各位朋友，咱們開門見山。

　　最近的財報估計圈內(nèi)都看了，美團(tuán)Q2調(diào)整后的凈利潤，只有15億。去年同期是多少？136億。一個季度，121億的利潤，說沒就沒了，同比跌了89%

　　再看阿里，同期凈利潤335億，雖然也降了18%，但那只是少了70多億。一邊是利潤幾乎清零，一邊是雖然肉疼但家底還在。

　　蔣凡在財報電話會上說，淘寶閃購8月份日訂單峰值干到了1.2億，月活買家沖破3億，對比今年4月增長了200%。超出他的預(yù)期。這是用鈔能力硬生生在刷淘寶的記錄。

　　對這個結(jié)果，我一點都不意外。而且，我對美團(tuán)的未來，偏悲觀。原因就六個字：落后就要挨打。

　　1 移動互聯(lián)網(wǎng)的舊王

　　時間拉回2015到2021年，那是屬于美團(tuán)的時代。

　　那時候，阿里的本地生活根本不是對手。美團(tuán)的打法簡單粗暴但有效：燒錢+體驗。體驗上，美團(tuán)比餓了么高一個段位。美團(tuán)界面簡潔直觀、配送穩(wěn)定準(zhǔn)時、客服響應(yīng)迅速、會員權(quán)益實在，用戶感知優(yōu)勢顯著。

　　我在美團(tuán)閃購和優(yōu)選干過三年，對它的護(hù)城河有切身體會，總結(jié)下來就兩個詞：極致的省，和極致的技術(shù)。

　　先說“省”。我呆過那么多家公司，大大小小都有，美團(tuán)絕對是最會省錢的，沒有之一。那種摳門是刻在骨子里的：工位小得轉(zhuǎn)身都難，晚上8點打卡才能領(lǐng)的飯補(bǔ)，還得用等額發(fā)票報銷。沒下午茶，公司福利就是白開水隨便喝。

　　公司的新年禮物是CEO的一封電子賀卡。從美團(tuán)出來的人，身上都帶著一股“土味”，摳門得可笑。但你不得不服，就是靠這種近乎苦行僧的精神，美團(tuán)才能省下每一顆子彈，熬過一次又一次的燒錢大戰(zhàn)。這是它的生存之本。

　　再說“技術(shù)”。那幾年，美團(tuán)的騎手調(diào)度算法就是神一樣的存在，絕對碾壓餓了么。一篇《困在系統(tǒng)里的外賣騎手》，雖說被社會口誅筆伐，但讓所有人都知道了美團(tuán)算法的厲害。對手想抄都抄不明白，怎么打？

　　靠著這兩板斧，又有居家辦公和在家就餐生活的意外助力，美團(tuán)在2020年～2021年期間，股價從70飆到450，成了萬眾矚目的大牛股，也讓它有底氣下了重注去做美團(tuán)優(yōu)選。

　　2 AI時代的新牌桌

　　但時代變了，變得太快了。

　　到了2025年，我們得承認(rèn)一個事實：美團(tuán)那套引以為傲的調(diào)度算法，已經(jīng)不是什么獨門絕技了。你現(xiàn)在用美團(tuán)、京東到家或者淘寶閃購，配送時間上體感有差別嗎？幾乎沒有。這套東西早就被行業(yè)研究透了，成了標(biāo)配，吃老本不靈了！

　　真正的決戰(zhàn)，已經(jīng)換到了AI這張新牌桌上。而在這張牌桌上，美團(tuán)的窘境是全方位的：人才、投入、產(chǎn)出，全面落后。

　　人才上，將寡兵稀。

　　美團(tuán)的首席科學(xué)家夏華夏是云計算背景，這本身沒問題，但在大模型成為戰(zhàn)略武器的今天，這顯然不夠。

　　阿里有CTO周靖人坐鎮(zhèn)，達(dá)摩院人才濟(jì)濟(jì)，隨便拎一個出來都是行業(yè)大牛，即便像Caffe框架作者賈揚(yáng)清這樣的神級人物離職創(chuàng)業(yè)，其人才儲備和體系依舊雄厚。

　　騰訊AI Lab由世界級計算機(jī)視覺科學(xué)家張正友掌舵。字節(jié)更是籠絡(luò)了像李航這樣的學(xué)術(shù)泰斗。

　　美團(tuán)，在這一波AI浪潮中，幾乎沒有招攬到任何一位行業(yè)公認(rèn)的頂級大牛。

　　投入上，“摳門”基因成了原罪。

　　節(jié)約是美德，但在AI軍備競賽里，節(jié)約等于自殺。美團(tuán)省下的每一顆子彈，都可能錯過一個未來的戰(zhàn)場。

　　美團(tuán)開給AI算法工程師的薪資，在圈子里低得可憐（脈脈這個秀offer真的不是自黑嗎？）。在AI人才的搶奪戰(zhàn)里，美團(tuán)連入場券都快買不起了。

　　產(chǎn)出上，慘不忍睹。

　　當(dāng)字節(jié)的扣子（Coze）、騰訊的元寶、阿里的Qwen都在大殺四方的時候，美團(tuán)AI業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王莆中好意思拿出來提的，竟然是NoCode這種沒什么用的東西？龍貓大模型的編程能力差得實在是太遠(yuǎn)了，沒什么實際價值。

　　還有一個toB的商家AI，估計PR費(fèi)預(yù)算都沒給多少，連個大V評測都看不到。之前莆中說的Native AI，到現(xiàn)在也沒影兒，基本等于流產(chǎn)。這個速度，還做什么AI產(chǎn)品？

　　我們再看看阿里的Qwen（通義千問）是什么水平？

　　在HuggingFace的Open LLM Leaderboard等各大權(quán)威榜單上，Qwen長期霸榜，多項能力達(dá)到SOTA（State-of-the-Art，即當(dāng)前最佳水平），是公認(rèn)的全球頂級開源大模型之一。

　　通義千問系列首個圖像生成基礎(chǔ)模型——Qwen-Image，一個具備復(fù)雜文本渲染、強(qiáng)大圖像編輯和多風(fēng)格生成能力的大模型， 斬獲12項SOTA表現(xiàn)

　　一個在AI頂級賽場上不斷拿金牌，一個連像樣的參賽作品都沒有，這仗還怎么打？

　　看看隔壁快手，靠一個“可靈”，硬生生把公司的估值故事從10x 的電商估值正在慢慢向 15x 的 “平臺&科技”估值上。一個AI產(chǎn)品，改變了資本市場的預(yù)期。

　　美團(tuán)呢？沒有故事，沒有想象空間。

　　3 自己的小看法

　　不可否認(rèn)，美團(tuán)有強(qiáng)大的工程師文化，我在的時候就有8000多名研發(fā)，美團(tuán)工程師擅長執(zhí)行和優(yōu)化。但在AI時代，只靠“優(yōu)化”解決不了根本問題。工程師文化能把車開得更快，但科學(xué)家才能告訴你，未來我們需要的是飛行器。

　　我勸興哥，趕緊更新一下你的“四縱三橫”理論，多一橫，把AI真正放到戰(zhàn)略核心，別再拿“代碼AI率52%”這種過程指標(biāo)自欺欺人了，市場只認(rèn)結(jié)果。你得真金白銀地砸錢，砸出用戶能感知到的、能讓資本市場興奮的AI產(chǎn)品。

　　我也勸莆中，別再路徑依賴了。跟阿里拼燒錢，就是死路一條。難道像7月5日那樣，搞出一堆史詩級外賣大戰(zhàn)嗎？生怕阿里領(lǐng)先哪怕一天，但怕是沒用的。我覺得需要想想美團(tuán)的老話，想想曾經(jīng)到底是怎么贏的？

　　美團(tuán)的打法不變，怕是真的難了。這場仗，已經(jīng)不是一個維度的戰(zhàn)爭。當(dāng)阿里開著“AI航母”打過來的時候，美團(tuán)如果還想靠“小米加步槍”去拼刺刀，結(jié)局恐怕早已注定。

　　雖然但是，祝老東家和曾經(jīng)的戰(zhàn)友們越來越好！