出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

同處西部金融中心重慶，重慶銀行（601963.SH）與渝農(nóng)商行（601077.SH）作為區(qū)域銀行“雙子星”，幾乎前后腳披露了2025年財(cái)報(bào)。

渝農(nóng)商行2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入286.48億元，同比增長(zhǎng)1.37%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)121.28億元，同比增長(zhǎng)5.35%。

對(duì)比之下，重慶銀行的業(yè)績(jī)?cè)鏊俑鼮檠该?，?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入151.13億元，同比增長(zhǎng)10.48%，歸母凈利潤(rùn)56.54億元，同比增長(zhǎng)10.49%。

兩家銀行雖同根同源，都深度扎根于重慶的沃土，但成績(jī)單卻是畫(huà)風(fēng)迥異。重慶銀行交出的是一份資產(chǎn)破萬(wàn)億、營(yíng)收凈利雙位數(shù)增長(zhǎng)的“跨越式答卷”；渝農(nóng)商行則交出規(guī)模穩(wěn)居農(nóng)商行榜首、盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)的“壓艙石式成績(jī)單”。

兩家銀行以截然不同的增長(zhǎng)節(jié)奏與業(yè)務(wù)邏輯，勾勒出城商行與農(nóng)商行在區(qū)域市場(chǎng)的差異化發(fā)展路徑。

重慶銀行規(guī)模高增

2025年是重慶銀行與渝農(nóng)商行規(guī)模成長(zhǎng)分化的關(guān)鍵一年。重慶銀行實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)式擴(kuò)張，正式躋身萬(wàn)億銀行梯隊(duì)；渝農(nóng)商行則延續(xù)穩(wěn)健步伐，穩(wěn)居全國(guó)農(nóng)商行“一哥”位置。

重慶銀行的規(guī)模增速事實(shí)上一直比渝農(nóng)商行要快一些，不過(guò)在2021年之前，并無(wú)太大的差距。近幾年，重慶銀行的擴(kuò)張步伐明顯加快，資產(chǎn)增速幾乎是同期渝農(nóng)商行的兩倍。

從絕對(duì)體量看，渝農(nóng)商行總資產(chǎn)仍高出重慶銀行超六成，存貸款規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，但重慶銀行憑借更高增速，兩者差距正在逐步收窄。

截至2025年末，重慶銀行突破萬(wàn)億元大關(guān)，資產(chǎn)總額達(dá)10337.26億元，同比增幅高達(dá)20.67%，不僅創(chuàng)下近年增速新高，更成為重慶第二家資產(chǎn)破萬(wàn)億的銀行。其中，貸款總額5312.85億元，同比增長(zhǎng)20.58%；存款總額5657.04億元，同比增長(zhǎng)19.32%，存貸款同步實(shí)現(xiàn)近20%的高增長(zhǎng)，成為規(guī)模擴(kuò)張的核心驅(qū)動(dòng)力。

渝農(nóng)商行資產(chǎn)總額達(dá)16657.44億元，同比增長(zhǎng)9.95%，增速亦創(chuàng)近四年新高，但僅為重慶銀行的一半左右。其存款余額10287.28億元，同比增長(zhǎng)9.21%，成為重慶首家存款破萬(wàn)億的銀行；貸款余額7972.87億元，同比增長(zhǎng)11.62%，存貸款規(guī)模均穩(wěn)居重慶同業(yè)第一。

從二者規(guī)模擴(kuò)張的腳步可以窺見(jiàn)不同的發(fā)展路徑。本質(zhì)上，渝農(nóng)商行依托縣域網(wǎng)點(diǎn)覆蓋與涉農(nóng)業(yè)務(wù)根基，走穩(wěn)扎穩(wěn)打、存量深耕路線(xiàn)；重慶銀行則依托資源整合與重大項(xiàng)目投放能力，走彎道超車(chē)、增量突破路線(xiàn)，兩種模式在2025年形成鮮明反差。

在信貸業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)之下，截至2025年末，重慶銀行核心一級(jí)資本充足率8.12%，一級(jí)資本充足率9.35%，資本充足率11.28%，較上年分別下降0.35、0.42、0.51個(gè)百分點(diǎn)。資產(chǎn)規(guī)模20%的高速擴(kuò)張消耗大量資本，疊加利潤(rùn)留存有限，資本充足率下滑明顯，后續(xù)擴(kuò)張面臨較強(qiáng)資本約束。

渝農(nóng)商行核心一級(jí)資本充足率9.87%，一級(jí)資本充足率10.75%，資本充足率13.62%，較上年僅小幅下降0.15-0.2個(gè)百分點(diǎn)。依托更高的盈利水平與穩(wěn)健的資產(chǎn)擴(kuò)張，資本充足率保持充裕，為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展預(yù)留充足空間。

對(duì)公驅(qū)動(dòng)VS三農(nóng)普惠

重慶銀行和渝農(nóng)商行最核心的差異主要還在雙方的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，2025年，重慶銀行呈現(xiàn)對(duì)公獨(dú)大、零售萎縮的失衡格局，渝農(nóng)商行則持續(xù)三農(nóng)為本、普惠支撐、零售協(xié)同的均衡布局。

2025年重慶銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入151.13億元，其中，利息凈收入124.59億元，同比大增22.44%，占營(yíng)收比重升至82.4%，成為盈利增長(zhǎng)核心引擎。

重慶銀行之所以能夠在信貸業(yè)務(wù)上大展身手，與成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈、西部陸海新通道、西部金融中心建設(shè)等領(lǐng)域信貸支持不無(wú)關(guān)系。為了沖規(guī)模，重慶銀行將幾乎全部火力集中在了對(duì)公領(lǐng)域，大量投放了基建類(lèi)等收益相對(duì)可觀的資產(chǎn)。去年，重慶銀行公司貸款余額突破4098.67億元，同比大漲30.95%。

與信貸業(yè)務(wù)形成反差的，是重慶銀行非息業(yè)務(wù)盈利能力虛弱的底色。

數(shù)據(jù)顯示，2025年重慶銀行非利息凈收入僅為26.54億元，同比大跌24.24%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比大降32.66%，代理理財(cái)業(yè)務(wù)收入更是近乎腰斬，同比跌幅達(dá)到49.29%。

值得注意的是，重慶銀行的零售業(yè)務(wù)去年出現(xiàn)了歷史性虧損，這在重慶銀行的經(jīng)營(yíng)史上極為罕見(jiàn)。

同時(shí)，重慶銀行零售貸款的不良率飆升到了3.23%，同比上升0.52個(gè)百分點(diǎn)，零售不良貸款余額在全行不良貸款總額中的占比超過(guò)了50%。這意味著，曾經(jīng)被視為盈利穩(wěn)定器和未來(lái)轉(zhuǎn)型希望的零售端，如今卻成了資產(chǎn)質(zhì)量最大的痛點(diǎn)。

與重慶銀行相比，渝農(nóng)商行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)要顯得從容多元一些。雖然貸款在總資產(chǎn)中的占比仍未過(guò)半，但該行通過(guò)科技金融、綠色金融以及普惠小微的深耕，構(gòu)筑了相對(duì)穩(wěn)健的業(yè)務(wù)護(hù)城河。

依托覆蓋重慶全域的1700余家網(wǎng)點(diǎn)，深耕縣域與農(nóng)村市場(chǎng)，涉農(nóng)、小微貸款規(guī)模均居重慶第一，形成“對(duì)公穩(wěn)基本、零售拓增量、三農(nóng)筑根基”的業(yè)務(wù)矩陣，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。

去年，渝農(nóng)商行全年實(shí)現(xiàn)利息凈收入超242.6億元，同比增長(zhǎng)約7.85%，占營(yíng)收比重近85%，依托龐大存貸款規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益。

渝農(nóng)商行雖然在利潤(rùn)絕對(duì)值上領(lǐng)先，但在營(yíng)收增速上卻顯得較為緩慢，全年?duì)I收增速僅為1.37%。作為深耕縣域、承擔(dān)了大量普惠金融和涉農(nóng)投放的農(nóng)商行，渝農(nóng)商行在面對(duì)信貸需求乏力和利率下行時(shí)，其資產(chǎn)收益率更容易被攤薄。

同重慶銀行類(lèi)似，渝農(nóng)商行的中收業(yè)務(wù)同樣不容樂(lè)觀。全年非利息凈收入43.88億元，同比大幅下滑23.92%。兩家銀行在中收業(yè)務(wù)上的慘淡表現(xiàn)，向市場(chǎng)釋放了一個(gè)極不友好的信號(hào)，在輕資本轉(zhuǎn)型的道路上，兩家銀行距離打造真正的財(cái)富管理銀行，中間還隔著不小鴻溝。

渝農(nóng)商行在零售端同樣出現(xiàn)了隱憂(yōu)。該行零售貸款不良率升至2.07%，同比上升0.47個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，在經(jīng)濟(jì)換擋期，個(gè)人信貸的壓力正在向區(qū)域性銀行端加速傳導(dǎo)。

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