財(cái)聯(lián)社3月27日訊（記者 夏淑媛） 分紅險(xiǎn)演示利率再次迎來(lái)調(diào)整。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)獲悉，為保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、提升分紅險(xiǎn)產(chǎn)品演示利率的可實(shí)現(xiàn)性，分紅險(xiǎn)演示利率上限由3.9%下調(diào)至3.5%，各公司高于3.5%演示利率的產(chǎn)品需要在6月30日前完成變更備案，或者報(bào)送停售。此外，行業(yè)還就分紅險(xiǎn)2025年度實(shí)際分紅水平達(dá)成共識(shí)，相關(guān)部門(mén)指導(dǎo)意見(jiàn)為3.2%。

分紅險(xiǎn)演示利率下調(diào)至3.5%：新產(chǎn)品立即執(zhí)行，存量產(chǎn)品需6月底前變更備案

今日，人身險(xiǎn)行業(yè)就調(diào)降分紅險(xiǎn)演示利率達(dá)成共識(shí)——分紅險(xiǎn)演示利率上限由3.9%下調(diào)至3.5%，各公司高于3.5%演示利率的產(chǎn)品需要在6月30日前完成變更備案，或者報(bào)送停售。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者梳理，當(dāng)前市場(chǎng)上在售的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，頭部險(xiǎn)企預(yù)定利率為1.75%、演示利率約為3.5%，中小險(xiǎn)企的預(yù)定利率集中在1.25%、1.5%、1.75%三檔，演示利率則在3.9%-4.25%區(qū)間。

當(dāng)前，很多消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，往往容易被業(yè)務(wù)員演示的“高、中、低”三檔收益所吸引，誤以為演示收益就是未來(lái)能拿到的錢(qián)。但實(shí)際上，演示只是基于假設(shè)，真正的分紅水平需視保險(xiǎn)公司每年的投資業(yè)績(jī)而定。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)財(cái)富管理研究中心副主任馬煒介紹，分紅險(xiǎn)的收益結(jié)構(gòu)通常分為兩部分：保證利益和浮動(dòng)利益。保證利益寫(xiě)進(jìn)合同，是確定能拿到的保險(xiǎn)金，如生存保險(xiǎn)金、滿期保險(xiǎn)金等；而浮動(dòng)利益即年度分紅，完全取決于保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，包括利差益、死差益、費(fèi)差益等，這部分不僅不固定，甚至可能為零。

“此番分紅險(xiǎn)演示利率的下調(diào)，將有助于保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，提升分紅險(xiǎn)演示利率的可實(shí)現(xiàn)性”馬煒表示。

遵循投資收益可支撐、分紅水平可持續(xù)原則，合理確定分紅險(xiǎn)實(shí)際分紅水平

與此同時(shí)，人身險(xiǎn)公司還被要求合理確定2025年度實(shí)際分紅水平，遵循“資產(chǎn)負(fù)債相匹配、財(cái)務(wù)與精算硬約束、投資收益可支撐、分紅水平可持續(xù)”的原則，對(duì)擬宣告的年度分紅水平進(jìn)行充分論證。

數(shù)據(jù)顯示，人身險(xiǎn)業(yè)過(guò)去3年滾動(dòng)平均財(cái)務(wù)收益率保持平穩(wěn)，約為3.2%。

據(jù)悉，衡量分紅水平的關(guān)鍵指標(biāo)是紅利實(shí)現(xiàn)率，即保險(xiǎn)公司實(shí)際派發(fā)的紅利與保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)中預(yù)期（或中檔）利益演示之間的比值。年度分紅實(shí)現(xiàn)率100%，表示當(dāng)期實(shí)際收益與利益演示一致。

一家銀郵系壽險(xiǎn)公司總精算師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，2019-2023年，保險(xiǎn)公司投資收益率波動(dòng)下行，從4.94%下降至2.23%。隨著保險(xiǎn)投資收益逐漸下臺(tái)階，一些保險(xiǎn)公司嘗到了“過(guò)度承諾”的苦果，其披露的紅利實(shí)現(xiàn)率出現(xiàn)攔腰式下降。

2023年，為了防范利差損風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)就曾對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，要求人身險(xiǎn)公司落實(shí)成本收益匹配原則，合理確定分紅實(shí)現(xiàn)率。同年，分紅險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)率強(qiáng)制披露制度在保險(xiǎn)業(yè)正式落地實(shí)施，成為約束保險(xiǎn)公司對(duì)客戶“言行合一”的重要制度工具。

2025年6月，監(jiān)管部門(mén)下發(fā)《關(guān)于分紅險(xiǎn)分紅水平監(jiān)管意見(jiàn)的函》，其核心內(nèi)容是要求各保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)實(shí)際投資收益水平和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，審慎確定各產(chǎn)品年度分紅水平，同時(shí)要堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，把資產(chǎn)負(fù)債管理理念貫穿保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)全流程全周期。不得偏離賬戶的資產(chǎn)負(fù)債和投資收益實(shí)際情況，隨意抬高分紅水平搞“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，擾亂人身保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序。

“報(bào)行合一”將納入保險(xiǎn)公司治理機(jī)制，銀保新產(chǎn)品報(bào)備需明確銀行手續(xù)費(fèi)

在今日召開(kāi)的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品管理交流會(huì)上，相關(guān)人士還透露，近期人身險(xiǎn)行業(yè)還將就銀保渠道“報(bào)行合一”費(fèi)用管理進(jìn)行規(guī)范，主要內(nèi)容包括以下方面：

即日起銀保新產(chǎn)品報(bào)備的費(fèi)用項(xiàng)需明確銀行手續(xù)費(fèi)、銀保專管員薪酬、培訓(xùn)和客戶服務(wù)費(fèi)、分?jǐn)偟墓潭ㄙM(fèi)用四項(xiàng)。

4月30日前，各公司應(yīng)完成銀保渠道在售長(zhǎng)期險(xiǎn)的費(fèi)用補(bǔ)報(bào)，6月30日前補(bǔ)報(bào)不符合要求的產(chǎn)品需進(jìn)行變更備案或者停售。

此外，各公司要做好費(fèi)用真實(shí)性管理，嚴(yán)格按精算報(bào)告執(zhí)行，同時(shí)，相關(guān)部門(mén)要求“報(bào)行合一”需要納入保險(xiǎn)公司治理機(jī)制。