文 | 大力財(cái)經(jīng)

2025年上半年，泡泡瑪特財(cái)報(bào)營收138.76億元，同比增長204.4%，這是什么概念？

要知道，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)高于2024年全年的130.38億元。經(jīng)營溢利60.44億元，增長436.5%；凈利45.74億元，增長396.5%。如此迅猛的增長速度，在整個(gè)新消費(fèi)領(lǐng)域都堪稱現(xiàn)象級。

從業(yè)務(wù)板塊來看，THE MONSTERS系列無疑是最大的亮點(diǎn)，收入48.14億元，占比34.7%，其中Labubu領(lǐng)銜飆漲668%。此外，MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMOO等五個(gè)藝術(shù)家IP收入也紛紛破十億。

全球擴(kuò)張方面，泡泡瑪特也是勢如破竹。美洲收入22.65億元，同比增長1142.3%；亞太28.51億元，增長257.8%。

中國市場作為大本營，也保持著穩(wěn)健增長，收入82.83億元，增長135.2%。門店與渠道的拓展同樣成績斐然，半年門店凈增40家達(dá)571家，機(jī)器人商店凈增105臺達(dá)2597臺。

官網(wǎng)覆蓋37國，34國已上線自研APP。內(nèi)地會(huì)員更是增至5912萬人，新增1304萬，會(huì)員復(fù)購率50.8%。

01 探秘泡泡瑪特的增長密碼

泡泡瑪特的爆發(fā)式增長，首先得益于精準(zhǔn)的市場定位。在消費(fèi)升級的大背景下，消費(fèi)者，尤其是年輕一代，不再滿足于傳統(tǒng)玩具的功能屬性，而是更追求情感價(jià)值和社交屬性。

泡泡瑪特敏銳地捕捉到這一趨勢，將潮玩打造成了表達(dá)個(gè)性、融入圈層的“社交貨幣”。

以Labubu為例，這個(gè)原本小眾的IP，在明星效應(yīng)的帶動(dòng)下，迅速走紅。

K-POP頂流Lisa在社交媒體上曬出與Labubu的合影，引發(fā)了連鎖反應(yīng)，泰國公主思蕊梵、蕾哈娜、杜阿·利帕、貝克漢姆等明星紛紛加入“Labubu大軍”，讓Labubu成為了潮人身份的標(biāo)配。

公司通過持續(xù)的創(chuàng)新和精細(xì)化運(yùn)營，不斷為IP注入新的活力。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到包裝，從線下活動(dòng)到線上互動(dòng)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都精心打磨，讓消費(fèi)者沉浸在IP的世界中。

泡泡瑪特先后在成都SKP、北京SKP - S開設(shè)了POP MART COLLECTION臻藏店，精準(zhǔn)卡位高端消費(fèi)場域，提升品牌在高端圈層的影響力。

線上線下融合，多渠道觸達(dá)消費(fèi)者。線下通過不斷拓展門店和機(jī)器人商店，提高品牌的曝光度和消費(fèi)者的購買便利性；線上則借助各大電商平臺和自研APP，打造多元化的消費(fèi)場景。

在東南亞，通過Shopee與Lazada觸達(dá)本地消費(fèi)者；在歐美市場，借助Amazon的規(guī)模與物流能力拓展業(yè)務(wù)。

02 未來之路：是星辰大海還是荊棘叢生

從目前的形勢來看，泡泡瑪特的發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，未來似乎一片光明。

全球市場的廣闊空間為其提供了巨大的增長潛力，隨著品牌知名度的提升和渠道的進(jìn)一步拓展，泡泡瑪特有望在更多的國家和地區(qū)取得突破。

消費(fèi)者的口味變幻莫測，今天的爆款明天可能就會(huì)被遺忘，如何持續(xù)地吸引消費(fèi)者的注意力，保持消費(fèi)者的忠誠度，也是一個(gè)難題。

大力財(cái)經(jīng)認(rèn)為，泡泡瑪特2025年上半年的業(yè)績無疑是成功的，但這只是一個(gè)階段性的成果。

在未來的發(fā)展中，泡泡瑪特需要繼續(xù)發(fā)揮自身的優(yōu)勢，不斷創(chuàng)新和突破，才能在潮玩的浪潮中繼續(xù)乘風(fēng)破浪。

那么問題來了，泡泡瑪特能否保持住如今的高速增長態(tài)勢，繼續(xù)引領(lǐng)潮玩行業(yè)的發(fā)展呢？