國信證券指出，伴隨海外 Claude Opus 4.5 跨越 Agentic Coding 拐點(diǎn)和 OpenClaw 產(chǎn)品的火爆出圈，26 年 AI 發(fā)展正式進(jìn)入到 Agent 元年。預(yù)計(jì) Agent 將改變用戶與數(shù)字化生態(tài)的交互形式，過去多年數(shù)字化生態(tài)的主角是真人用戶，而 Agent 時(shí)代，數(shù)字化產(chǎn)品（包含互聯(lián)網(wǎng)各類型應(yīng)用）可能會面臨重構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，需密切觀察各大互聯(lián)網(wǎng)廠商產(chǎn)品形態(tài)如何適配 Agent 產(chǎn)品。預(yù)計(jì) 26 年互聯(lián)網(wǎng)巨頭將加大 AI 方面投入，主要體現(xiàn)在 Capex、AI 人才招聘和 AI 營銷費(fèi)用等增加。

港股科技ETF國泰（513020）跟蹤的是港股通科技指數(shù)（931573），覆蓋【互聯(lián)網(wǎng)+創(chuàng)新藥+新能源車】等港股核心資產(chǎn)，集中體現(xiàn)多元化科技產(chǎn)業(yè)特征與港股市場核心科技企業(yè)的整體表現(xiàn)。

港股通科技指數(shù)相比恒生科技指數(shù)超配新能源車、創(chuàng)新藥等行業(yè)，從業(yè)績表現(xiàn)來看，從2014年底基日開始至2025年底，港股通科技指數(shù)累計(jì)收益224.25%，相對恒生科技指數(shù)（83.87%）超額超140%，長期跑贏恒生科技指數(shù)、滬港深互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)、恒生醫(yī)療保健指數(shù)等同類指數(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請查閱法律文件。