一紙判決書(shū)擊碎了企業(yè)架構(gòu)作為私人保險(xiǎn)箱的神話，許家印價(jià)值幾十億美元的全球資產(chǎn)如今正式由清盤(pán)人接管，香港高等法院創(chuàng)造了歷史。

9月16日，香港高等法院作出歷史性裁決，委任中國(guó)恒大清盤(pán)人作為恒大創(chuàng)始人許家印全部資產(chǎn)的接管人，并對(duì)許家印名下價(jià)值77億美元的資產(chǎn)發(fā)出全球禁制令。

法官歐陽(yáng)浩榮在裁決中指出，“毫無(wú)疑問(wèn)，許家印根本沒(méi)有遵守資產(chǎn)披露令”。此次裁決“刺破公司面紗”，直接觸及創(chuàng)始人個(gè)人財(cái)產(chǎn)領(lǐng)域，向市場(chǎng)傳遞了一個(gè)明確信號(hào)：企業(yè)架構(gòu)不能成為逃避責(zé)任的擋箭牌。

這場(chǎng)持續(xù)數(shù)年的法律博弈終見(jiàn)分曉，恒大清盤(pán)程序從公司層面縱深至創(chuàng)始人個(gè)人資產(chǎn)領(lǐng)域，突破了傳統(tǒng)公司制度中“有限責(zé)任”的根本原則。

許家印個(gè)人資產(chǎn)被全面接管

香港高等法院法官歐陽(yáng)浩榮在裁決中，對(duì)許家印一方資產(chǎn)頒下擬定接管人令。

歐陽(yáng)浩榮法官在裁決中支持了清盤(pán)人的申請(qǐng)，委任安邁顧問(wèn)有限公司董事總經(jīng)理杜艾迪（Edward Simon Middleton）及黃詠詩(shī)作為許家印資產(chǎn)的接管人。

接管范圍既包括許家印名下的直接財(cái)產(chǎn)，也涵蓋他通過(guò)復(fù)雜公司網(wǎng)絡(luò)控制的資產(chǎn)。

同時(shí)，法院特別委任Messers.Wilkinson&Grist的何文基（KeithHo）擔(dān)任監(jiān)督律師，建立了一套完善的監(jiān)督機(jī)制。

清盤(pán)人須定期向監(jiān)督律師匯報(bào)工作進(jìn)展，并協(xié)同處理潛在利益沖突。這種創(chuàng)新性的監(jiān)督架構(gòu)旨在防止權(quán)力濫用，增強(qiáng)處置過(guò)程的公信力，為類(lèi)似大規(guī)模清盤(pán)案件樹(shù)立了新標(biāo)準(zhǔn)。

另外，香港法院發(fā)出全球財(cái)產(chǎn)禁制令，全球禁制令覆蓋了價(jià)值高達(dá)77億美元的資產(chǎn)，禁止許家印處置其全球范圍內(nèi)的資產(chǎn)。此舉旨在防止資產(chǎn)進(jìn)一步耗散，保障債權(quán)人利益。

法官駁回了許家印方面提出的“任命接管人過(guò)于嚴(yán)厲，將會(huì)干涉私人事務(wù)”的抗辯理由。歐陽(yáng)浩榮法官認(rèn)為，鑒于許家印未能遵守此前法院發(fā)出的資產(chǎn)披露令，委任接管人是必要的。

從財(cái)富神話到債務(wù)泥潭

恒大集團(tuán)曾是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的明星企業(yè)，2017年以3731億元銷(xiāo)售額登頂中國(guó)房企榜首，許家印也以2900億元身家首次問(wèn)鼎中國(guó)首富。

然而，長(zhǎng)期高杠桿運(yùn)轉(zhuǎn)的恒大于2021年陷入債務(wù)危機(jī)。隨著2020年“三條紅線”政策落地，這家依賴(lài)資本騰挪的巨獸迅速陷入流動(dòng)性危機(jī)。

恒大于2024年1月起長(zhǎng)期停牌，由于未能滿足復(fù)牌要求，被取消上市地位，并在2025年8月25日退市。

恒大清盤(pán)人此次成功申請(qǐng)接管許家印資產(chǎn)并非一蹴而就。案件可追溯至去年初，當(dāng)時(shí)香港高等法院法官陳靜芬已下令清盤(pán)中國(guó)恒大。

清盤(pán)過(guò)程中，清盤(pán)人雖然反對(duì)委任審查委員會(huì)，但法官認(rèn)為委任審查委員會(huì)能更有效清盤(pán)，法庭不應(yīng)持續(xù)介入。這一判斷為后來(lái)的資產(chǎn)接管申請(qǐng)埋下伏筆。

恒大去年入稟向恒大創(chuàng)辦人許家印、前妻丁玉梅、前行政總裁夏海鈞以及前首席財(cái)務(wù)官潘大榮等，追討合共約468億港元股息及酬金。

法院成功申請(qǐng)全球禁制令，阻止許家印、丁玉梅和夏海鈞等處理名下77億美元（約值600億港元）全球資產(chǎn)。然而許家印一直拒絕執(zhí)行法庭命令披露資產(chǎn)，恒大清盤(pán)人今年4月遂向高院申請(qǐng)接管。

穿透“公司面紗”追責(zé)實(shí)控人

香港高等法院此次裁決取得歷史性突破。一般而言，公司股東僅以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，公司與個(gè)人在法律上具有相互獨(dú)立的身份。

本案中，法院認(rèn)定許家印作為實(shí)際控制人濫用公司獨(dú)立人格，未能履行法庭此前要求的資產(chǎn)披露義務(wù)，不能躲在“公司面紗”之后逃避責(zé)任。

針對(duì)許家印方面提出的“任命接管人過(guò)于嚴(yán)厲，將會(huì)干涉私人事務(wù)”的抗辯理由，香港高等法院法官明確駁回了這一主張。法官認(rèn)為，在涉及巨額債務(wù)和可能隱匿資產(chǎn)的情況下，一般性救濟(jì)已不足以保障債權(quán)人利益，有必要采取更強(qiáng)有力措施。

這一判決向市場(chǎng)傳遞明確信號(hào)：公司架構(gòu)不應(yīng)成為個(gè)人逃避債務(wù)責(zé)任的工具，實(shí)際控制人必須為其行為承擔(dān)最終責(zé)任。

長(zhǎng)期以來(lái)，一些企業(yè)創(chuàng)始人將公司視作個(gè)人“私人保險(xiǎn)箱”，隨意挪用企業(yè)資金，通過(guò)復(fù)雜隱蔽的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，嚴(yán)重模糊了公司財(cái)產(chǎn)與個(gè)人財(cái)產(chǎn)的界限。此次裁決為這些企業(yè)家敲響了警鐘。

香港高等法院的判決公布后，全球禁制令立即生效。清盤(pán)人黃詠詩(shī)和杜艾迪開(kāi)始著手接管許家印分散在全球的資產(chǎn)，監(jiān)督律師何文基（Keith Ho）則開(kāi)始搭建匯報(bào)和監(jiān)督機(jī)制。

恒大清盤(pán)案從此進(jìn)入全新階段——從公司清算深入到個(gè)人資產(chǎn)接管，這一過(guò)程將為全球企業(yè)治理和跨境執(zhí)行樹(shù)立重要先例，重新定義公司實(shí)際控制人的責(zé)任邊界。

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