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即將墜入西山的太陽(yáng) 平姐姐攝于昆明古滇名城

先跟廣大讀者說(shuō)聲抱歉，這幾天因?yàn)楦髮W(xué)同學(xué)一起聚會(huì)，玩得太嗨，都沒(méi)時(shí)間更新文章了。這周開(kāi)始恢復(fù)正常。

近期的政策面，大家也都看到了，似乎并不樂(lè)觀，主要是此前達(dá)成的中美關(guān)稅條件，在8月1日到期后，事到如今，今后的關(guān)稅怎么定，也沒(méi)有一個(gè)明確的消息出來(lái)，這增加了市場(chǎng)的不確定性。此外，美國(guó)對(duì)俄羅斯的態(tài)度開(kāi)始強(qiáng)硬起來(lái)，俄羅斯方面也是毫不示弱，這兩個(gè)大國(guó)之間的矛盾如果進(jìn)一步加劇，對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會(huì)帶來(lái)極大的不確定性，畢竟特朗普制裁俄羅斯的第一步棋，就是要對(duì)與俄羅斯做大生意的國(guó)家實(shí)施高關(guān)稅，以表懲罰之意。

其實(shí)這件事不知道能不能讓某些眼盲心瞎的人多少看明白一點(diǎn)：那就是，其實(shí)你買一個(gè)國(guó)家的東西，事實(shí)上等于是支持這個(gè)國(guó)家。不然在國(guó)際上各個(gè)國(guó)家也不會(huì)為了關(guān)稅吵得不可開(kāi)交了——誰(shuí)都在想辦法讓別人多買一點(diǎn)自家的產(chǎn)品。如果這是一個(gè)公認(rèn)的事實(shí)，那么我們可以想一想，這么多年來(lái)，買我們國(guó)家東西最多的國(guó)家與地區(qū)是哪些。

不管怎么說(shuō)，資金的流向說(shuō)明了投資者內(nèi)心的想法：黃金再次開(kāi)始上漲，不管是黃金價(jià)格還是黃金基金，還是黃金公司。另一個(gè)具有信號(hào)意義的現(xiàn)象是，在國(guó)際金價(jià)上漲的情況下，我們的股市上，則是軍工板塊在大漲。今日表現(xiàn)最好的概念板塊分別是航空，上漲了4.69%，通用機(jī)械上漲了2.89%，船舶上漲了2.81%，電器儀表上漲了2.61%。其余板塊的漲幅均小于2%。

這兩個(gè)信號(hào)清楚地表明，國(guó)際投資者與國(guó)內(nèi)投資者，其實(shí)大家對(duì)未來(lái)的預(yù)判都是比較一致的?；谶@樣的情況，那么基本面其實(shí)是不會(huì)樂(lè)觀的，也就是說(shuō)，A股市場(chǎng)就不具備大漲的基礎(chǔ)了。除非國(guó)際局勢(shì)能夠出現(xiàn)新的制約因素。

而從行業(yè)的角度來(lái)分析，今日創(chuàng)新藥與光伏板塊跌勢(shì)明顯。

創(chuàng)新藥的問(wèn)題，是受特朗普對(duì)進(jìn)口藥品加稅，同時(shí)強(qiáng)烈呼吁美國(guó)藥企降價(jià)事件的影響。理論上，對(duì)進(jìn)口藥品加稅似乎利好美國(guó)的藥企，但事實(shí)上，特朗普加稅是說(shuō)法，根本目的在于讓更多的藥企來(lái)美國(guó)辦廠，這樣未來(lái)就有可能大力搶占美國(guó)藥企的市場(chǎng)份額了。同時(shí)美國(guó)藥企因?yàn)樵诰惩怃N售受到仿制藥以及低收入國(guó)家的客觀因素限制，在海外銷售的價(jià)格相對(duì)較低，所以在美國(guó)銷售的價(jià)格就會(huì)相對(duì)較高，以此來(lái)獲得利潤(rùn)支撐其研發(fā)。

如果特朗普真的把美國(guó)藥企在美國(guó)的銷售價(jià)格打下來(lái)，可以想見(jiàn)，主要以美國(guó)藥企為大客戶的國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥的生意必然受到嚴(yán)重的影響，巧媳婦可是難為無(wú)米之炊的。而創(chuàng)新藥的生產(chǎn)如果授權(quán)給中國(guó)制造，那么因?yàn)檫M(jìn)口要加稅，在美國(guó)的銷售情況也可能不及預(yù)期般樂(lè)觀了，兩頭擠壓，創(chuàng)新藥的前景可謂是蒙上了一層陰影。

考慮到創(chuàng)新藥已經(jīng)連續(xù)上漲且幅度較大，因此重倉(cāng)者可以考慮適度減倉(cāng)。

而光伏，雖然是反內(nèi)卷，各種檢修以減少產(chǎn)能，但是供過(guò)于求的數(shù)據(jù)還是相當(dāng)驚人的。有數(shù)據(jù)顯示，今年全球?qū)夥男枨笫?50GW，但是行業(yè)的生產(chǎn)能力達(dá)到了1200GW。這么多的產(chǎn)能，要在短期內(nèi)出清是不太可能的。因此光伏要走出內(nèi)卷估計(jì)需要更多的時(shí)間去消化。除非這個(gè)行業(yè)能夠在技術(shù)上獲得飛躍性的突破，從而引爆市場(chǎng)需求。

此外，受美國(guó)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅修正，特朗普揚(yáng)言要炒掉相關(guān)統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)的消息影響，美國(guó)本身的經(jīng)濟(jì)情況開(kāi)始陷入一種不明朗的局勢(shì)之中，令投資者失去重要的投資參考依據(jù)，這也是令黃金上漲的一個(gè)重要因素。這個(gè)統(tǒng)計(jì)局長(zhǎng)確實(shí)令人惱火，不光是公布的7月份的美國(guó)新增就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，最過(guò)份的地方是，這個(gè)埃麗卡大幅修改了前兩個(gè)月的就業(yè)數(shù)據(jù)，居然向下修正了一個(gè)小數(shù)點(diǎn)，即統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)修正為只有之前公布數(shù)量的十分之一！

再怎么胡亂統(tǒng)計(jì)，能把一個(gè)每個(gè)月都需要統(tǒng)計(jì)并向全國(guó)人民公布的數(shù)據(jù)算錯(cuò)了十倍，這個(gè)事情確實(shí)太荒謬了，難怪特朗普怒火沖天，稱這是一場(chǎng)“徹頭徹尾的騙局”。哪怕不是一場(chǎng)騙局，一個(gè)政府部門能發(fā)布一個(gè)與真實(shí)情況相差十倍的數(shù)據(jù)，這個(gè)局長(zhǎng)的失職是跑不了的。

我舉個(gè)例子可以說(shuō)明這個(gè)數(shù)據(jù)有多荒唐，就好比我們5、6兩個(gè)月，統(tǒng)計(jì)局都說(shuō)全國(guó)有14億人口，但是到7月份，統(tǒng)計(jì)部門突然說(shuō)前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)都錯(cuò)了，我們只有1.4億人口。這樣的統(tǒng)計(jì)局長(zhǎng)，相信沒(méi)有一個(gè)國(guó)家可以容忍。

所以，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)沒(méi)有可靠數(shù)據(jù)證明好還是壞的情況下，全世界的投資顯然是要謹(jǐn)慎一些的。

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