來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

受伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的影響，大宗商品價(jià)格飆升，但據(jù)美國(guó)頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、約翰霍普金斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授和諾貝爾獎(jiǎng)獲得者斯蒂夫·漢克（Steve Hanke）稱，隨著市場(chǎng)進(jìn)入新的“超級(jí)周期”，價(jià)格可能還會(huì)進(jìn)一步上漲。

漢克闡述了他認(rèn)為大宗商品市場(chǎng)即將進(jìn)入新增長(zhǎng)階段的原因。作為其論點(diǎn)的一部分，他還指出，盡管一些投資者蜂擁而至，但他認(rèn)為現(xiàn)在是退出去年最熱門交易的理想時(shí)機(jī)。

“我們正在進(jìn)入另一個(gè)大宗商品超級(jí)周期，”他在X上寫道：“所有東西都在上漲。美以對(duì)伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)促成了這種情況。所以，你應(yīng)該將投資組合從科技股轉(zhuǎn)向核心大宗商品?！?/strong>

事實(shí)上，近期一些大宗商品價(jià)格的飆升并非始于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)。黃金和白銀價(jià)格在2025年的大部分時(shí)間里持續(xù)上漲至歷史高位，這主要是受全球高企的政府債務(wù)水平和對(duì)財(cái)政不穩(wěn)定的預(yù)測(cè)等新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素推動(dòng)的。

而另一方面，美伊戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致石油價(jià)格大幅飆升，由于兩國(guó)“針鋒相對(duì)”的談判方式持續(xù)未能達(dá)成解決方案，市場(chǎng)仍然高度波動(dòng)。

漢克在接受媒體采訪時(shí)表示，他認(rèn)為的超級(jí)周期可能會(huì)在未來(lái)幾年內(nèi)對(duì)大宗商品價(jià)格構(gòu)成上行動(dòng)力。他強(qiáng)調(diào)，許多商品的庫(kù)存低和多年來(lái)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資不足，是大宗商品背后的有利因素。

“真正的超級(jí)周期會(huì)在價(jià)格上漲、但因供應(yīng)瓶頸而無(wú)法迅速增加供應(yīng)時(shí)出現(xiàn)。”他補(bǔ)充道。

這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家還指出，他認(rèn)為科技行業(yè)相對(duì)于大宗商品和其他硬資產(chǎn)而言，將會(huì)表現(xiàn)不佳。

在他看來(lái)，市場(chǎng)對(duì)輕資產(chǎn)企業(yè)的定價(jià)已經(jīng)充分，而對(duì)那些能夠推動(dòng)他所看到的超級(jí)周期發(fā)展的公司的定價(jià)卻偏低。

“即使是人工智能也并非完全數(shù)字化，”他說(shuō)道：“它需要電力、數(shù)據(jù)中心、冷卻系統(tǒng)、土地、鋼鐵、銅、天然氣和電網(wǎng)容量。這些都會(huì)極大地推高對(duì)大宗商品的需求，并提高大宗商品相對(duì)于科技產(chǎn)品的回報(bào)率?！?/strong>

漢克早年就開始投身于大宗商品市場(chǎng)，他指出自己更傾向于期貨市場(chǎng)而非現(xiàn)貨商品市場(chǎng)。不過(guò)，對(duì)于沒有期貨合約的市場(chǎng)，他建議投資鋰和釩生產(chǎn)商。

“我一直更傾向于通過(guò)期貨市場(chǎng)投資大宗商品，”他說(shuō)：“簡(jiǎn)而言之，如果你認(rèn)為原油價(jià)格會(huì)上漲，就不必費(fèi)心分析某家石油公司的復(fù)雜情況；只需在期貨市場(chǎng)做多原油即可。”