今天央行公布的LPR保持不變， 1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。

因?yàn)橹袊?guó)降息的節(jié)奏被美國(guó)打亂了，美國(guó)大而美法案通過(guò)后，等于是大放水，通脹下不來(lái)，降息就很難，美國(guó)不降，我們就很難馬上降。

現(xiàn)在這么拖著，如果房貸利息遲遲不降到2以下，恐怕市場(chǎng)都會(huì)很難受。

最近股市剛炒作完要救市，為什么還不急著救樓市呢？

我想來(lái)想去，覺(jué)得只有兩點(diǎn)。

第一，GDP數(shù)據(jù)不錯(cuò)，上半年增長(zhǎng)5.3%。

不管大家體感如何，至少?gòu)慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看，上面看起來(lái)應(yīng)該是挺滿意的，這還是在房地產(chǎn)極度蕭條的情況下，取得的成績(jī)。

所以只要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看起來(lái)不錯(cuò)，那上面就沒(méi)有太多理由要把房地產(chǎn)全面救起來(lái)。

房企反正該暴雷的民企都已經(jīng)暴過(guò)了，他們只能自生自滅，國(guó)企央企勉強(qiáng)都能撐下去，撐不下去再出來(lái)救一救。

止跌企穩(wěn)，只要能做到不繼續(xù)大跌，底部震蕩小跌，也許就是他們滿意的成績(jī)了。

畢竟大跌階段已經(jīng)過(guò)去了，現(xiàn)在就是進(jìn)入了陰跌小跌的階段。

第二個(gè)，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

這一條是上層要堅(jiān)決守住的底線，但房地產(chǎn)垮了四年了，房?jī)r(jià)跌幅這么大，居然沒(méi)有傷及到銀行。

死的都是表外的金融機(jī)構(gòu)，比如信托，私募基金公司，還有買了公司債的機(jī)構(gòu)，這些不是親兒子，死了就死了，只要前20大銀行不出問(wèn)題，底線就不會(huì)破。

如果在國(guó)外，房地產(chǎn)跌幅三四十以上，房企倒了一片，上下游產(chǎn)業(yè)鏈也全軍覆沒(méi)，銀行估計(jì)早暴雷了。

但在我們國(guó)內(nèi)，為什么沒(méi)有傷及到銀行？

因?yàn)榉康禺a(chǎn)從銀行能貸款做抵押的，都是地產(chǎn)商最好的資產(chǎn)了，這一點(diǎn)十幾年前就開(kāi)始做風(fēng)險(xiǎn)管控了，次級(jí)資產(chǎn)，都留給了非銀機(jī)構(gòu)。

現(xiàn)在行情哪怕再差，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都不愁賣，只有次級(jí)資產(chǎn)沒(méi)人要。

所以房地產(chǎn)的問(wèn)題，現(xiàn)在還看不到銀行暴雷的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在大銀行的壞賬都在可控范圍內(nèi)。

但銀行未來(lái)三五年肯定是沒(méi)好日子過(guò)了，招行行長(zhǎng)在上個(gè)月召開(kāi)的股東大會(huì)上說(shuō)，今年一季度是銀行業(yè)的拐點(diǎn)，凈息差不斷下降，難以覆蓋成本，對(duì)銀行業(yè)構(gòu)成巨大調(diào)整。

因?yàn)橹灰?jīng)濟(jì)不景氣，未來(lái)降息，凈息差就還會(huì)下降。

未來(lái)金融系統(tǒng)需要防范的主要就是房地產(chǎn)和地方債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

在地方化完債之前，地方也沒(méi)錢去投資了，這幾年大家日子都不會(huì)好過(guò)。

現(xiàn)在就看國(guó)家能不能多搞些雅江水電站這樣的世紀(jì)大工程出來(lái)，這種屬于少見(jiàn)的既能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，又能賺錢的基建工程。

這樣可以幫助去產(chǎn)能，如果早一點(diǎn)結(jié)束通縮，對(duì)樓市也是好事！

另外我昨天在網(wǎng)上看到消息，美國(guó)權(quán)威媒體華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，中國(guó)在秘密囤黃金，中國(guó)不僅公開(kāi)增持黃金，還可能私下大舉囤積金屬，估計(jì)實(shí)際持有量可能已達(dá)到5065公噸、為官方數(shù)據(jù)的2倍，意在削弱對(duì)美元的依賴。

如果中國(guó)真的掌控了這么多黃金的話，那更加不怕美國(guó)了，人民幣就會(huì)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，那后面在跟美國(guó)的博弈中，我們會(huì)更強(qiáng)硬。

所以這個(gè)博弈可能是幾十年的大周期了，我們不會(huì)急于看眼前了。