A股的江湖，從來不缺“財技高手”。

近日，北交所首批上市公司同輝信息的一則行政處罰事先告知書，在資本市場投下重磅炸彈。

北京證監(jiān)局查明，2018年至2021年，這家曾以“數(shù)字視覺科技引領(lǐng)者”自居的企業(yè)，通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)合同、操縱收入確認等手段，四年累計虛增營業(yè)收入6283.14萬元，虛增利潤3186.59萬元。

這也使得，這家公司上市前后的業(yè)績變臉與財務(wù)造假細節(jié)隨之曝光。

更令人咋舌的是，公司及五名時任高管將面臨合計3550萬元罰款，實控人戴福昊、原共同控制人崔振英還將分別被實施10年、7年證券市場禁入。

這張北交所罕見的巨額罰單，不僅揭開了企業(yè)上市前的“業(yè)績包裝”騙局，更暴露了中小企業(yè)在資本市場擴張中的治理亂象。

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回溯同輝信息的“造假之路”，其手法算不上高明，卻持續(xù)了整整四年。

北京證監(jiān)局調(diào)查顯示，2018年至2021年，同輝信息及其子公司科影視訊、威爾文科技，像玩魔術(shù)般“創(chuàng)造”出虛假收入。

同輝信息通過偽造業(yè)務(wù)合同，將子虛烏有的交易計入營收；

或是在收入確認上“乾坤大挪移”，把未達確認條件的收入提前入賬。

又或是將當期收入挪到下期，以此平滑業(yè)績曲線。

這四年里，公司每年的虛增數(shù)據(jù)都清晰可查。

2018年虛增營收2017.30萬元、利潤1046.43萬元；2019年虛增營收961.70萬元、利潤814.86萬元；2020年虛增營收1497.61萬元、利潤737.48萬元。

2021年虛增營收1806.53萬元、利潤587.82萬元。

這些虛假數(shù)據(jù)不僅塞進了年度報告，還被寫進《向不特定合格投資者公開發(fā)行股票說明書》，成為公司2021年11月登陸北交所的“敲門磚”。

然而，靠著造假粉飾的“業(yè)績神話”，在上市后迅速破滅。

2021年剛上市時，同輝信息還能勉強維持2617.2萬元的凈利潤，但2022年就急轉(zhuǎn)直下，凈虧損達4650.22萬元，扣非凈利潤更是虧損5081.49萬元。

此后三年，公司仿佛陷入“虧損泥潭”：2023年凈利潤虧損1.28億元，2024年虧損7194.41萬元，2025年上半年又虧掉1438.61萬元。

三年半時間，累計凈利潤虧損2.6億元，扣非凈利潤虧損2.65億元，與上市前的“盈利假象”形成刺眼對比。

更嚴峻的是公司的財務(wù)狀況。截至2025年6月末，同輝信息資產(chǎn)總額僅1.93億元，負債率高達52.88%，貨幣資金只剩1909.8萬元。

而此次公司被罰款900萬元，占其現(xiàn)有貨幣資金的47%以上，相當于要掏出近一半“家底”繳納罰款，資金鏈承壓可見一斑。

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在這場財務(wù)造假案中，核心責任人的處罰清單同樣觸目驚心。

北京證監(jiān)局的罰單上，公司實控人、時任董事長戴福昊被罰款1150萬元，其中450萬元針對其“直接負責的主管人員”身份，700萬元針對其“實際控制人”身份，同時被實施10年證券市場禁入。

原共同控制人、時任副總經(jīng)理崔振英被罰700萬元，同樣拆分責任，并處7年市場禁入。

時任財務(wù)總監(jiān)姬海燕、時任董事趙庚飛、時任董秘李剛分別被罰300萬、250萬、250萬元，五名高管合計罰款2650萬元，加上公司的900萬元，總罰款達3550萬元。

值得玩味的是，戴福昊與崔振英曾是夫妻，也是公司共同實控人。

2024年3月證監(jiān)會立案前一個月，兩人“閃電離婚”，解除一致行動關(guān)系，崔振英還將150萬股股份過戶給戴福昊作為補償。

離婚后，戴福昊持股18.89%成為唯一實控人，崔振英持股降至4.82%。這場被外界質(zhì)疑為“規(guī)避處罰”的操作，最終沒能逃脫監(jiān)管追責。

北京證監(jiān)局明確認定，兩人在造假中“組織、指使從事違法行為，起主要作用”，即便婚姻關(guān)系解除，違法責任仍需各自承擔。

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言叔注意到，事實上，這并非同輝信息首次因信披問題被罰。

2023年，戴福昊因占用公司資金7349.39萬元被出具警示函，公司因財報錯報被北交所通報批評。

2024年，公司又因前期會計差錯更正涉及調(diào)減營收3225萬元、凈利潤2296萬元，再次收到通報批評。多次違規(guī)背后，是公司治理的長期失效。

更具戲劇性的是，公司內(nèi)部還上演了“控制權(quán)爭奪戰(zhàn)”。

2023年，戴福昊曾試圖引入戰(zhàn)投力聲科力，計劃通過定增讓對方持股23.08%，但因自身被立案導(dǎo)致交易流產(chǎn)。

2025年6月，戴福昊提議罷免現(xiàn)任董事長和董事，試圖重組董事會，卻被獨立董事反對，最終議案在臨時股東會被否決。

內(nèi)斗與造假交織，讓這家北交所首批上市公司淪為資本市場的“反面教材”。

從財務(wù)造假到高管內(nèi)斗，從“技術(shù)性離婚”到業(yè)績崩塌，同輝信息的墜落軌跡，折射出部分中小企業(yè)在資本市場的生存亂象。

在言叔看來，監(jiān)管部門的重罰，既是對違法者的警示，也為北交所的市場生態(tài)敲響警鐘：

唯有堅守信息披露真實底線，才能讓市場真正發(fā)揮資源配置作用，避免“上市即巔峰”的虛假繁榮。