元，同比增長(zhǎng)27.95%。

一、業(yè)績(jī)狂飆創(chuàng)奇跡！1994% 增幅掀翻行業(yè)天花板

當(dāng)多數(shù)企業(yè)還在為季度盈利絞盡腦汁時(shí)，江波龍直接甩出 “王炸級(jí)” 三季報(bào) —— 第三季度凈利潤(rùn)狂轟6.98 億元，不僅徹底扭轉(zhuǎn)去年同期 3683 萬(wàn)元的虧損局面，更以1994.42% 的同比增幅，將行業(yè)季度增長(zhǎng)紀(jì)錄狠狠踩在腳下！營(yíng)收端同樣火力全開(kāi)，單季 65.39 億元營(yíng)收同比暴漲 54.6%，折算成日營(yíng)收高達(dá) 7260 萬(wàn)元，較去年同期日均營(yíng)收直接翻倍，增長(zhǎng)勢(shì)頭堪稱 “碾壓級(jí)”。

這份驚艷業(yè)績(jī)絕非運(yùn)氣使然。企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)憑借自研核心技術(shù)，在大客戶標(biāo)案中勢(shì)如破竹，頭部客戶與戰(zhàn)略客戶版圖持續(xù)擴(kuò)容，客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化速度肉眼可見(jiàn)；海外市場(chǎng)更是一路高歌，Lexar 品牌全球影響力節(jié)節(jié)攀升，巴西子公司 Zilia 依托自研技術(shù)與海外制造優(yōu)勢(shì)，不斷吞噬海外市場(chǎng)份額。更關(guān)鍵的是，江波龍?zhí)崆安季值木A庫(kù)存，在本輪漲價(jià)潮中化身 “利潤(rùn)印鈔機(jī)”，疊加自研主控芯片累計(jì)部署量突破 1 億顆的技術(shù)壁壘，成功將行業(yè)紅利吃到 “盆滿缽滿”，把業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性拉滿！

二、漲價(jià)風(fēng)暴愈演愈烈！AI 驅(qū)動(dòng)超級(jí)周期無(wú)懸念延續(xù)

當(dāng)前存儲(chǔ)市場(chǎng)的漲價(jià)狂潮，早已不是 “小范圍波動(dòng)”，而是 AI 引爆的 “史詩(shī)級(jí)行情”！DDR4 16Gb 現(xiàn)貨單周暴漲 30%，512Gb 閃存晶圓 10 月漲幅超 20%，部分原廠甚至直接暫停報(bào)價(jià)，“一天一價(jià)” 的瘋狂場(chǎng)景每天都在上演。背后核心邏輯清晰明了：AI 服務(wù)器對(duì)高容量 DDR5 和 eSSD 的需求徹底 “爆表”，單臺(tái) AI 服務(wù)器存儲(chǔ)用量是傳統(tǒng)機(jī)型的 10 倍，需求端直接 “擠爆” 供應(yīng)；而三星、SK 海力士等原廠紛紛砍掉舊制程產(chǎn)能，全力沖刺高利潤(rùn) HBM 賽道，導(dǎo)致消費(fèi)級(jí)及嵌入式存儲(chǔ)供應(yīng)急劇收緊，供需失衡局面愈演愈烈。

更刺激的是，漲價(jià)狂歡還將持續(xù) “轟炸” 市場(chǎng)！CFM 閃存市場(chǎng)預(yù)測(cè)明確指出，四季度 eSSD 漲幅將達(dá) 10%，DDR5 RDIMM 漲幅最高飆至 15%，Mobile NAND ASP 漲幅 5%-10%，LPDDR4X/5X ASP 漲幅更是高達(dá) 10%-15%。TrendForce 更給出重磅預(yù)判：DRAM 四季度整體漲幅將達(dá) 13%-18%，DDR4 緊缺狀態(tài)至少延續(xù)到 2026 年上半年。對(duì)江波龍而言，晶圓采購(gòu)周期帶來(lái)的毛利提升才剛剛啟動(dòng)，再加上國(guó)產(chǎn)替代加速的強(qiáng)勁東風(fēng)，這場(chǎng)由 AI 點(diǎn)燃的存儲(chǔ)超級(jí)周期，必將推動(dòng)其業(yè)績(jī)神話繼續(xù) “狂飆”！