隨著資產(chǎn)擴(kuò)張的邊際效用遞減，南京銀行站上了從“規(guī)模銀行”向“價值銀行”轉(zhuǎn)型的分水嶺。規(guī)模不再是護(hù)身符，盈利模式的韌性、風(fēng)險耐受的底線與資本回報的效率成為新考題。如何穿越周期，實現(xiàn)價值躍遷，是其必須回答的命題。

2025年，南京銀行正式跨過3萬億元資產(chǎn)門檻，全年營收、歸母凈利潤分別同比增長10.5%和8.1%，增幅位居上市銀行前列。進(jìn)入2026年一季度，擴(kuò)張勢頭未減：總資產(chǎn)進(jìn)一步升至3.21萬億元，較2025年末增長6.12%。

在銀行業(yè)普遍面臨凈息差持續(xù)收窄、零售信用風(fēng)險波動、債市環(huán)境日趨復(fù)雜的三重壓力之下，這家新晉“三萬億”銀行能否真正穿越周期，實現(xiàn)價值躍遷，還需從盈利模式、風(fēng)險耐受與資本回報三個層面進(jìn)行深度復(fù)盤。這不僅是應(yīng)對息差收窄與信用波動的現(xiàn)實選擇，更決定其下一階段的行業(yè)站位。

營收高增，盈利質(zhì)量如何？

從賬面數(shù)據(jù)看，南京銀行交出了一份亮眼的成績單。截至2025年末，該行資產(chǎn)總額達(dá)3.02萬億元，同比增長16.6%。規(guī)模的快速躍升直接拉動收入表現(xiàn)：全年利息收入868.5億元，同比增長9.2%；其中利息凈收入349.02億元，同比增幅高達(dá)31.08%，在營收中的占比升至62.8%，同比提升9.9個百分點(diǎn)。生息資產(chǎn)約2.42萬億元，同比增長21.61%，近五年與總資產(chǎn)增長基本同步，為利息收入提供了堅實支撐。非利息凈收入錄得206.4億元，同比下降12.7%，在營收中的占比也由47.04%降至37.2%。

但規(guī)模迅速擴(kuò)張之下，盈利質(zhì)量的隱憂也正在浮現(xiàn)。2025年，南京銀行凈息差為1.82%，較上年下降12個基點(diǎn)；凈利差為1.60%，下降4個基點(diǎn)，息差收窄壓力仍未緩解，一邊是資產(chǎn)端定價不斷探底，另一邊是負(fù)債端成本始終堅挺，呈雙向夾擊之勢。

盡管該行通過負(fù)債管理將付息成本壓降至1.99%，年內(nèi)累計收窄37個基點(diǎn)，但存款“定期化”的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。2025年存款平均利率為2.04%，其中個人定期存款利率高達(dá)2.74%。成本粘性較強(qiáng)，而資產(chǎn)收益持續(xù)下行，兩端承壓格局未改。

曾為該行貢獻(xiàn)穩(wěn)健收益的債券投資板塊，在2025年遭遇收益與成本倒掛的被動局面：平均收益率滑落至2.65%，已顯著低于個人定期存款2.74%的付息成本。換句話說，部分高息攬入的個人定期資金，在配置為債券資產(chǎn)后，其票息收入已難以覆蓋資金成本，實質(zhì)上形成了“邊際虧損”。隨著利率中樞持續(xù)下移，這一結(jié)構(gòu)性矛盾不斷放大息差收窄的壓力，同時使得過往“以高息吸儲拉動規(guī)模增長、依靠規(guī)模擴(kuò)張對沖息差收窄”的傳統(tǒng)路徑，面臨盈利能力能否長期可持續(xù)的深層拷問。

低不良率背后的風(fēng)險提示

風(fēng)險防控始終是銀行的生命線。截至2025年末，該行不良率低至0.83%，連續(xù)16年穩(wěn)居1%以內(nèi)，資產(chǎn)質(zhì)量在上市城商行中保持“頭雁”地位。同期撥備覆蓋率達(dá)313.62%，緩沖空間充裕。然而至2026年一季度末，不良率雖仍持平于0.83%，撥備覆蓋率卻已微降至306.81%。雖遠(yuǎn)超監(jiān)管底線，但抵補(bǔ)能力邊際松動、安全邊際收窄的信號已顯示。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)深入探究，零售端信用風(fēng)險的積聚也是不容忽視的預(yù)警信號。2025年，該行個人貸款不良率由1.29%升至1.49%，顯著偏離整體不良水平。受樓市深度調(diào)整與居民消費(fèi)環(huán)境趨弱雙重拖累，住房抵押與消費(fèi)類貸款不良壓力同步釋放，其中消費(fèi)貸正淪為主要風(fēng)險敞口。與此同時，零售貸款增速大幅回落至4.64%，遠(yuǎn)低于對公貸款的16.35%增幅。增速放緩固然折射審慎克制，卻也從側(cè)面印證了其零售資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)走弱的深層隱憂。當(dāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍滯后于風(fēng)險遷移，盈利與安全的平衡面臨考驗。

不過，與零售端的壓力形成鮮明對照，對公業(yè)務(wù)則扮演了資產(chǎn)質(zhì)量的“穩(wěn)定器”。母公司對公不良率由0.66%進(jìn)一步降至0.63%，呈現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化態(tài)勢，成為支撐整體不良率低位的核心力量。

內(nèi)控存短板，合規(guī)治理面臨考驗

最高人民法院刑二庭近期發(fā)布的《職務(wù)犯罪審判指導(dǎo)》第4輯，首次完整披露了南京銀行原行長束行農(nóng)挪用公款案的犯罪細(xì)節(jié)，將這家頭部城商行的內(nèi)控治理沉疴推向輿論視野。盡管現(xiàn)任行長朱鋼系行內(nèi)成長起來的風(fēng)控元老，合規(guī)履歷深厚，但2026年以來分支機(jī)構(gòu)接連領(lǐng)罰，表明制度落地的“最后一公里”仍存明顯堵點(diǎn)。

2026年一季度，該行及分支機(jī)構(gòu)接連收到監(jiān)管罰單，信貸業(yè)務(wù)違規(guī)成為主要問題。其中，杭州分行因流動資金貸款管理不審慎、個人貸款用途管控缺位，被處以185萬元罰款，相關(guān)責(zé)任人同步被警告。這是2026年以來該行領(lǐng)到的首張百萬級罰單，直指信貸審批與資金流向監(jiān)控等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的實質(zhì)性漏洞。

拉長周期看，2025年南京銀行合規(guī)問題已進(jìn)入相對高發(fā)期。全年該行及分支機(jī)構(gòu)累計收到7張行政處罰罰單，合計罰款396萬元。從單點(diǎn)偶發(fā)轉(zhuǎn)向多點(diǎn)頻發(fā)，從總行延至分支機(jī)構(gòu)。

當(dāng)下，銀行機(jī)構(gòu)正面臨從“資金中介”向“資源整合者”轉(zhuǎn)型的深刻變革。僅僅依靠資產(chǎn)堆積的“內(nèi)卷式”增長已難以為繼，取而代之的必須是對細(xì)分產(chǎn)業(yè)的深耕與差異化服務(wù)的構(gòu)建。對于南京銀行而言，破局路徑離不開資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和負(fù)債端的成本管控兩個維度，3萬億的體量是其“三十而立”的勛章，也是處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，市場拭目以待的，不僅是數(shù)字的增長，更是增長質(zhì)量的蛻變。

作者 | 姝予

編輯 | 吳雪

1

2

3

版權(quán)聲明

本文版權(quán)歸屬上海新民周刊文化傳播有限公司所有，任何單位與個人未經(jīng)許可不得擅自轉(zhuǎn)載。

NEWS

NEWS TODAY