美團這種平臺型企業(yè)，壟斷后最該學(xué)的是可口可樂，直接把毛利率拉到最低，這就是它的護城河。

對商家抽成最低，單量最高，再來個隱晦的排他協(xié)議，讓商家不想跑也不敢跑。

對外賣小哥單價拉到最高，福利給到最好，情緒價值提供到位，讓不簽美團的騎手直接劃到二等公民。

直接讓外來者在這個行業(yè)無利可圖。

最后美團再不斷優(yōu)化算法，用規(guī)模化攤博成本，提升利潤，把外賣業(yè)務(wù)做成美團的定海神針，再去別的領(lǐng)域攻城掠地，結(jié)果美團自己把自己玩壞了。

這就像當(dāng)年的淘寶，因為“一劍在手，天下我有”，結(jié)果讓拼夕夕依靠售后橫空出世。

現(xiàn)在很多人買東西基本都在京東、抖音、拼夕夕買，這三家各有各的優(yōu)勢點，但都有一個共同點，那就是售后好。

所以與其說淘寶和京東進攻，不如說是美團給了淘寶和京東的機會。

淘寶閃購、京東與美團的外賣大戰(zhàn)，堪稱一場“三十六計”與謀略頻出的精彩商戰(zhàn)。

2025年2月，劉強東親自下場送外賣，高調(diào)宣布進軍外賣市場，推出“0傭金”招募商家和百億補貼等舉措，掀起了本輪外賣大戰(zhàn)。

京東方面的理由是：美團閃購業(yè)務(wù)“不講武德”，切入了京東核心領(lǐng)域的3C數(shù)碼，京東此舉屬于“正當(dāng)防衛(wèi)”。

阿里則是在4月底跟進，沒有多余廢話，就一個字——“干”：將餓了么與淘寶閃購整合，投入巨額補貼。

面對淘寶閃購的突然殺入，京東主打一個“敵已明，友未定，引友殺敵，不自出力”的策略。

在這場巔峰對決中，沒有護城河的美團敗得很快。曾經(jīng)被其視為“后花園”的外賣市場，完全被淘寶擊穿。

阿里選擇在這個時候發(fā)力，一是因為阿里的核心業(yè)務(wù)（電商、廣告、云）用戶增長見頂、增速放緩；二是和京東同樣的原因——美團切入阿里的賽道，做即時零售。

是可忍，孰不可忍。

阿里強勢出擊，大家突然發(fā)現(xiàn)：原來不是“餓了么”不經(jīng)打，而是阿里一直沒有發(fā)力。

于是，2025年底的外賣市場份額，淘寶閃購后發(fā)而先至，達到45.2%；美團從幾乎壟斷市場的局面直接退到45.0%；京東從零上升到8.4%。

份額背后的數(shù)字是：2025年美團全年凈虧損234億元，京東虧損約148億元。

淘寶閃購走的是正面對決的霸業(yè)之路，采取直接碾壓的方式，自然也是虧損最多的。雖然阿里未單獨披露淘寶閃購的精確虧損金額，但據(jù)多家權(quán)威財經(jīng)媒體和券商研報的預(yù)測，其虧損估算集中在300億至400億元區(qū)間。

這場外賣大戰(zhàn)，結(jié)果看似“傷敵一千，自損八百”。

實際上，對淘寶閃購而言就三個字：非常值！

2025年初，餓了么真的是“餓得氣若游絲、奄奄一息”，市場份額不斷被美團蠶食，根本看不到翻身的可能性。

淘寶閃購?fù)ㄟ^虧損數(shù)百億，不僅實現(xiàn)翻身，而且守住了未來3年萬億級即時零售市場的門票。

這張門票讓阿里利用外賣體系和騎手網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)了“線下版淘寶”，補齊生態(tài)，實現(xiàn)外賣與支付寶、電商、菜鳥、本地商家體系的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)，把“吃飯”變成一個流量入口，導(dǎo)向更多消費。

這是“生態(tài)打法”——阿里的長項，在盈利上能做到“東方不亮西方亮”。這就好比開連鎖店：不是每一家都盈利，但店鋪足夠多的時候，用盈利的補貼不盈利的，慢慢孕育，最后實現(xiàn)全部盈利。

阿里花錢讓份額從微不足道到如今的反超，雖然輸了錢，卻贏得了未來，在戰(zhàn)略上大賺特賺。

美團在外賣市場的“絲滑隕落”，證明了真正的護城河不是份額、品牌；而淘寶閃購能贏，既不是因為技術(shù)，也不是大模型，而是數(shù)據(jù)。

淘寶閃購的補貼和打法，是一場利用數(shù)據(jù)分析的精準(zhǔn)投喂，直插美團的軟肋——其跨場景數(shù)據(jù)整合能力遠(yuǎn)不如阿里。

一是場景延伸。用戶在餓了么上點了火鍋，界面立刻推送即時送達的飲料、冰淇淋；點了咖啡，推送眼藥水、提神用品；點了夜宵，推送解酒藥、維生素和第二天早餐。

二是時間點的精準(zhǔn)觸發(fā)。晚上10點點外賣，推送洗漱用品、夜間護膚、零食補貨；周五晚上高頻點餐的用戶，推送酒水、聚會用品。

你也許會說：阿里巴巴的這些數(shù)據(jù)分析是基于通義千問大模型，美團那么有錢，多買一些AI芯片，也可以搞人工智能和大模型啊。

其實美團內(nèi)部早已經(jīng)有一個大模型，目前沒有一個統(tǒng)一對外的名字，業(yè)內(nèi)通常稱為“美團大模型”。

其特點是推薦、調(diào)度、對話、生成：對用戶的作用是“猜你吃什么，猜你幾點吃，猜你愿意花多少錢”；對服務(wù)的作用是騎手路徑優(yōu)化、多單合并（順路單）、實時交通預(yù)測、動態(tài)派單。

通過比較可以看到：美團提供的是點對點的服務(wù)，而淘寶閃購更像是一張網(wǎng)。

阿里的淘寶閃購猶如巴基斯坦空軍，使用體系作戰(zhàn)，全方位覆蓋戰(zhàn)場，讓你逃無可逃，激發(fā)出用戶所有的購買欲望。

美團更像一個“兵王”，在外賣業(yè)務(wù)上單兵作戰(zhàn)能力超強，如印度“陣風(fēng)”戰(zhàn)機，但面對體系的全方位打擊，一個人面對對方一群人，雙拳難敵四手，毫無還手之力。

如今，外賣大戰(zhàn)不會消失，補貼戰(zhàn)也不會消失，只會變形，變成“隱性補貼”：比如打折的充值會員，平臺補貼變成商家補貼，任務(wù)型優(yōu)惠的下單返券等。

美團要想守住“地盤”，必須加快“外賣、藥、零售”的橫向整合；而阿里和京東要站穩(wěn)腳跟、要想贏，必須自建騎手體系，提升調(diào)度算法。

總的來說，大家更看好阿里。

這是頭部玩家最大的底氣：因為美團撒錢全都撒在了美團上，沒有輔助效應(yīng)；而阿里撒錢是覆蓋淘寶閃購、淘寶、天貓、支付寶、高德地圖……幾乎所有阿里系在這場商戰(zhàn)中都能獲得收益。

從一開始，這場外賣大戰(zhàn)就不是古戰(zhàn)場上武將之間一對一的“單挑”，阿里在用自己的體系對決美團。