3月13日，滴滴發(fā)布2025年第四季度及全年業(yè)績報(bào)告，國際業(yè)務(wù)表現(xiàn)超預(yù)期。

財(cái)報(bào)顯示，2025年四季度，滴滴國際業(yè)務(wù)GTV（交易額）同比增長47.1%至366億元，訂單量同比增長24.5%至12.65億單，日均訂單量超1300萬單，已占到中國出行的三分之一。

2025年4月，滴滴宣布重啟巴西外賣后，進(jìn)一步加大對拉美等重點(diǎn)海外市場的投入。滴滴旗下99平臺通過“出行+外賣+金融”三大服務(wù)協(xié)同，為巴西當(dāng)?shù)赜脩舸蛟煲徽臼缴罘?wù)平臺。

99騎手在送餐

持續(xù)投入使得滴滴過往三個季度的訂單量和GTV均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)階梯式增長，第四季度單量再創(chuàng)新高。

縱觀2025全年，滴滴國際業(yè)務(wù)訂單量同比增長24.7%至45.05億單，近三年訂單復(fù)合增長率達(dá)32%；全年國際業(yè)務(wù)GTV同比增長28.2%至1170億元，繼續(xù)保持穩(wěn)中有升。

中金在最新研報(bào)中指出，看好滴滴國際化業(yè)務(wù)帶來的長期價值，維持“跑贏大盤”評級。

國際出行連續(xù)兩年盈利，穩(wěn)守海外基本盤

財(cái)報(bào)顯示，作為滴滴國際業(yè)務(wù)的核心主力，國際出行業(yè)務(wù)已連續(xù)兩年保持經(jīng)調(diào)整息稅攤銷前盈利。

自2018年出海至今，滴滴國際業(yè)務(wù)服務(wù)用戶已經(jīng)超過1億，服務(wù)范圍覆蓋了全球14個國家和地區(qū)，其中10個國家都位于擁有6.6億人口的拉美地區(qū)。

作為拉美人口破億的大國，巴西、墨西哥都具有人口高度集中在特大及大型城市的特點(diǎn)，移動出行、即時配送、線上外賣等市場空間較大。加上拉美基建發(fā)展相對滯后，這種供需不匹配一定程度上給滴滴進(jìn)入拉美奠定了基礎(chǔ)。

經(jīng)過在巴西多年經(jīng)營，滴滴提供的服務(wù)覆蓋了巴西3300多個城鎮(zhèn)，出行業(yè)務(wù)市占率達(dá)到約40%。

而在墨西哥，滴滴則從單一出行平臺，逐步拓展至金融和外賣領(lǐng)域，服務(wù)覆蓋70多個城市、超3000萬用戶，出行和外賣市占率均取得第一。

滴滴攜手廣汽埃安引入到墨西哥的純電車型

除了當(dāng)?shù)厥袌鲂枨笸?，滴滴能在遙遠(yuǎn)的拉美取得不俗成績，還得益于堅(jiān)持本地化運(yùn)營的打法。

以巴西為例，滴滴通過收購巴西99出行平臺并沿用“99”品牌來發(fā)展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，保留99核心團(tuán)隊(duì)，不過分干預(yù)當(dāng)?shù)厥袌龅陌l(fā)展。

這種方式使得當(dāng)?shù)赜脩艟S持了使用習(xí)慣和天然信任，順利幫助滴滴在巴西實(shí)現(xiàn)快速切入。截至目前，滴滴在當(dāng)?shù)匾逊e累5500萬活躍用戶、150萬司機(jī)和騎手。

與此同時，滴滴還還針對當(dāng)?shù)爻鲂刑攸c(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。比如，在拉美，摩托車成本低、通行便捷、使用率高。對此，99于2022年上線兩輪出行品類99Moto，兩輪出行過去三年累計(jì)完成訂單超20億。

數(shù)據(jù)顯示，99平臺摩托車司機(jī)數(shù)量在過去一年增長30%，由摩托車完成的配送訂單增長60%，出行訂單增長40%。

99騎手在送餐

在拉美，不止是打車

穩(wěn)固出行基本盤后，滴滴又在拉美順勢延伸出物品配送、外賣、金融等業(yè)務(wù)，為當(dāng)?shù)赜脩舸蛟煲徽臼缴罘?wù)平臺。

墨西哥就是典型案例。2019年，基于打車業(yè)務(wù)建立起的用戶和司機(jī)基礎(chǔ)，滴滴以DiDi Food正式入局墨西哥外賣市場，通過下沉市場切入與高性價比策略，成長為當(dāng)?shù)仡^部外賣平臺。

同時，滴滴在墨西哥的服務(wù)范圍進(jìn)一步橫向拓展送藥、送酒、送生鮮等即時配送服務(wù)。目前，滴滴在當(dāng)?shù)氐姆?wù)已經(jīng)覆蓋70多個城市、超3000萬用戶，“超級應(yīng)用”生態(tài)雛形初現(xiàn)。

墨西哥市場的成功，為滴滴拓展巴西外賣業(yè)務(wù)提供了更多信心。2025年4月，滴滴宣布重啟巴西外賣業(yè)務(wù)。

之所以再次聚焦巴西外賣，一個重要的考量是巴西外賣市場具有較大的想象空間。目前巴西外賣滲透率僅約30%，遠(yuǎn)低于中國等成熟市場50%+的水平。與此同時，約60%的巴西人仍在通過電話訂餐，線上化率相對較低。

滴滴在巴西5500萬活躍用戶和150萬司機(jī)基礎(chǔ)，為外賣服務(wù)提供了天然的擴(kuò)張土壤。

經(jīng)過不到一年時間，99Food的服務(wù)已在巴西60多個城市上線，覆蓋圣保羅、里約熱內(nèi)盧、薩爾瓦多、貝洛奧里藏特和戈亞尼亞等經(jīng)濟(jì)活躍的核心都市圈。根據(jù)規(guī)劃，到2026年年中，將進(jìn)一步拓展至100個城市。

另一組數(shù)據(jù)也側(cè)面驗(yàn)證了這一成果。據(jù)巴西《經(jīng)濟(jì)價值報(bào)》獨(dú)家審閱的數(shù)據(jù)分析公司Numerator旗下Worldpanel的數(shù)據(jù)顯示，從市場份額上看，在擁有約2000萬人口的圣保羅都市區(qū)，iFood在2025年8-10月期間的市場份額已從64%左右降至52.3%；而同期，99Food的市場份額迅速攀升至10%，用戶滲透率達(dá)到15.9%，相當(dāng)于310萬用戶。

除了滿足拉美用戶一站式生活服務(wù)需求外，滴滴還聯(lián)動其他中國企業(yè)一起出海，助力當(dāng)?shù)鼐G色出行。

早在2022年，99平臺就牽頭成立了“巴西可持續(xù)出行聯(lián)盟”。2024年7月，99平臺電動車出行品類“99electric-Pro”上線，陸續(xù)擴(kuò)展至圣保羅、巴西利亞、阿雷格里港、戈亞尼亞和庫里提巴5大城市。

截至2025年11月，這一品類累計(jì)服務(wù)乘客超過2700萬人次，累計(jì)減少二氧化碳排放約3.12萬噸，相當(dāng)于種植約24.5萬棵樹。

99與比亞迪聯(lián)合引入到巴西的純電動車型比亞迪D1

在墨西哥，滴滴2025年10月推出了首個標(biāo)準(zhǔn)化的專車品類，上線了500輛純電動汽車，全部來自國產(chǎn)品牌，包括廣汽埃安和江汽集團(tuán)。按照規(guī)劃，2030年將聯(lián)合車企、充電設(shè)施企業(yè)、金融和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等在墨西哥引入10萬輛電動車。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，滴滴對海外新業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略投入，能夠較短時間帶來訂單量和GTV的雙位數(shù)增長，證明其各項(xiàng)業(yè)務(wù)在拉美市場的協(xié)同價值已顯現(xiàn)。隨著持續(xù)深耕，其海外業(yè)務(wù)未來或?qū)⒈３指咚僭鲩L。

*免責(zé)聲明：

本文內(nèi)容僅代表作者看法。

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議。在決定投資前，如有需要，投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢并謹(jǐn)慎決策。我們無意為交易各方提供承銷服務(wù)或任何需持有特定資質(zhì)或牌照方可從事的服務(wù)。