假期前的倒數(shù)第二個(gè)交易日，也是4月財(cái)報(bào)季的倒數(shù)第二個(gè)交易日，大A繼續(xù)圍繞業(yè)績(jī)做反饋，只是整體漲而不強(qiáng)。

量能預(yù)計(jì)依然還在2.5萬(wàn)億左右，跟昨天基本持平，依舊沒(méi)放量，典型的節(jié)前觀望。

昨天我們說(shuō)上證指數(shù)馬上要選擇方向，今天它還真的想試著動(dòng)一動(dòng)，重新站上了5日均線。

不過(guò)今天領(lǐng)漲的是有色、稀土這類有業(yè)績(jī)支撐的方向，進(jìn)攻性更強(qiáng)的半導(dǎo)體暫時(shí)回調(diào)了。

說(shuō)明市場(chǎng)還是偏保守，依然是想著短線博弈，而不是全面沖鋒。如果明天能穩(wěn)穩(wěn)站在5日線上方，可以看作節(jié)后繼續(xù)向上修復(fù)的積極信號(hào)。

創(chuàng)業(yè)板今天終于爭(zhēng)了口氣，在電池新能源的帶動(dòng)下大漲2個(gè)多點(diǎn)，也算對(duì)前兩天窩囊走勢(shì)的一次修復(fù)。

但有欠缺的是，今天是一根縮量陽(yáng)線，說(shuō)明反彈主要來(lái)自前幾天減倉(cāng)資金的回補(bǔ)，增量資金并沒(méi)有真正進(jìn)場(chǎng)，底氣還是稍顯不足。

所以今天這根陽(yáng)線先當(dāng)止痛針看，算技術(shù)性修復(fù)，能不能徹底翻身，還得看節(jié)后有沒(méi)有真金白銀跟進(jìn)。

看下今天最受關(guān)注的兩個(gè)方向。

一個(gè)是 稀土，狂飆5個(gè)點(diǎn)，乃至整個(gè)有色金屬板塊，今天都漲得很猛。

一方面是昨晚最新出爐的 稀土龍頭業(yè)績(jī)大爆發(fā)。

另一方面就是，今天自然資源部 通報(bào)了新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)成果，給大家一個(gè)超預(yù)期驚喜， 家底太厚了。

說(shuō)起來(lái)，這既是礦產(chǎn)資源企業(yè)的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)，也是資源自主這個(gè)大敘事的基礎(chǔ)，所以資金情緒比較高漲。

另一個(gè)是半導(dǎo)體材料設(shè)備板塊，今天一度跌了3個(gè)多點(diǎn)，后來(lái)修復(fù)到1個(gè)點(diǎn)以內(nèi)。主要是昨晚外盤半導(dǎo)體大跌了，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大跌了3.58%。

導(dǎo)火索是OpenAI用戶增長(zhǎng)和營(yíng)收業(yè)績(jī)雙重爆雷，原計(jì)劃ChatGPT的周活躍用戶在去年底就應(yīng)該破10億，結(jié)果到現(xiàn)在4月就快結(jié)束了才9億，遠(yuǎn)低于預(yù)期。所以資金又開(kāi)始擔(dān)憂，OpenAI對(duì)算力基建投資的可持續(xù)性。

但我覺(jué)得不用太擔(dān)心，這只是部分資金在美股持續(xù)大漲之后，找個(gè)借口回調(diào)一下而已。

OpenAI為啥用戶增長(zhǎng)乏力了？主要就是被 Anthropic和 谷歌的Gemini搶了份額。并不是整個(gè)算力蛋糕變小，而是玩家之間的份額爭(zhēng)奪。

甚至，引入競(jìng)爭(zhēng)之后，整個(gè)市場(chǎng)蛋糕是會(huì)變得更大的，因?yàn)橥婕冶厝粫?huì)為了守住份額而持續(xù)投入擴(kuò)張，不然就是把市場(chǎng)拱手讓人。從這個(gè)角度上，半導(dǎo)體設(shè)備作為上游的“賣鏟人”，業(yè)績(jī)確定性反而是相對(duì)更高的。

再說(shuō)一個(gè)應(yīng)景的話題，后天就開(kāi)始五一假期了，今天是節(jié)前做國(guó)債逆回購(gòu)的最后時(shí)機(jī)，買1天期，有6天的收益。

其實(shí)還有個(gè)進(jìn)階版的“雙吃”攻略，可以做到 一份本金，兩份投資。也就是今天先買國(guó)債逆回購(gòu)，明天再繼續(xù)用這筆資金去做債券固收類的ETF。

因?yàn)槟憬裉熨I1天期的國(guó)債逆回購(gòu)，資金通常在今晚就會(huì)回到你賬戶里，這個(gè)錢雖然明天不能轉(zhuǎn)到銀行卡，但可以在證券賬戶里繼續(xù)買別的，比如股票、ETF或者場(chǎng)外基金，都可以。

當(dāng)然如果你并沒(méi)有特別想買的，也別強(qiáng)行去買，回頭再把逆回購(gòu)的收益都給虧沒(méi)了不說(shuō)，還得倒貼。

相對(duì)穩(wěn)妥一點(diǎn)的就是去買個(gè)短久期的利率債ETF，這種波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)比較低，在我看來(lái)屬于 散戶的"收益加強(qiáng)版"余額理財(cái)了。

舉個(gè)例子， 國(guó)債政金債ETF招商，跟蹤的是 中證國(guó)債及政策性金融債0-3年指數(shù)， 底層都是國(guó)債和政金債，信用風(fēng)險(xiǎn)極低，這 是全市場(chǎng)唯一可以在滬市質(zhì)押的0-3年政金債ETF，也是同類里 流動(dòng)性最好、規(guī)模最大的， 所以很多機(jī)構(gòu)拿它來(lái)做底倉(cāng)配置，可以看到目前它的機(jī)構(gòu)投資者占比達(dá)到99%了。

另外，這個(gè)指數(shù)本身收益風(fēng)險(xiǎn)性價(jià)比也不錯(cuò)， 近十年每年收益都是正的，平均年化收益率2.91%，比貨基要強(qiáng)，而年化波動(dòng)率0.64%，跟 債券基金指數(shù) 1.28%的 年化波動(dòng)率相比又更低 。 （數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2016-2025年）

其實(shí)我覺(jué)得這類ETF還有個(gè)特別的用處，就是在我們散戶的證券賬戶里做活錢管理。

比如我現(xiàn)在手頭有一筆閑錢，暫時(shí)沒(méi)想好買什么，就可以先放在這個(gè)ETF里，因?yàn)樗?strong>T+0交易，當(dāng)天買入當(dāng)天就能賣出，這樣既不錯(cuò)過(guò)任何交易機(jī)會(huì)，也不會(huì)完全讓這筆錢在賬上干趴著，資金使用效率最大化了。

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