紅星資本局4月4日消息，近日，小家電龍頭蘇泊爾（002032.SZ）發(fā)布2025年年度報(bào)告，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約227.72億元，同比增長(zhǎng)1.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約20.97億元，同比下降6.58%；扣非歸母凈利潤(rùn)約19.14億元，同比下降7.28%。

圖片來(lái)源：蘇泊爾2025年年度報(bào)告

這是蘇泊爾自2021年以來(lái)首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)年度負(fù)增長(zhǎng)。值得注意的是，蘇泊爾同時(shí)推出了重磅分紅方案：公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利26.30元（含稅），不送紅股、不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本，本次分紅合計(jì)派現(xiàn)約20.96億元。

這種近100%的"清倉(cāng)式"分紅方案，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，2023年度、2024年度，蘇泊爾現(xiàn)金分紅總額分別為21.76億元、22.39億元，當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)分別為21.80億元、22.44億元，分紅比例均在99%以上。2023年至2025年度，公司以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)高達(dá)65.10億元。

蘇泊爾對(duì)此解釋稱，考慮到公司歷年累積的未分配利潤(rùn)金額較大，現(xiàn)金資產(chǎn)較為充裕，且近期沒(méi)有大額的資本開支項(xiàng)目，公司擬實(shí)施高比例的現(xiàn)金分紅預(yù)案。未來(lái)公司將綜合考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況、資金需求等因素，以持續(xù)性、現(xiàn)金為主的分紅方案回報(bào)股東。

截至2025年12月31日，蘇泊爾的股東總?cè)藬?shù)僅為2.39萬(wàn)人。其巨額分紅的最大受益者無(wú)疑是控股股東法國(guó)SEB集團(tuán)。截至2025年末，SEB集團(tuán)持有蘇泊爾83.16%的股份，按此比例計(jì)算，SEB可從2025年20.96億元的分紅中獨(dú)享逾17億元。

作為國(guó)內(nèi)知名小家電企業(yè)，蘇泊爾的主要業(yè)務(wù)包括明火炊具及廚房用具、廚房小家電、廚衛(wèi)電器、生活家居電器四大領(lǐng)域。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，2025年蘇泊爾的主要營(yíng)收來(lái)自電器和炊具業(yè)務(wù)。其中炊具業(yè)務(wù)收入約69.66億元，同比增長(zhǎng)1.89%；電器業(yè)務(wù)收入約154.89億元，同比增長(zhǎng)1.23%。按區(qū)域劃分，內(nèi)銷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約151.66億元，同比增長(zhǎng)2.77%，仍是主要支撐；外貿(mào)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約73.38億元，同比下降0.98%。

圖片來(lái)源：蘇泊爾2025年年度報(bào)告

而從過(guò)去5年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年至2024年，蘇泊爾的歸母凈利潤(rùn)連續(xù)同比增長(zhǎng)，但2025年則出現(xiàn)同比下滑——?dú)w母凈利潤(rùn)約20.97億元，略高于2022年的水平（約20.67億元）。2023年和2024年，蘇泊爾的歸母凈利潤(rùn)分別約為21.80億元和22.44億元。

蘇泊爾在年報(bào)中表示，關(guān)稅事件等地緣政治變化對(duì)公司外銷業(yè)務(wù)短期造成了一定影響。未來(lái)，公司將通過(guò)海外生產(chǎn)基地的產(chǎn)能調(diào)配，同時(shí)積極和外貿(mào)客戶一起推動(dòng)新品研發(fā)、提升效率、降低成本，不斷提升公司外銷業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。

年報(bào)顯示，2025年蘇泊爾的外銷業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為32.66%，較2024年有所下降。同時(shí)，公司外銷產(chǎn)品毛利率進(jìn)一步下行。

內(nèi)部經(jīng)營(yíng)層面，2025年公司銷售費(fèi)用同比大增10.41%至24.09億元，其中職工薪酬費(fèi)用、辦公、差旅招待費(fèi)小規(guī)模下降的同時(shí)，廣告、促銷及贈(zèng)品費(fèi)從16.91億元增至19.38億元，同比增長(zhǎng)14.66%。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān))

編輯 孫志成 肖世清 綜合公開資料、每日經(jīng)濟(jì)新聞、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道等

審核 何先菊