保觀 | 聚焦保險(xiǎn)創(chuàng)新

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近日，瑞華健康保險(xiǎn)（簡(jiǎn)稱：瑞華保險(xiǎn)）一紙公告引起了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注，掌舵公司近四年的總經(jīng)理田凱因個(gè)人原因辭職，公司指定副總經(jīng)理馮華暫代總經(jīng)理職權(quán)。

作為國(guó)內(nèi)最年輕的專業(yè)健康險(xiǎn)公司，其總經(jīng)理職位的變動(dòng)已經(jīng)不是第一次，早在2019年首任總經(jīng)理退休后，該職位曾長(zhǎng)期空缺，直到2021年才由田凱正式接任。

而此次田凱離開(kāi)的背后，瑞華保險(xiǎn)正經(jīng)歷成立七年來(lái)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，公司業(yè)務(wù)發(fā)展不穩(wěn)定、償付能力亮紅燈、拳頭產(chǎn)品業(yè)績(jī)縮水。在如今健康險(xiǎn)市場(chǎng)分化加劇的大背景下，行業(yè)巨頭林立，瑞華保險(xiǎn)這類中小專業(yè)玩家如何才能找到獨(dú)屬于自己的生存空間？

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成立七年五盈兩虧，

拳頭產(chǎn)品保費(fèi)縮水

瑞華保險(xiǎn)成立于2018年5月，是一家總部位于上海的科技創(chuàng)新型專業(yè)健康保險(xiǎn)公司，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)7家專業(yè)健康險(xiǎn)公司中最年輕的成員，目前在陜西、廣東、深圳、重慶開(kāi)設(shè)了四家分支機(jī)構(gòu)，已經(jīng)累計(jì)為超過(guò)100萬(wàn)客戶提供健康保障服務(wù)，總資產(chǎn)規(guī)模將近60億元。

據(jù)悉，瑞華保險(xiǎn)注冊(cè)資本為5億元，由五家民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立，股東背景多元，涉及多個(gè)領(lǐng)域。截至目前，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)未曾發(fā)生過(guò)變動(dòng)。

瑞華保險(xiǎn)股東架構(gòu)

在產(chǎn)品和服務(wù)方面，目前，瑞華保險(xiǎn)構(gòu)建了由專病健康業(yè)務(wù)、急速健康業(yè)務(wù)、長(zhǎng)期護(hù)理業(yè)務(wù)、普惠健康業(yè)務(wù)等四大板塊構(gòu)成的“4C”業(yè)務(wù)體系，并推出了“瑞華美瑞寶女性孕育綜合醫(yī)療保險(xiǎn)”、“瑞華優(yōu)醫(yī)保中端醫(yī)療保險(xiǎn)”、“瑞華頤樂(lè)無(wú)憂終身護(hù)理保險(xiǎn)”、“瑞華醫(yī)保加惡性腫瘤醫(yī)療保險(xiǎn)”等多款產(chǎn)品。

不難發(fā)現(xiàn)，瑞華保險(xiǎn)的產(chǎn)品策略呈現(xiàn)出一定的差異化特點(diǎn)，主打護(hù)理險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)，且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高度集中。比如在2024年，瑞華保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入居前5位的保險(xiǎn)產(chǎn)品中，全是護(hù)理險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)。

2024年瑞華保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入前5產(chǎn)品

以“瑞華頤悅無(wú)憂終身護(hù)理保險(xiǎn)“為例，這款產(chǎn)品1萬(wàn)起售，28天到70周歲的客戶均可投保，交費(fèi)方式為躉交、3年交、4年交、5年交、6年交、8年交、10年交，且有2.5%的復(fù)利增額，覆蓋了護(hù)理保險(xiǎn)金和疾病身故保險(xiǎn)金。

瑞華保險(xiǎn)的歷年年報(bào)顯示，“瑞華頤悅無(wú)憂終身護(hù)理保險(xiǎn)“作為公司的拳頭產(chǎn)品，在保費(fèi)收入中長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)地位，在過(guò)去三年分別貢獻(xiàn)20.40億元、13.50億元、13.39億元的原保費(fèi)收入。而從2023年開(kāi)始，該產(chǎn)品的保費(fèi)收入縮水，這背后和瑞華保險(xiǎn)大幅消減手續(xù)費(fèi)及傭金支出有直接關(guān)系。

同時(shí)，作為一家以科技創(chuàng)新為底色的專業(yè)健康保險(xiǎn)公司，瑞華保險(xiǎn)在健康管理服務(wù)上也下足了苦功夫。推出了專門的智能健康管理，包含個(gè)性化智能定制、健康數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)管理、智能AI助手等多個(gè)功能，以及健康飲食、合理運(yùn)動(dòng)、睡眠改善、心理健康、疾病篩查等多項(xiàng)服務(wù)。

瑞華保險(xiǎn)歷年業(yè)績(jī)表現(xiàn)

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，瑞華保險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)得比較不穩(wěn)定，2022年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入飆升至23.26億元，原以為是巔峰的開(kāi)始，隨后因?yàn)橘Y本承壓，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入驟降，2023年和2024年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入僅為15.17億元、16.71億元。

與很多中小險(xiǎn)企一樣，瑞華保險(xiǎn)的盈利能力同樣是難題。自2018年成立以來(lái)，瑞華保險(xiǎn)的凈利潤(rùn)分別為-1.24億元、-1.02億元、-0.66億元、-1.09億元、0.22億元、-1.5億元、0.88億元，僅2022年和2024年實(shí)現(xiàn)盈利，其余時(shí)間均處于虧損狀態(tài)，累計(jì)虧損5.51億元。

再來(lái)看今年一季度，瑞華保險(xiǎn)的表現(xiàn)也不盡人意。雖然實(shí)現(xiàn)0.76億元的盈利，但是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入僅為2.79億元、同比下降24%，這也是目前所有披露一季度業(yè)績(jī)的專業(yè)健康保險(xiǎn)公司中唯一保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比下降的公司。

同時(shí)，瑞華保險(xiǎn)的償付能力已經(jīng)亮起紅燈。截止今年一季度末，其核心償付能力充足率為73.71%，綜合償付能力充足率為101.51%。綜合償付能力充足率已經(jīng)十分逼近監(jiān)管紅線，而核心償付能力充足率在一季度75家人身險(xiǎn)公司排行榜中處于尾端，僅高于中華聯(lián)合人壽和國(guó)聯(lián)人壽。

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總經(jīng)理離職，

科技背景接任者走馬上任

田凱結(jié)束了在瑞華保險(xiǎn)四年的任期生涯，翻閱這位保險(xiǎn)老將的生涯履歷，田凱曾先后在農(nóng)銀人壽、信泰人壽擔(dān)任重要職位，并參與了中國(guó)遠(yuǎn)大集團(tuán)保險(xiǎn)公司的籌備工作，但任期周期都相對(duì)較短。

2021年9月，經(jīng)驗(yàn)豐富的田凱加入瑞華保險(xiǎn)，2021年8月正式獲批出任總經(jīng)理。此時(shí)瑞華保險(xiǎn)的總經(jīng)理一職已經(jīng)空缺已久，田凱的到來(lái)無(wú)疑被公司給予了重望。

然而，正如前文所言，在田凱任職期間，瑞華健康的收入端如同“過(guò)山車”，暴露出了公司業(yè)務(wù)發(fā)展的不穩(wěn)定性，這和田凱激進(jìn)擴(kuò)張的戰(zhàn)略方向有一定的關(guān)聯(lián)。但客觀上講，田凱任職期間，瑞華健康在2022年和2024年成功實(shí)現(xiàn)了盈利，還是可圈可點(diǎn)的。

田凱離職后，副總經(jīng)理馮華接過(guò)了大旗，暫代總經(jīng)理職權(quán)。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)高管背景截然不同，馮華的職業(yè)生涯主要在科技領(lǐng)域中度過(guò)，曾先后在微軟、阿里巴巴、螞蟻、平安金融等公司擔(dān)任重要職位。這種十分濃厚的“科技派”背景，似乎與瑞華保險(xiǎn)當(dāng)下準(zhǔn)備推進(jìn)的戰(zhàn)略方向不謀而合。

據(jù)悉，2025年瑞華保險(xiǎn)將以RHA3.0Pro戰(zhàn)略為引領(lǐng)，全力打造“管理式健康險(xiǎn)”模式。該模式以健康保險(xiǎn)為基石，集健康風(fēng)險(xiǎn)管理、健康服務(wù)管理、財(cái)富管理三大功能于一體，并融合創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品與健康管理、賦能應(yīng)用數(shù)智系統(tǒng)、整合變革客戶服務(wù)模式與生態(tài)資源。

不難發(fā)現(xiàn)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力逐漸增大，瑞華保險(xiǎn)開(kāi)始借助科技技術(shù)來(lái)進(jìn)行業(yè)務(wù)模式上的升級(jí)。在這種重要節(jié)點(diǎn)，擁有科技背景的馮華，無(wú)疑是最好的人選。而馮華的走馬上任，能否給瑞華保險(xiǎn)帶來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)，還有待考察。

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健康險(xiǎn)市場(chǎng)分化加劇，

瑞華保險(xiǎn)未來(lái)路在何方？

如今健康險(xiǎn)市場(chǎng)分化加劇，頭部險(xiǎn)企和中小險(xiǎn)企呈現(xiàn)出了兩極分化的格局。

首先我們看一組相關(guān)數(shù)據(jù)。

2025年第一季度，除了昆侖健康、和諧健康外，人保健康、平安健康、太保健康、復(fù)星聯(lián)合健康、瑞華保險(xiǎn)五家專業(yè)健康保險(xiǎn)公司均披露了償付能力報(bào)告，相關(guān)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也浮出水面。

具體來(lái)看，五家專業(yè)健康保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入合計(jì)386.45億元，凈利潤(rùn)合計(jì)31.17億元。其中人保健康一家獨(dú)大，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為280.69億元、占比72.63%，凈利潤(rùn)收入為24.3億元、占比77.96%。如果僅站在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的角度來(lái)看，瑞華保險(xiǎn)的占比可以說(shuō)是微乎其微。

今年一季度專業(yè)健康保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)

這種分化現(xiàn)象，在產(chǎn)品端也十分明顯。

像人保健康、平安健康等頭部險(xiǎn)企，主要以醫(yī)療保險(xiǎn)為主。比如2024年人保健康保費(fèi)收入前五大產(chǎn)品中，兩款互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療險(xiǎn)的保費(fèi)收入規(guī)模就達(dá)到了86.13億元。而復(fù)星聯(lián)合健康和瑞華保險(xiǎn)等中小企業(yè)則聚焦護(hù)理險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等賽道。

那么面對(duì)如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和緊繃的資本狀況，瑞華保險(xiǎn)未來(lái)的道路在何方?

第一，積極尋求注資，提升償付能力

僅以今年一季度來(lái)看，瑞華保險(xiǎn)的償付能力水平正處于行業(yè)尾端，隨著償二代期限到來(lái)，提升償付能力已經(jīng)迫在眉睫。而對(duì)于瑞華保險(xiǎn)這類中小險(xiǎn)企而言，積極尋求增資擴(kuò)股無(wú)異于是提升償付能力最有效且最直接的手段。

第二，進(jìn)行差異化突圍，深耕護(hù)理險(xiǎn)賽道

為了避免與頭部直接競(jìng)爭(zhēng)，瑞華保險(xiǎn)選擇探索差異化的突圍路徑，聚焦護(hù)理險(xiǎn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)的失能失智老人數(shù)量將超過(guò)4000萬(wàn)，越來(lái)越多的家庭將需要專業(yè)的護(hù)理服務(wù)和護(hù)理保險(xiǎn)應(yīng)對(duì)養(yǎng)老問(wèn)題。在這樣的背景下，利好政策陸續(xù)出臺(tái)，保險(xiǎn)公司也在積極的探索“護(hù)理險(xiǎn)+居家套餐”模式。毫無(wú)疑問(wèn)，護(hù)理險(xiǎn)未來(lái)發(fā)展?jié)摿⑹志薮�，瑞華保險(xiǎn)值得長(zhǎng)期深耕。

第三，向健康管理提供者的角色進(jìn)行轉(zhuǎn)變

這里指的是瑞華保險(xiǎn)全力打造的“管理式健康險(xiǎn)”模式。根據(jù)瑞華保險(xiǎn)向外透露，依托專業(yè)化的“全球健�！保–are服務(wù)體系）建設(shè)，瑞華保險(xiǎn)廣泛整合醫(yī)、藥、護(hù)、康、械在內(nèi)的生態(tài)資源。通過(guò)協(xié)同創(chuàng)新模式研發(fā)，構(gòu)建了覆蓋康復(fù)護(hù)理、疾病預(yù)防、就醫(yī)服務(wù)等領(lǐng)域的特色產(chǎn)品與服務(wù)體系，目前來(lái)看已經(jīng)初具成效。

對(duì)于瑞華保險(xiǎn)而言，轉(zhuǎn)型的號(hào)角已經(jīng)吹響，但能否憑借差異化路徑突圍？新的戰(zhàn)略模式能否成功落地？目前來(lái)看一切都還是未知數(shù)。作為最年輕的專業(yè)健康保險(xiǎn)公司，想要找到獨(dú)屬于自己的生存空間，華瑞保險(xiǎn)的路還有很長(zhǎng)一段要走。

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