今天A股三大指數(shù)集體狂飆，截至收盤，滬指漲1.45%站上3800點續(xù)創(chuàng)10年新高，深證成指漲2.07%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.36%、科創(chuàng)50漲8.59%均創(chuàng)三年新高。兩市個股漲跌參半，全天成交2.53萬億元，較上一日放量成交1046億元，內(nèi)資主力資金凈流入138.7億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.11%。
盤面上，市場熱點圍繞著算力與芯片股展開。國家大基金持股概念、存儲芯片、Chiplet等芯片產(chǎn)業(yè)鏈全線井噴，寒武紀(jì)、海光信息等多股漲停，中芯國際漲超14%；算力硬件股集體走強，光模塊、PCB、算力租賃等板塊領(lǐng)漲，航錦科技等漲停；游戲、教育、多模態(tài)等AI應(yīng)用概念走高，昆侖萬維、科德教育等漲停；券商股午后沖高，光大證券漲停；BC電池、智能座艙、消費電子、軍工、有色金屬等方向集體活躍。
跌幅方面，此前大漲的紅利板塊領(lǐng)跌市場。大消費板塊陷入調(diào)整，乳業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等方向跌幅居前；銀行股震蕩下行，板塊內(nèi)大面積飄綠；醫(yī)藥、化工、房地產(chǎn)、雅下水電概念均走弱。消息面上，1、DeepSeek官宣正式發(fā)布新模型DeepSeek-V3.1，采用了適配國產(chǎn)芯片的設(shè)計；2、5000億“準(zhǔn)財政”工具將出，重點支持新興產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等；3、有報道指出，英偉達H20生產(chǎn)存疑。

圖片來自于東財choice

今日A股市場太炸裂了，滬指突破3800 點再創(chuàng)十年新高！兩市成交額較昨日增加1185億，達2.57萬億元。滬深300和A500繼續(xù)大漲，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北證50同步上漲，科創(chuàng)板大漲8.59%，微盤股指數(shù)逆勢下跌。行業(yè)表現(xiàn)上來看，電子，通信，計算機，非銀漲幅居前銀行，石油石化，煤炭等紅利品種逆勢下跌。

1、大家期待已久的牛市行情真的來了！在最近4個多月的時間里，上證指數(shù)從3000點一路飆漲到3800點以上，連創(chuàng)近十年新高，滬深兩市成交額連續(xù)多日保持在2萬億以上，各路資金蜂擁入市。在低位布局AH兩市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資者，如愿等來了豐厚的收獲。當(dāng)然沒有體驗到牛市的投資者也不少。畢竟市場熱點輪動實在是太快了，而且中間波動也不小。

如果今年年初沒有買AI，二季度持倉沒有創(chuàng)新藥，沒有小盤成長，或者沒有銀行，再或者中途離場了，體感可能都比較差。不過牛市行情不管是什么低位板塊，最后其他板塊都漲上天了，資金自然而然就會來拉升低位的，這就是牛二的輪動效應(yīng)。當(dāng)然牛市也是會回調(diào)的，在牛市提高賺錢概率，亢奮的時候不加倉，只在回調(diào)的時候加倉，越漲越不能猛加倉。
牛市都是一輪一輪上去，剛開始的時候那幾輪回調(diào)，可以放心大膽猛干，加杠桿都沒問題，但越往后，就要越謹慎。到了后期，如果擔(dān)心踏空可以不減倉，但千萬不能倒金字塔加倉。牛市風(fēng)格肯定會有短暫切換，但只要流動性充裕，小票大概率會持續(xù)創(chuàng)新高，因為牛市的賺錢效應(yīng)主要就是看中小票和小盤股，沒有那一輪牛市這兩個風(fēng)格是不暴漲的。

2、今天有一件大事值得關(guān)注：國務(wù)院準(zhǔn)批準(zhǔn)江蘇自貿(mào)區(qū)生物醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈開放，江蘇本身就是中國創(chuàng)新藥強省，創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥、CRO龍頭藥明康德都在江蘇，確實是強者恒強了。大家應(yīng)該發(fā)現(xiàn)了，今年國家在大力支持創(chuàng)新藥，利好政策一個接一個。

一是創(chuàng)新藥也是高科技，也是自主可控；中國具備工程師紅利，創(chuàng)新藥企到了突破的節(jié)點。二是醫(yī)藥可以出海，國內(nèi)藥企今年BD訂單突破600億美元，給國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)貢獻了大量的業(yè)績，也給國家貢獻了大量的外匯。三是歐美大藥企很多專利到期，急需新的專利；他們生產(chǎn)研發(fā)成本高昂，不如買中國的，我們性價比高。

創(chuàng)新藥是今年最牛的板塊，漲幅超過算力、機器人這些。不過這幾天開始回調(diào)了，部分高位股有壓力！但是創(chuàng)新藥應(yīng)該沒走完，一是國家政策太支持了，二位置其實并不算高，最新PE為34.95倍，處于近5年20%的分位。但短期確實漲太多了，大家不用看到利好就去追。

3、今天科創(chuàng)板指數(shù)創(chuàng)新高，芯片算力全線爆發(fā)。消息面上英偉達已經(jīng)要求供應(yīng)商停止生產(chǎn)專供我們這邊的H20芯片。這背后可能是在給B30A讓路，這也是專供我們這邊的降級版GPU，只不過是新一代基于Blackwell架構(gòu)，性能比H20更強。我們這邊也公布了一個比較炸裂的消息，直接引爆了今天的A股。deepseek發(fā)布了V3.1模型，并且表示這個新模型使用的參數(shù)精度數(shù)據(jù)格式（UE8M0 FP8），是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片而設(shè)計。

這不僅意味著新一代高性能國產(chǎn)芯片馬上就要出來了，現(xiàn)在大家都在猜到底是哪家，更意味著后續(xù)國產(chǎn)AI芯片的真實可用性，以及未來需求預(yù)期將會顯著提升，AI科技產(chǎn)業(yè)鏈自主可控這塊又往前邁了一步。所以今天整個芯片產(chǎn)業(yè)鏈，乃至AI科技產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)，寒武紀(jì)、中芯國際、海光信息、芯原股份等股價暴漲，寒武紀(jì)一躍成為科創(chuàng)板市值新晉老大。

清流之前也和大家聊過，這一輪行情最核心的推動是科技，有定價權(quán)的資金已經(jīng)用行動指路了，還有就是場內(nèi)外的資金博弈，很多機構(gòu)投資者在行情啟動前倉位并不高。指數(shù)的快速拉升帶來的就是巨大的業(yè)績壓力踏空焦慮很嚴重，這種時候基本上加倉買入科技就是唯一選擇。

牛市的主線一經(jīng)明確，一般都會貫穿始終，成為一輪牛市中漲幅最大和持續(xù)性最好的方向。熊市里面大部分投資者會進行高低切換，賣出漲的多的板塊，買進漲的少的板塊，牛市里面這種策略基本無效，大部分時候都是強者恒強，強勢板塊從頭到尾都會跑贏弱勢板塊。