來源：市場(chǎng)資訊

（來源：中國(guó)新聞周刊）

“目前，車企僅靠賣車已經(jīng)無法盈利了?！痹诮张e辦的智能電動(dòng)汽車發(fā)展高層論壇（2026）上，中國(guó)長(zhǎng)安汽車總經(jīng)理趙非如是說。

趙非所言并非危言聳聽，而是汽車行業(yè)當(dāng)下的真實(shí)寫照。

“今年1—2月，汽車行業(yè)利潤(rùn)率只有2.9%，呈現(xiàn)巨大的下行壓力?！敝袊?guó)汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì)（乘聯(lián)分會(huì)）秘書長(zhǎng)崔東樹在上述論壇中直言，“汽車制造業(yè)的利潤(rùn)面臨著上游擠壓下游的問題?！?/p>

從頭部企業(yè)到中小品牌，從新能源到燃油車，全行業(yè)幾乎都陷入了“增量不增收、增收不盈利”的怪圈。銷量規(guī)模越做越大，利潤(rùn)卻越攤越薄，甚至不少企業(yè)長(zhǎng)期賠本賺吆喝，依靠融資和股東投入維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

曾經(jīng)，汽車行業(yè)利潤(rùn)率穩(wěn)定在8%左右，稱得上制造業(yè)里的“優(yōu)質(zhì)賽道”。而如今，全行業(yè)正面臨利潤(rùn)接連腰斬的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

一派熱鬧景象的汽車行業(yè)，利潤(rùn)究竟去了哪里？

規(guī)模越做越大，利潤(rùn)越來越薄

汽車行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑，最直觀的體現(xiàn)便是產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)分配嚴(yán)重失衡。處于中下游的整車企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈中的議價(jià)能力持續(xù)走低，成為利潤(rùn)被擠壓最嚴(yán)重的一環(huán)。

圖片來源：車百會(huì)研究院

據(jù)崔東樹介紹，2026年1—2月，有色金屬行業(yè)的利潤(rùn)率為39.4%，而在2017年，這一數(shù)字僅為9%；石油行業(yè)利潤(rùn)率則從5%躍升至約30%。與此形成鮮明對(duì)比的是，汽車行業(yè)利潤(rùn)率則從2017年的8%跌落至2.9%?！捌囆袠I(yè)為上游做出巨大的貢獻(xiàn)，上下游之間的反差日益明顯。中下游尤其以汽車行業(yè)為代表背負(fù)著巨大壓力，目前表現(xiàn)比較艱難?！贝迻|樹直言。

“家家都賣一樣的餃子，最后賺錢的卻是賣餃子皮的?！崩锼箲?zhàn)略咨詢?nèi)駽EO、中國(guó)區(qū)主席張?jiān)圃谡搲稍L環(huán)節(jié)表示，在行業(yè)高速增長(zhǎng)背后，行業(yè)深陷“內(nèi)卷”泥潭。車企賠本賺吆喝，利潤(rùn)被上游電池與芯片環(huán)節(jié)擠壓。

而這一觀點(diǎn)在電池及整車企業(yè)的財(cái)報(bào)中得到印證。

在動(dòng)力電池行業(yè)，寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)連續(xù)5年高速增長(zhǎng)，從2021年的159億元，攀升至2025年的722億元，5年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)66.9%。根據(jù)2026年第一季度報(bào)，寧德時(shí)代共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1291.31億元，同比增長(zhǎng)52.45%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)207.38億元，同比增長(zhǎng)48.52%。

與之形成對(duì)比的是，國(guó)內(nèi)整車企業(yè)中即便是營(yíng)收最高的比亞迪，都難以避免“量增利降”的走勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2025年，比亞迪全年?duì)I收達(dá)到8039.6億元，規(guī)模體量再上臺(tái)階，但其全年凈利潤(rùn)只有326.2億元，相較上一年度減少了近70億元，同比下滑幅度接近19%，也是這家車企近四年來首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下滑情況。值得注意的是，比亞迪掌握著行業(yè)內(nèi)少有的全鏈條垂直整合能力，但即便這樣也難以抵擋整個(gè)行業(yè)過度競(jìng)爭(zhēng)帶來的盈利擠壓。

蔚來創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李斌在論壇中表示，當(dāng)前整個(gè)智能電動(dòng)汽車行業(yè)雖仍保持增長(zhǎng)，但普遍面臨“增量不增收、增收不盈利”的挑戰(zhàn)。不少企業(yè)規(guī)模越做越大，利潤(rùn)卻持續(xù)變薄，甚至長(zhǎng)期陷入虧損。李斌感嘆，這并非個(gè)別企業(yè)的經(jīng)營(yíng)問題，而是全行業(yè)共同面對(duì)的系統(tǒng)性困境?，F(xiàn)在電池和芯片占智能電動(dòng)汽車的成本超過50%，芯片迭代，電池技術(shù)迭代，車就得迭代，“這帶來很大的供應(yīng)鏈壓力，供需平衡非常難把握”。

熱鬧的車展現(xiàn)場(chǎng)（攝影/劉珊珊）

與此同時(shí)，汽車行業(yè)的利潤(rùn)壓力在持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)中被不斷放大。持續(xù)了三年的價(jià)格戰(zhàn)至今仍未熄火。2026年開年，車市降價(jià)潮愈演愈烈。寶馬旗艦車型狂降30萬元，雅閣、威蘭達(dá)等合資主力車型跌破14萬元，自主品牌為守住份額更是被迫跟進(jìn)，全行業(yè)近70款車型集體降價(jià)。乘聯(lián)會(huì)報(bào)告顯示，2026年1—3月，新能源車降價(jià)車型均價(jià)27.5萬元，平均降價(jià)3.8萬元，力度達(dá)13.7%；常規(guī)燃油車降價(jià)車型均價(jià)25.8萬元，平均降價(jià)3.7萬元，力度更沖到14.3%。

如何破解盈利困境

整體來看，車企利潤(rùn)率持續(xù)走低，是成本端剛性壓力、市場(chǎng)過度競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配不均，消費(fèi)需求波動(dòng)等多重因素疊加的結(jié)果，是全行業(yè)共同面對(duì)的問題，而非個(gè)別企業(yè)的經(jīng)營(yíng)問題。

面對(duì)這一問題，車企與行業(yè)人士紛紛在探索破局路徑，核心方向從過去盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向提升盈利能力、實(shí)現(xiàn)自我造血的高質(zhì)量發(fā)展。

李斌向中國(guó)新聞周刊表示，以前燃油車5—7年迭代一次，投資和分?jǐn)傊芷诒容^長(zhǎng)，壓力并不大?，F(xiàn)在無論是智能化芯片、電池技術(shù)，還是外觀和內(nèi)飾迭代，要隨著車型換代加速迭代，有一個(gè)地方不迭代就感覺新車跟不上潮流了。

目前，行業(yè)內(nèi)普遍面臨的問題是，新車屬于脈沖式傳播，熱銷期消費(fèi)者等車；但新車產(chǎn)能和供應(yīng)鏈上來后，市場(chǎng)需求又下去了，這就造成了極大浪費(fèi)。李斌直言，一款車型浪費(fèi)幾億元很正常，廠家沒賺到，供應(yīng)鏈沒賺到，用戶也沒賺到。

在李斌看來，推動(dòng)核心零部件標(biāo)準(zhǔn)化與歸一化，是行業(yè)降本增效最直接、潛力最大的路徑。李斌提出，當(dāng)前行業(yè)供應(yīng)鏈壓力巨大、供需難以平衡，很大程度上源于電芯規(guī)格雜亂、芯片型號(hào)繁多，導(dǎo)致適配成本高、研發(fā)重復(fù)投入、生產(chǎn)效率低下。如果全行業(yè)能夠推動(dòng)電芯規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化，同時(shí)實(shí)現(xiàn)芯片平臺(tái)歸一化，減少不必要的技術(shù)碎片化，將極大提升供應(yīng)鏈效率，改善供需錯(cuò)配問題?！半娦疽?guī)格標(biāo)準(zhǔn)化和芯片歸一化，對(duì)于提升智能電動(dòng)汽車關(guān)鍵零部件的供應(yīng)效率，以及解決產(chǎn)品波動(dòng)的供需匹配問題意義重大。只要做好這兩件事，整個(gè)行業(yè)降本千億元一點(diǎn)問題沒有?！崩畋笳f。

嵐圖汽車董事長(zhǎng)、黨委書記盧放（圖片來源：車百會(huì)研究院）

嵐圖汽車董事長(zhǎng)、黨委書記盧放向媒體表示，向內(nèi)提質(zhì)降本增效、向外優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，是車企實(shí)現(xiàn)自我造血的根本舉措。

“要想保證高質(zhì)量發(fā)展還是要不斷提升產(chǎn)品利潤(rùn)的能力，也就是毛利的能力或者是整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的能力。因?yàn)橥顿Y者最后看企業(yè)有沒有價(jià)值還是要看企業(yè)能否自我造血、能否自我循環(huán)，為社會(huì)創(chuàng)造正向價(jià)值，而不是一直消耗股東資本價(jià)值，這是經(jīng)營(yíng)理念的問題?！北R放直言。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和、競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，加速全球化布局，開拓海外增量市場(chǎng)，也成為車企改善盈利的重要方向，通過多元市場(chǎng)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，提升整體盈利穩(wěn)定性。奇瑞汽車股份有限公司副總裁王瑯在論壇上強(qiáng)調(diào)，出海也不再是單一的整車出口，而是電芯、芯片、智能網(wǎng)聯(lián)解決方案、用戶運(yùn)營(yíng)、充電網(wǎng)絡(luò)、金融等全生態(tài)鏈艦隊(duì)式協(xié)同出海。中國(guó)車企出海必須告別過去依賴性價(jià)比的競(jìng)爭(zhēng)路徑，轉(zhuǎn)而依托自動(dòng)駕駛、智能座艙、軟件定義汽車等核心技術(shù)，在全球市場(chǎng)謀求真正的品牌溢價(jià)。

智能電動(dòng)汽車的競(jìng)爭(zhēng)是一場(chǎng)長(zhǎng)期競(jìng)賽，而非短期沖刺。企業(yè)需要平衡技術(shù)投入與利潤(rùn)產(chǎn)出，避免盲目跟風(fēng)研發(fā)，聚焦核心技術(shù)構(gòu)建長(zhǎng)期壁壘；同時(shí)跳出單純的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，延伸服務(wù)價(jià)值、用戶運(yùn)營(yíng)價(jià)值，構(gòu)建品牌護(hù)城河。

對(duì)車企而言，只有放棄賠本賺吆喝，堅(jiān)持降本增效、技術(shù)創(chuàng)新與價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)，才能在洗牌中活下來、走得遠(yuǎn)；而對(duì)整個(gè)行業(yè)而言，唯有走出“內(nèi)卷”、推動(dòng)協(xié)同標(biāo)準(zhǔn)化、重塑產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配，才能讓汽車產(chǎn)業(yè)重新成為有利潤(rùn)、有未來的支柱產(chǎn)業(yè)。

記者：劉珊珊

編輯：鄭宇