新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創(chuàng)

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從蔚來(lái)、理想、小鵬到哪吒，新造車品牌的“帶頭一哥”似乎一直處于“輪崗”狀態(tài)，如今這一位置輪到了零跑。

憑借穩(wěn)步增長(zhǎng)的月銷量，零跑在9月25日達(dá)成了100萬(wàn)輛車的下線成就，成為目前第二家實(shí)現(xiàn)這一銷量里程碑的新造車品牌。

資本市場(chǎng)也對(duì)零跑給予了積極反饋。三年前，零跑在港股上市當(dāng)日收盤時(shí)市值僅322億港元；如今其市值已突破800億港元，10月27日收盤，零跑汽車每股59.6港元，總市值達(dá)847.4億港元。

圖/零跑汽車港股市值

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

春風(fēng)得意背后，是零跑成立十年來(lái)，在技術(shù)方面的堅(jiān)持和產(chǎn)品方面的創(chuàng)新。而剛剛發(fā)布的D平臺(tái)和零跑D19就是零跑董事長(zhǎng)、CEO朱江明口中的“十年技術(shù)沉淀”。

只不過，這款實(shí)現(xiàn)了很多汽車行業(yè)零的突破的旗艦產(chǎn)品，能否成為零跑真正領(lǐng)跑的起點(diǎn)呢？

1.銷量和利潤(rùn)開始領(lǐng)跑

在內(nèi)卷日趨激烈的新能源汽車市場(chǎng)，零跑成為了目前笑得最開心的一家新造車品牌。

今年9月，零跑全系交付量再創(chuàng)新高，達(dá)66657輛，連續(xù)7個(gè)月月交付量位居新造車勢(shì)力第一；1-9月，零跑累計(jì)交付395516輛，同比大增128.8%，年度目標(biāo)完成率79.1%。

圖/零跑1-9月交付情況

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

這一數(shù)據(jù)，遠(yuǎn)超其它新造車品牌，甚至可以說遙遙領(lǐng)先。

中汽數(shù)研數(shù)據(jù)顯示，2025年1-9月，新勢(shì)力品牌累計(jì)銷量排名前五的企業(yè)依次為零跑汽車、鴻蒙智行、小鵬汽車、理想汽車和小米汽車；累計(jì)銷量分別為39.6萬(wàn)輛、34.4萬(wàn)輛（其中問界品牌26.4萬(wàn)輛）、31.3萬(wàn)輛、29.7萬(wàn)輛和25.0萬(wàn)輛。

昔日被視為“新勢(shì)力第一梯隊(duì)”的蔚來(lái)，已經(jīng)跌出前五，2025年1-9月累計(jì)銷量20.1萬(wàn)輛，位列第七。

圖/2025年1-9月新勢(shì)力年度目標(biāo)完成率

來(lái)源/中汽數(shù)研 新能源觀截圖

銷量大跨步增長(zhǎng)背后，是零跑精準(zhǔn)切中了新能源汽車市場(chǎng)份額最大的10-20萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間。而如果仔細(xì)觀察不難發(fā)現(xiàn)，這一價(jià)格區(qū)間，也在一定程度上搶了比亞迪的“蛋糕”。

9月，比亞迪實(shí)現(xiàn)全球新能源車銷量396270輛，同比下滑5.5%。這也是比亞迪自2024年3月以來(lái)首次出現(xiàn)單月同比下滑，終結(jié)了連續(xù)18個(gè)月的同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。基于此，比亞迪將全年銷量目標(biāo)從550萬(wàn)輛下調(diào)至460萬(wàn)輛。

圖/比亞迪或下調(diào)全年銷量目標(biāo)

來(lái)源/新浪科技 新能源觀截圖

今年7月剛剛購(gòu)買了零跑C10的文斌（化名）提到，5月拿到新能源汽車指標(biāo)后，在包括零跑、吉利、比亞迪等在內(nèi)的多個(gè)車企之間進(jìn)行過車型篩選，“本來(lái)只想買10萬(wàn)元左右的車用于代步，但后來(lái)了解了零跑的C系列，覺得性價(jià)比很好，最后便用不到15萬(wàn)元的價(jià)格買了一輛零跑C10?！?/p>

文斌表示，買之前并沒有對(duì)該車的駕駛體驗(yàn)和乘坐體驗(yàn)給予太高的期望，畢竟也只是十幾萬(wàn)的車，“但是真正開起來(lái)真是有種遠(yuǎn)超預(yù)期的感覺?！?/p>

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量提升的同時(shí)，零跑的海外表現(xiàn)，也可圈可點(diǎn)。今年1-9月，零跑海外市場(chǎng)累計(jì)交付超3.7萬(wàn)臺(tái)，躋身德國(guó)、法國(guó)、意大利、西班牙等核心市場(chǎng)前列。

得益于在國(guó)內(nèi)外的亮眼表現(xiàn)，2025年8月，零跑汽車發(fā)布2025年半年度財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)半年度凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，成為中國(guó)造車新勢(shì)力中第二家實(shí)現(xiàn)半年度盈利的企業(yè)。

2.零跑做對(duì)了什么？

提及新造車品牌中的“黑馬”，理想汽車憑借增程動(dòng)力+“套娃式”產(chǎn)品策略，成為了最快實(shí)現(xiàn)銷量突破百萬(wàn)和最快盈利的企業(yè)。

2024年，依舊是增程動(dòng)力+“套娃式”產(chǎn)品策略，理想的速度卻慢了下來(lái)。到了2025年，理想銷量的下滑趨勢(shì)更加明顯。

取而代之的，則是在2024年，一度被消費(fèi)者貼上了“小理想”標(biāo)簽的零跑。

究其原因，一方面是零跑從純電到增程雙動(dòng)力戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變。早期憑借純電小車T03，零跑第一次打造了所謂的“爆款”車型。根據(jù)懂車帝數(shù)據(jù)，上市已經(jīng)近五年的零跑T03，在2025年的平均月銷依舊有著5000輛。

圖/零跑T03

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但真正讓零跑出圈的還是C系列產(chǎn)品的上市。數(shù)據(jù)顯示，憑借著C系列的強(qiáng)勁表現(xiàn)，2024年全年，零跑交付量達(dá)到29.37萬(wàn)輛，較2023年同期的14.42萬(wàn)輛增長(zhǎng)103.68%。與此同時(shí)，零跑在2024年第四季度凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，提前一年實(shí)現(xiàn)了單季度凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正的目標(biāo)。

圖/2024年零跑汽車交付情況

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但更主要的原因或許還在于，同樣是增程動(dòng)力，相較于理想，零跑的價(jià)格更“親民”。官方信息顯示，目前零跑旗下的產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋轎車、SUV、MPV等多元化產(chǎn)品矩陣。其中，由C16、C10、C11構(gòu)成的SUV矩陣，聚焦15-20萬(wàn)元主流價(jià)格帶，這一價(jià)格帶覆蓋了大量主流消費(fèi)者群體，也成為零跑當(dāng)前的銷量支柱。

圖/零跑C10--C11--C16

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與此同時(shí)，低價(jià)的零跑，卻幾乎擁有了消費(fèi)者所需要的所有新能源汽車的優(yōu)勢(shì)。

比如，在智能輔助駕駛方面，零跑產(chǎn)品搭載了自研的LeapmotorPilot組合駕駛輔助系統(tǒng)，搭載高通高性能芯片，以及激光雷達(dá)端到端輔助駕駛和融合激光雷達(dá)的27個(gè)智能感知硬件，為消費(fèi)者提供安全、便捷的駕駛體驗(yàn)；

在車內(nèi)配置上，“冰箱、彩電、大沙發(fā)”等熱門配置同樣一應(yīng)俱全，也正是這種“低價(jià)高配”的產(chǎn)品策略，讓零跑在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中成功突圍，成為了備受矚目的“黑馬”。

3.現(xiàn)在零跑要在創(chuàng)新上領(lǐng)跑全行業(yè)了

或?yàn)榱顺藙僮窊簦驗(yàn)榱藳_擊高端，近日零跑旗下高端旗艦零跑D19開啟了全球首秀。

從產(chǎn)品配置和性能來(lái)說，零跑D19在當(dāng)前“9系”大混戰(zhàn)的細(xì)分市場(chǎng)中，創(chuàng)新頗多，最值得一說的就是它在電池上面的創(chuàng)新。

根據(jù)零跑官方介紹，基于零跑旗艦D平臺(tái)推出的首款產(chǎn)品零跑D19，提供純電和增程兩種動(dòng)力模式可選。零跑D19混動(dòng)版本首搭增程CTC電池技術(shù)和雙能電機(jī)四驅(qū)增程系統(tǒng)，并首創(chuàng)全球最大混動(dòng)電池，電池度數(shù)達(dá)到了80.3kWh；純電版本首發(fā)115kWh超級(jí)混合電芯。

圖/零跑D19

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當(dāng)前，國(guó)產(chǎn)熱門“9系”車型包括但不限于問界M9、理想L9、極氪9X和領(lǐng)克900。但不管是哪種動(dòng)力模式，尚未真正上市的零跑D19，其搭載的電池之大，都遠(yuǎn)超同行。

圖/國(guó)產(chǎn)9系SUV配置PK

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) （其實(shí)是零跑官方匯總的）

零跑科技高級(jí)副總裁曹力在零跑D19全球首發(fā)后的媒體見面會(huì)上表示，大電池和小油箱，首先在策略上，想讓用戶盡可能多地用電，因?yàn)橛秒姷捏w驗(yàn)和經(jīng)濟(jì)性是最好的。

“這里面肯定有很多的技術(shù)難點(diǎn)，因?yàn)樵龀瘫旧頃?huì)有發(fā)動(dòng)機(jī)的增程器系統(tǒng)，還有油箱和管路，都會(huì)占據(jù)掉很多的布置空間，所以在這個(gè)基礎(chǔ)上零跑做了很多創(chuàng)新?！?/p>

曹力進(jìn)一步談道，同時(shí)，把零跑自研的 CTC 首次應(yīng)用在增程車型上，讓它沒有電池的上蓋，就可以把集成度做得更高，“再加上我們跟寧德時(shí)代的合作，利用寧德時(shí)代的高效電芯。這一系列的整合，能夠在能量密度上、布置空間上、車身強(qiáng)度上，都做到非常好的平衡?！?/p>

圖/零跑D19搭載80.3kWh大電池

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

業(yè)內(nèi)人士也表達(dá)了同樣的看法，“長(zhǎng)期以來(lái)，電池的能量密度、安全性和使用壽命一直是制約新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵因素，零跑此次的技術(shù)突破，有望推動(dòng)整個(gè)行業(yè)在電池技術(shù)領(lǐng)域的升級(jí)與進(jìn)步，為消費(fèi)者帶來(lái)更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。”

產(chǎn)品大幅度創(chuàng)新的同時(shí)，零跑D19并沒有在價(jià)格方面“收割”消費(fèi)者，并繼續(xù)延續(xù)了其“低價(jià)高配”的策略。而“30萬(wàn)元的價(jià)格享受到百萬(wàn)元的體驗(yàn)”變成為了零跑D19殺入豪華旗艦的殺手锏。

朱江明在D19后媒體見面會(huì)上表示，零跑做了非常多的創(chuàng)新，通過創(chuàng)新來(lái)達(dá)成優(yōu)秀的成本結(jié)構(gòu)，“正是通過這些技術(shù)上的創(chuàng)新，達(dá)到在不犧牲性能功能的情況下，能夠做到很好的成本結(jié)構(gòu)，這也是零跑能夠把產(chǎn)品成本做優(yōu)秀的主要原因。”

據(jù)悉，目前零跑在三電系統(tǒng)（電池、電驅(qū)、電控）、智能化系統(tǒng)等方面積累了關(guān)鍵技術(shù)，研發(fā)人員占比達(dá)到80%，占整車Bom成本65%的核心零部件自研自造。

“低價(jià)高配”策略，也被不少消費(fèi)者認(rèn)為是零跑對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量不自信的表現(xiàn)。在黑貓投訴平臺(tái)上和車主群里，還充斥著不少產(chǎn)品質(zhì)量相關(guān)的投訴。這就需要零跑在下一個(gè)十年里做出改變，獲得更多消費(fèi)者的認(rèn)可了。

不可否認(rèn)的是，在銷量上實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑的零跑，在創(chuàng)新上也領(lǐng)跑了全行業(yè)。但“平價(jià)旗艦”和“科技普惠”標(biāo)簽下的零跑D19能否真正獲得市場(chǎng)認(rèn)可，我們也將持續(xù)關(guān)注。