財聯(lián)社5月1日訊（記者 張良德）中藥行業(yè)在結(jié)構(gòu)性變革中展現(xiàn)出新的增長邏輯。

隨著人口老齡化加速與全民健康意識提升，補(bǔ)益類藥品已從傳統(tǒng)的“可選消費”躍升為“健康剛需”，成為驅(qū)動行業(yè)增長的核心引擎。從上市公司年報來看，補(bǔ)益類產(chǎn)品幾乎全線飄紅，驗證了“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”與“養(yǎng)生年輕化”的雙重驅(qū)動效應(yīng)。

為順應(yīng)這一市場趨勢，中藥企業(yè)正加速布局抗衰、補(bǔ)腎等高景氣細(xì)分賽道，通過產(chǎn)品差異化、渠道多元化、劑型升級與批文挖掘持續(xù)加碼，推動中藥補(bǔ)益賽道熱度不斷攀升。

補(bǔ)益類藥品增長成為行業(yè)共性

在老齡化社會加速到來、居民自我保健意識顯著增強(qiáng)的背景下，以阿膠、氣血康、百令膠囊等為代表的補(bǔ)益類產(chǎn)品需求持續(xù)釋放。而中藥傳統(tǒng)優(yōu)勢品種心血管類藥品則因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、政策導(dǎo)向及消費屬性的變化，呈現(xiàn)出顯著的分化趨勢，口服制劑市場份額由2015年的34.76%大幅提升至2025年的68.30%，而注射劑則持續(xù)萎縮，口服藥品中部分具備慢病管理屬性、基層覆蓋能力強(qiáng)或擁有口服獨家品種的企業(yè)表現(xiàn)較好；此外，婦科、骨科及部分特色中藥維持穩(wěn)健增長；呼吸系統(tǒng)、腫瘤及部分兒科用藥則受需求回落、集采、醫(yī)�？刭M等因素影響，面臨一定壓力。

從2025年上市公司年報披露數(shù)據(jù)來看，補(bǔ)益類藥品已成為中藥行業(yè)最具確定性的增長賽道。這一趨勢背后，是“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”與“養(yǎng)生年輕化”的雙重驅(qū)動，使得補(bǔ)益類產(chǎn)品在OTC和院內(nèi)市場均實現(xiàn)高增。

上市公司中，同仁堂（600085.SH）的補(bǔ)益類產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，銷量同比增長61.43%，庫存同比下降71.84%，呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的良好態(tài)勢，反映出市場對品牌補(bǔ)益類產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。

東阿阿膠（000423.SZ）作為補(bǔ)益類產(chǎn)品代表企業(yè)，阿膠及系列產(chǎn)品營收同比增長11.80%，其他藥品及保健品（包括：“桃花姬”阿膠糕、健腦補(bǔ)腎口服液等男士健康賽道產(chǎn)品）營收大幅增長63.65%。值得注意的是，2025年阿膠再次超越安宮牛黃丸成為中藥銷售最大單品。

東阿阿膠（圖片來源：財聯(lián)社記者攝）

龍頭企業(yè)憑借其品牌、渠道及產(chǎn)品能力，增速較快。云南白藥（000538.SZ）的氣血康口服液銷售收入同比增長約68%，成為該公司增長最快的大品種，驗證了植物補(bǔ)益類產(chǎn)品的市場潛力。

佐力藥業(yè)（300181.SZ）的百令系列營收同比增長26.91%，烏靈系列保持穩(wěn)定增長；廣譽(yù)遠(yuǎn)（600771.SH）的內(nèi)科扶正、婦科扶正等補(bǔ)益類產(chǎn)品銷量增長顯著，其中內(nèi)科扶正銷售量同比增長58.99%；康緣藥業(yè)（600557.SH）的益腎片銷量同比增長22.09%；粵萬年青（301111.SZ）的補(bǔ)益類品種（歸脾液、固精補(bǔ)腎丸、腦力寶丸）也實現(xiàn)增長。

補(bǔ)益類藥品的集體增長已成為行業(yè)共性，少數(shù)企業(yè)補(bǔ)益類產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)增長或增速放緩，主要歸因于內(nèi)部經(jīng)營策略或外部合規(guī)風(fēng)險。三力制藥（603439.SH）補(bǔ)益類用藥營收同比下降21.69%，公司解釋稱系行業(yè)競爭加劇、渠道變革推進(jìn)不及預(yù)期，以及子公司業(yè)績未達(dá)目標(biāo)所致。神奇制藥（600613.SH）因受到行政處罰，整體銷量回落，拖累補(bǔ)益板塊表現(xiàn)。恩威醫(yī)藥（301331.SZ）雖布局六味地黃膠囊、人參養(yǎng)榮膏等經(jīng)典補(bǔ)益品種，但整體增速偏慢，市場拓展力度不足。新光藥業(yè)（300519.SZ）的黃芪生脈飲銷量微降2.30%，但其西洋參口服液營收同比增長12.98%。這些個例情況并不改變補(bǔ)益類整體高景氣的行業(yè)趨勢。

各上市中藥企業(yè)加碼補(bǔ)益類賽道

從各中成藥企業(yè)的新品布局來看，各家企業(yè)對補(bǔ)益類賽道的重視程度也明顯上升，其中多家藥企將突破重點放在抗衰市場。

以嶺藥業(yè)（002603.SZ）八子補(bǔ)腎膠囊通過隨機(jī)、雙盲、安慰劑對照、多中心臨床研究證實其產(chǎn)品在抗衰領(lǐng)域的效果，近兩年銷售額增速較快。以嶺藥業(yè)已將其作為重點發(fā)展品種，在今年的世界中醫(yī)藥學(xué)會聯(lián)合會第五屆中醫(yī)藥抗衰老大會上，公司新發(fā)布了180粒禮盒裝，并制定了新的宣傳營銷策略。

八字補(bǔ)腎膠囊（圖片來源：財聯(lián)社記者攝）

振東制藥（300158.SZ）近兩年也將營銷重點放在抗衰產(chǎn)品上，公司在五和維爾康膠囊產(chǎn)品投入較大宣傳資源，將該產(chǎn)品的重要程度放在與公司核心品種達(dá)菲欣等同的地位，在烏鎮(zhèn)健康大會等會議上作了重點產(chǎn)品推介。此外財聯(lián)社記者在振東制藥的展區(qū)工作人員處了解到，除維爾康膠囊外，公司今年還在重點推動酸棗仁合劑、壯腰健腎丸、脾腎兩助丸等補(bǔ)益產(chǎn)品的銷售。

維爾康膠囊（圖片來源：財聯(lián)社記者攝）

六味地黃丸作為傳統(tǒng)補(bǔ)益中藥品種的核心品種，仲景宛西制藥在該品種銷售占比領(lǐng)先。該公司近兩年也在通過調(diào)改產(chǎn)品規(guī)格、產(chǎn)品層級差異化以及提高二線品種的營銷力度等方式夯實市場優(yōu)勢地位。仲景宛西制藥的工作人員告訴財聯(lián)社記者：“六味地黃丸依然保持緩慢增長，而現(xiàn)在重點宣傳的左歸丸和右歸丸增速相對更快，上述產(chǎn)品公司均在今年推出了大規(guī)格包裝以適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)以及OTO市場�！�

多家中藥企業(yè)也開始在六味地黃丸等補(bǔ)益藥市場進(jìn)行發(fā)力，其中不乏上市公司。

六味地黃丸（圖片來源：財聯(lián)社記者攝）

同仁堂科技（01666.HK）旗下的六味地黃丸系列銷售額較上年同期增長20.70%、是其超億元大單品中增速最快的產(chǎn)品，今年公司推出了有機(jī)版六味地黃丸，3月份已完成批量生產(chǎn)。

廣譽(yù)遠(yuǎn)則在六味地黃丸的原料方面打造差異化，其核心原料地黃均經(jīng)九蒸九曬炮制。公司銷售人員告訴財聯(lián)社記者：“公司六味地黃丸銷售情況很好，普藥版除九制六味地黃丸外，還在推出其他以九制地黃為原料的其他產(chǎn)品（十全大補(bǔ)丸、八珍益母丸等補(bǔ)益類產(chǎn)品），六味地黃丸也推出了精品版�！�

廣譽(yù)遠(yuǎn)精品六味地黃丸（圖片來源：財聯(lián)社記者攝）

過去專注于保健品市場的壽仙谷（603896.SH）也開始試水中成藥產(chǎn)品，并將六味地黃丸、金鎖固精丸、補(bǔ)中益氣丸等補(bǔ)益類產(chǎn)品作為首批試生產(chǎn)品種之一，公司銷售人員告訴財聯(lián)社記者：“該生產(chǎn)企業(yè)是壽仙谷全資子公司，目前相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)在公司自己的藥店開始銷售，并開始對外招商。”

壽仙谷補(bǔ)益類藥品宣傳資料（圖片來源：財聯(lián)社記者攝）

其他補(bǔ)益類產(chǎn)品也是各家企業(yè)的關(guān)注重點。康緣藥業(yè)工作人員告訴財聯(lián)社記者：“公司與東阿阿膠合作的黃芪精是去年兩家公司合力開發(fā)的重點產(chǎn)品，東阿阿膠的復(fù)方阿膠漿銷量很好，該款產(chǎn)品未來可能成為第二個復(fù)方阿膠漿�！�

吉林敖東（000623.SZ）也將其旗下的安神補(bǔ)腦液、養(yǎng)血飲口服液、生脈飲等補(bǔ)益類產(chǎn)品作為其招商、宣傳的主要產(chǎn)品。