出品 | 子彈財經(jīng)

作者 | 邢莉

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

近日，A+H股上市的全國性股份制銀行——中國光大銀行股份有限公司（以下簡稱：光大銀行）大動作不斷。

4月8日，光大銀行發(fā)布公告稱，注冊資本由466.79億元變更為590.86億元，新增注冊資本約124.06億元，增幅超26%。與此同時，大股東光大集團已完成此前的增持計劃，累計增持A股1397萬股，耗資5166.10萬元，持股比例升至47.42%。

而就在一周前，光大銀行同步在上交所、港交所發(fā)布2025年年度報告。

數(shù)據(jù)顯示，該行資產(chǎn)總額首次突破7萬億關口，達到71653.19億元。業(yè)務規(guī)模邁上全新臺階，但光大銀行面臨的經(jīng)營挑戰(zhàn)持續(xù)加劇。

年報顯示，該行營業(yè)收入與凈利潤雙雙下滑；不良貸款余額首次突破500億元，對公、零售兩端資產(chǎn)質量同步承壓。這家超7萬億體量的股份行，仍面臨轉型攻堅的階段性考驗。

與此同時，在年報披露環(huán)節(jié)一場出乎行業(yè)意料的數(shù)據(jù)失誤，更是讓光大銀行成為這個財報季廣受熱議的對象。

1、總資產(chǎn)突破7萬億年報數(shù)據(jù)“鬧烏龍”

2025年，在國內(nèi)銀行業(yè)整體穩(wěn)健發(fā)展、服務實體經(jīng)濟持續(xù)發(fā)力的背景下，光大銀行的資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)穩(wěn)步攀升，成功邁過7萬億大關。

2025年年報數(shù)據(jù)顯示，報告期末，光大銀行集團資產(chǎn)總額達到71653.19億元，較上年末增加2062.98億元，同比增長2.96%。其中，貸款總額39802億元，較上年末增長463億元，增幅1.2%。

負債總額65579億元，較上年末增長1891億元，增幅3.0%，其中存款余額41025億元，較上年末增長668億元，增幅1.7%。

（圖 / 光大銀行2025年年報）

對于一家成立三十余年、擁有全國性業(yè)務網(wǎng)絡的股份制銀行而言，7萬億的資產(chǎn)規(guī)模是其綜合實力的體現(xiàn)，也為后續(xù)業(yè)務發(fā)展、風險抵御奠定了基礎。

作為上市企業(yè)，年度報告是連接企業(yè)與投資者、市場的核心橋梁，其數(shù)據(jù)的準確性、完整性直接關系到市場判斷與投資者權益，也是企業(yè)內(nèi)部管理水平的直接體現(xiàn)。

而光大銀行此次披露的2025年年報，卻因數(shù)據(jù)錯位失誤，成為行業(yè)內(nèi)熱議的焦點。

年報披露后不久，有多家媒體指出，光大銀行在上交所與港交所同步發(fā)布的兩份年度報告中，竟有多家分行的資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)出現(xiàn)嚴重不一致。

在諸多出現(xiàn)數(shù)據(jù)偏差的分行中，上海分行的差異最為懸殊，A股年報中上海分行資產(chǎn)規(guī)模高達4431.88億元，而未經(jīng)更正的H股年報中，這一數(shù)據(jù)僅為395.40億元，兩者相差超過4000億元。

而青島分行未經(jīng)更正的H股年報中該項數(shù)據(jù)高達4431.88億元。而在A股年報中則為980.10億元，該數(shù)值恰好與未經(jīng)更正的H股年報中杭州分行資產(chǎn)規(guī)模完全一致。

（圖 / 光大銀行2025年年報A股公告、未經(jīng)更正的H股公告）

除此之外，天津分行、重慶分行、南京分行等核心區(qū)域分行，也均出現(xiàn)數(shù)百億乃至數(shù)千億的資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)偏差，多處資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)出現(xiàn)錯位。

事件發(fā)酵后，光大銀行迅速作出反應。4月1日，光大銀行在港交所發(fā)布的修訂公告。

針對上述錯誤，光大銀行H股在港交所發(fā)布《末期業(yè)績/修訂已刊發(fā)初步業(yè)績的資料》更正相關數(shù)據(jù)：目前該行共有45家一級分支機構，修訂后的分支機構數(shù)量與此前港交所H股年報保持一致，41家分行的資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)進行更正，更正后的數(shù)據(jù)與A股年報保持一致。

同時，該行在公告中指出“更正內(nèi)容并無對年度業(yè)績公告所刊載的其他資料構成任何影響，除本公告所披露者外，年度業(yè)績公告所刊載之所有資料及內(nèi)容概無變更”。

（圖 / 港交所官網(wǎng)）

「子彈財經(jīng)」注意到，光大銀行于3月30日在聯(lián)交所發(fā)布的相關財報文件標題已被修改，明確標注了“此文件已經(jīng)作廢，經(jīng)修訂文件已另行發(fā)出”。

對于一家總資產(chǎn)超7萬億、服務數(shù)千萬客戶的上市銀行而言，年報數(shù)據(jù)失誤事件也為其后續(xù)經(jīng)營管理敲響了警鐘。

此外，值得注意的是，聯(lián)交所視刊發(fā)錯誤或誤導資料為嚴重事件。根據(jù)聯(lián)交所《上市規(guī)則》，發(fā)行人發(fā)出錯誤或誤導資料，可能受到聯(lián)交所的紀律懲處。

2、營業(yè)支出一年縮減74億，業(yè)績?yōu)楹坞p降？

回到業(yè)績層面來看，光大銀行2025年營收和歸母凈利潤呈現(xiàn)雙降趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，2025年光大銀行全年實現(xiàn)營業(yè)收入1263.11億元，較上年減少91.04億元，同比下降6.72%；歸母凈利潤388.26億元，較上年減少28.7億元，降幅達到6.88%。

拉長時間線來看，光大銀行營收已連降四年。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，該行營業(yè)收入分別為1527.51億元、1516.32億元、1456.85億元及1354.15億元。

自2022年起，光大銀行營收持續(xù)下滑，當年營收增速同比微降0.73%；2023年增速下滑幅度擴大至3.92%；2024年增速下滑7.05%。

歸母凈利潤方面，2021年至2024年分別為434.07億元、448.07億元、407.92億元及416.96億元，同比增速分別為14.73%、3.23%、-8.96%及2.22%。

「子彈財經(jīng)」注意到，為緩解業(yè)績下滑壓力，2025年光大銀行在營業(yè)支出方面，加大了成本管控力度，通過優(yōu)化運營流程、嚴控行政開支、壓降非必要費用等方式，實現(xiàn)了營業(yè)支出的有效下降。

（圖 / 光大銀行2025年年報）

年報數(shù)據(jù)顯示，2025年光大銀行營業(yè)支出761.43億元，較上年減少74.57億元，同比下降8.92%。成本收入比29.13%，較上年同期下降0.68個百分點，成本管控成效顯現(xiàn)。

具體來看，該行業(yè)務及管理費368.00億元，較上年減少35.65億元，同比下降8.83%。占該項支出大頭的職工薪酬費用一項，2025年為201.01億元，較上年減少21.62億元，同比下降9.71%。

（圖 / 光大銀行2025年年報）

另一大營業(yè)支出項計提資產(chǎn)減值損失為364.31億元，較上年減少41.34億元，同比下降10.19%。

成本端的節(jié)流成效顯著，但營收凈利潤仍然雙雙下滑，核心原因在于收入端的大幅下滑。

銀行業(yè)的收入主要來自三大塊：利息凈收入、手續(xù)費及傭金收入和其他收入。

利息凈收入作為光大銀行營收的核心支柱，占比超過70%。

近年來，受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行壓力、LPR市場化改革、存量房貸利率調(diào)整、存款利率市場化定價等多重因素影響，銀行業(yè)整體凈息差持續(xù)收窄，光大銀行也未能幸免。

年報數(shù)據(jù)顯示，2025年光大銀行利息凈收入921.01億元，較上年減少45.65億元，同比下降4.72%，該項收入的下滑直接拉低了整體營收水平。

該行2025年凈息差降至1.40%，同比收窄14個基點，創(chuàng)近年來新低。Wind數(shù)據(jù)顯示，光大銀行2019年其凈息差曾高達2.31%，此后持續(xù)下行，2023年、2024年分別跌至1.74%、1.54%。

非利息收入方面，光大銀行中間收入表現(xiàn)頗為亮眼。

年報顯示，光大銀行2025年手續(xù)費及傭金凈收入202.52億元，同比增加11.81億元，增長6.19%。其中，理財服務手續(xù)費收入同比增加23.58億元，增長61.41%，

但其他收入一項表現(xiàn)疲軟。該行2025年實現(xiàn)收入為139.58億元，同比減少57.20億元，主要由于公允價值變動收益大幅下降。

通常來說，銀行公允價值變動指銀行持有的金融資產(chǎn)或負債因市場價格波動，導致賬面價值變化，直接影響當期損益。

年報顯示，2025年該行公允價值變動凈收益為-43.66億元，而2024年該項收益為53.04億元，為當年凈利潤回正的一大助力。

（圖 / 光大銀行2025年年報）

光大銀行副行長、首席財務官劉彥在業(yè)績發(fā)布會上表示，2024年債券市場利率經(jīng)歷了較大幅度下行，該行投資類資產(chǎn)估值浮盈基數(shù)較高，而2025年債券市場利率整體上行，該行投資類資產(chǎn)估值形成一定的浮虧，導致其他收入有所下降

可見，在息差普遍收窄的行業(yè)背景下，光大銀行非息業(yè)務收入未能形成有效支撐，難以對沖業(yè)績下滑壓力。

3、對公與零售不良承壓，全年處置不良貸款近500億

業(yè)績承壓的同時，光大銀行的資產(chǎn)質量也面臨挑戰(zhàn)。

年報顯示，截至2025年末，光大銀行不良貸款余額507.42億元，比上年末增加14.90億元；不良貸款率1.27%，比上年末上升0.02個百分點，打破了此前連續(xù)四年維持1.25%的穩(wěn)定態(tài)勢。

從不良分布領域來看，對公與零售業(yè)務雙雙承壓。

年報顯示，在公司貸款方面，截至2025年末，房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額最高，達77.00億元，占比高達15.18%，較上年末上升1.48個百分點。

（圖 / 光大銀行2025年年報）

「子彈財經(jīng)」注意到，自2022年光大銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款大幅上漲,當年房地產(chǎn)業(yè)不良貸款飆升至69.52億元，較上年大幅增長185.39%；2023年進一步攀升至88.33億元，達近年峰值；2024年不良貸款下滑至67.44億元。

零售業(yè)務方面，光大銀行零售貸款不良貸款余額為214.4億元，較上年增長3.26%，占比高達42.25%。

光大銀行在年報中稱，將緊盯房地產(chǎn)領域重點風險項目，加快化解措施落地。完善風險“防波堤”工作機制，及時調(diào)整風險管理策略，加大零售信貸資產(chǎn)風險管控力度，以屬地化經(jīng)營為抓手，推動防范化解信用卡風險。

年報同時稱，報告期內(nèi)該行共處置不良貸款498.71億元，比上年增加15.26億元。其中，通過保全清收實現(xiàn)現(xiàn)金回收405.08億元。

資本充足率方面，截至2025年末，該行并表資本凈額6999.61億元，比上年末增加128.84億元；資本充足率13.71%，一級資本充足率11.75%，核心一級資本充足率9.69%，分別較2024年末下降0.42、0.23、0.13個百分點。

作為資產(chǎn)質量重要的監(jiān)管指標之一，撥備覆蓋率是指貸款損失準備對不良貸款的比率，主要反映商業(yè)銀行對貸款損失的彌補能力和對貸款風險的防范能力。

年報顯示，截至2025年末，光大銀行撥備覆蓋率為174.14%，較2024年末下降6.45個百分點，風險抵補能力持續(xù)弱化。

根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《2025年四季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)情況》，2025年四季度末，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為205.21%。

光大銀行撥備覆蓋率低于這一水平，而與股份行優(yōu)等生招商銀行高達391.79%的撥備覆蓋率相比，更是相差甚遠。

4月8日，光大銀行在同一天內(nèi)宣布兩項利好消息。

據(jù)光大銀行公告，該行已于近日完成注冊資本的變更登記手續(xù)，并取得北京市市場監(jiān)督管理局換發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。該行注冊資本由466.79億元變更為590.86億元，新增注冊資本124.07億元，增幅為26.58%。

本次注冊資本的調(diào)整，是此前A股可轉債轉股完成后資本補充的落地體現(xiàn)。2024年9月，該行就注冊資本變更申請報請國家金融監(jiān)督管理總局審批，且已取得監(jiān)管同意。

如今完成變更登記手續(xù)，意味著光大銀行此輪資本補充計劃正式收官。此舉將進一步夯實資本實力、增強風險抵御能力。

光大銀行發(fā)布的另一則公告顯示，大股東光大集團已完成此前的增持計劃。截至2026年4月7日，光大集團累計增持A股1397萬股，耗資5166.10萬元，持股比例升至47.42%。此舉彰顯了光大集團對該行發(fā)展的支持態(tài)度。

雖利好頻出，不過從整體來看，光大銀行當前仍面臨轉型攻堅的階段性考驗。

行長郝成在業(yè)績說明會上明確提出，該行把質的有效提升放在更加突出位置，不唯規(guī)模、不比速度、不爭排名，聚焦重點領域重點賽道優(yōu)化資產(chǎn)結構。

客觀來看，百億增資在短時間內(nèi)有效提升風險抵御能力與業(yè)務拓展空間，但未來，光大銀行能否真正走出轉型陣痛，仍取決于該行能否持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)質量、改善盈利結構。對此，「子彈財經(jīng)」將持續(xù)關注。

*文中題圖來自：界面新聞圖庫。