A股科技主線持續(xù)深化，軟件ETF國泰（515230）盤中漲幅達4%，交投熱度明顯升溫。

當(dāng)前軟件板塊正經(jīng)歷景氣拐點：一方面，政策端“十五五”規(guī)劃明確強化基礎(chǔ)軟件攻關(guān)與操作系統(tǒng)生態(tài)建設(shè)；另一方面，產(chǎn)業(yè)端AI Agent商業(yè)化加速，大模型調(diào)用量激增倒逼企業(yè)級軟件重構(gòu)，SaaS廠商正從“賣賬號”轉(zhuǎn)向“按效果計費”，收費模式升級帶來盈利質(zhì)量提升。此外，據(jù)中信建投4月研報，2026年Q1通信板塊基金配置比例創(chuàng)近四年單季新高，其中光通信持倉結(jié)構(gòu)已由模塊向芯片/器件延伸，而軟件作為算力應(yīng)用層核心載體，與硬件形成強協(xié)同關(guān)系。

招商策略在5月行業(yè)配置報告中指出，電子（含半導(dǎo)體、軟件）、通信、計算機等成長領(lǐng)域具備較高日歷效應(yīng)勝率，且交易集中度與換手率處于歷史較高分位，反映機構(gòu)對科技主線的共識持續(xù)強化。華西宏觀亦強調(diào)，當(dāng)市場完成地緣擾動脫敏后，資金正加速向“有景氣才是最大確定性”的方向聚集，軟件作為AI應(yīng)用滲透率提升最直接的受益板塊，其業(yè)績驗證窗口正在打開。

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