網(wǎng)易財(cái)經(jīng)3月31日訊 三大指數(shù)集體下挫，截至收盤，滬指跌0.8%，報(bào)3891.86點(diǎn)，深成指跌1.81%，報(bào)13478.06點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.7%，報(bào)3184.95點(diǎn)，科創(chuàng)綜指跌2.48%，報(bào)1618.58點(diǎn)。板塊題材上，軌交設(shè)備、白酒、銀行板塊漲幅居前，煤炭、農(nóng)化制品板塊跌幅居前。

滬指本月累計(jì)跌6.51%，整體呈現(xiàn)“沖高回落后逐漸企穩(wěn)”的走勢，月初一度突破1月14日的階段高點(diǎn)，隨后震蕩走弱，最終再度失守3900點(diǎn)關(guān)口?？苿?chuàng)50、中證500、中證2000、北證50指數(shù)本月累計(jì)跌超10%。從板塊來看，本月市場結(jié)構(gòu)性分化顯著，受“算電協(xié)同工程”政策持續(xù)催化，電力板塊成為全月最大亮點(diǎn)，其中綠電概念領(lǐng)漲，涌現(xiàn)出兩只翻倍股，其中華電遼能本月大漲超140%，華電能源大漲超130%。醫(yī)藥板塊三月下旬走強(qiáng)，美諾華大漲超80%，萬邦德漲超60%。算力硬件概念表現(xiàn)較為活躍，騰景科技、源杰科技、德明利、佰維存儲、朗科科技、長飛光纖本月股價(jià)均創(chuàng)歷史新高?；魻柲酒澓{航運(yùn)受阻，國際原油價(jià)格攀升，帶動化工板塊整體上揚(yáng)，金?；q近60%，金煤科技漲超45%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

1、中信建投：關(guān)鍵點(diǎn)位仍有較強(qiáng)支撐，消費(fèi)板塊有望持續(xù)迎來行情催化

從市場整體運(yùn)行邏輯來看，當(dāng)前A股正處于震蕩整固階段，指數(shù)層面雖未出現(xiàn)大幅上行，但關(guān)鍵點(diǎn)位仍有較強(qiáng)支撐，滬指多次探底后快速回升，彰顯出國內(nèi)政策托底與經(jīng)濟(jì)基本面回暖帶來的底氣。

市場風(fēng)格偏向均衡，低估值藍(lán)籌與消費(fèi)板塊成為資金避風(fēng)港，成長賽道則進(jìn)入短期休整階段，結(jié)構(gòu)性行情特征持續(xù)演繹，資金更傾向于圍繞業(yè)績確定性與政策利好方向布局。

后市來看，短期市場仍將受海外局勢與美聯(lián)儲政策預(yù)期擾動，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢不變，消費(fèi)刺激、產(chǎn)業(yè)支持等政策持續(xù)發(fā)力，將成為A股抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的核心支撐。

整體而言，昨日A股在多重壓力下展現(xiàn)出較強(qiáng)抗跌性，結(jié)構(gòu)性機(jī)會依舊活躍，且近期A股連續(xù)低開高走，市場開始出現(xiàn)對海外沖突脫敏的跡象，有利于A股走出獨(dú)立行情，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注政策落地效果、外資流向以及海外市場波動，把握板塊輪動節(jié)奏，理性布局。

隨著以舊換新政策逐步落地見效，消費(fèi)板塊有望持續(xù)迎來行情催化，資源類板塊則需關(guān)注地緣局勢變化，科技成長賽道在調(diào)整后若業(yè)績兌現(xiàn)，仍具備修復(fù)空間。操作上，建議投資者保持謹(jǐn)慎樂觀，聚焦業(yè)績優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)藍(lán)籌與高分紅標(biāo)的，規(guī)避高估值純題材個(gè)股，靜待市場方向進(jìn)一步明確。

2、光大證券：中東地緣沖突又強(qiáng)化避險(xiǎn)邏輯，關(guān)注相關(guān)避險(xiǎn)板塊

展望后市，鑒于A股市場仍持續(xù)受外圍市場劇烈波動的沖擊，地緣走勢仍無法預(yù)料。因而短線行情預(yù)計(jì)維持“指數(shù)震蕩、結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)迅速輪動”的格局。

中東地緣沖突又強(qiáng)化避險(xiǎn)邏輯，關(guān)注相關(guān)避險(xiǎn)板塊。其中，地緣因素催化油價(jià)在100美元之上的高位徘徊，油氣采掘相關(guān)板塊直接受益；此外，美伊打擊中東重要鋁企等公司，激化工業(yè)金屬、化工原料等領(lǐng)域的供應(yīng)擔(dān)憂，也強(qiáng)化相關(guān)板塊表現(xiàn)。