上個(gè)月底，比亞迪財(cái)險(xiǎn)披露二季度償付能力報(bào)告，今年上半年，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入14億元，超過去年全年收入，凈利潤(rùn)3135萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。作為整車企業(yè)品牌的保險(xiǎn)公司，比亞迪財(cái)險(xiǎn)采用直銷模式，上半年綜合費(fèi)用率僅6.11%。而類似廣汽集團(tuán)下屬的眾誠(chéng)保險(xiǎn)，綜合費(fèi)用率超過30%。這個(gè)綜合費(fèi)用率可以類比為車險(xiǎn)保單的銷售成本，通過4S店或者其他代理渠道銷售，需要支付20%以上的成本。所以車主購(gòu)買5000元的保單，其中至少1000元是要支付給銷售渠道或者各類營(yíng)銷費(fèi)用的，并不能用于賠付。

對(duì)于車企自己干保險(xiǎn)公司是否靠譜，產(chǎn)業(yè)界過去20年已經(jīng)論證過很多次。人保財(cái)險(xiǎn)每年凈利潤(rùn)可以達(dá)到200多億人民幣，平安產(chǎn)險(xiǎn)也有100多億，主要都是靠車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。雖然人保、平安的賠付率都高達(dá)98%，但每年數(shù)千億的車險(xiǎn)收入，能夠構(gòu)建龐大的汽車后市場(chǎng)生態(tài)。大量4S店、保險(xiǎn)中介都需要依托這個(gè)生態(tài)才能生存下去。大約4年前，特斯拉在美國(guó)開始推廣基于駕駛行為數(shù)據(jù)的特斯拉保險(xiǎn)，2024年，特斯拉保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是虧損的。事實(shí)上，多家中國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司的新能源汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也是虧損的，關(guān)鍵原因還是出險(xiǎn)率偏高導(dǎo)致的賠付率偏高，保險(xiǎn)公司漲價(jià)又得不到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者認(rèn)同。正是在這個(gè)背景下，比亞迪財(cái)險(xiǎn)的盈利是個(gè)有意思的信號(hào)，如果特斯拉保險(xiǎn)做不到盈利，比亞迪財(cái)險(xiǎn)以后能做到盈利嗎。

人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太平洋財(cái)險(xiǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，靠的是規(guī)模和專業(yè)優(yōu)勢(shì)。雖然三家都不掌握車輛數(shù)據(jù)，綜合費(fèi)用率也超過20%，但并不影響三家的規(guī)?；?。類似廣汽的眾誠(chéng)保險(xiǎn)，每年30多億的保費(fèi)收入，3000萬(wàn)的凈利潤(rùn)，也過得下去。今年比亞迪財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)收入其實(shí)也就是幾十億規(guī)模，能有幾千萬(wàn)利潤(rùn)也已經(jīng)不錯(cuò)。雖然比亞迪財(cái)險(xiǎn)說接下來(lái)要把保單銷售擴(kuò)張到其他地域，擴(kuò)展到非比亞迪車型品牌，但能否做到，我們要看明年的數(shù)據(jù)。

對(duì)于比亞迪財(cái)險(xiǎn)而言，實(shí)現(xiàn)保單收入的規(guī)?；鲩L(zhǎng)，僅僅靠保單直銷還不夠，最關(guān)鍵的是保單服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和生態(tài)構(gòu)建。按說車企應(yīng)該在這個(gè)方面有優(yōu)勢(shì)，但目前看這個(gè)是劣勢(shì)。因?yàn)檎嚻髽I(yè)都有自己的4S體系，你賣保單的利潤(rùn)源于車主少出險(xiǎn)，并且出了險(xiǎn)盡可能降低維修成本。但4S體系要提高售后服務(wù)收入和利潤(rùn)，就需要一定的出險(xiǎn)率，必須想辦法提高事故車維修報(bào)價(jià)。財(cái)險(xiǎn)公司和4S體系的商業(yè)模式矛盾，幾乎是不可調(diào)和的。理論上，車企通過智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)，有利于降低事故率，但目前看，新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車的事故率和賠付率是高于傳統(tǒng)燃油車輛的。這樣的情況下，如果比亞迪財(cái)險(xiǎn)跑通了出險(xiǎn)率和賠付率大比率雙重降低，這對(duì)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新意義重大。

目前看，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的售后服務(wù)體系數(shù)字化程度還比較低，車險(xiǎn)直銷還不是普遍現(xiàn)象。每年人保、平安、太平洋等財(cái)險(xiǎn)公司，向數(shù)千萬(wàn)車戶，賠付數(shù)千億元，但三家都沒辦法用數(shù)千億等賠款換取用戶的好感，更遑論用戶忠誠(chéng)度。所以三家都得拿出20%以上的保費(fèi)，通過各種形式維護(hù)用戶續(xù)保。本質(zhì)上，財(cái)險(xiǎn)公司在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)上仍然是2B生意，類似小米汽車通過APP賣保險(xiǎn)，本質(zhì)上只是給其他財(cái)險(xiǎn)公司當(dāng)代理中介，替代的只是4S店，并沒有改變車險(xiǎn)商業(yè)模式本身。如果比亞迪財(cái)險(xiǎn)有辦法把這個(gè)商業(yè)模式變成2C的，這才是真正的創(chuàng)新。目前，還不存在支撐這個(gè)創(chuàng)新的保險(xiǎn)服務(wù)數(shù)字生態(tài)，創(chuàng)新空間還有很大，上萬(wàn)億的車險(xiǎn)生態(tài)，容得下更多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者。