大盤全天探底后升，至收盤，全A指數(shù)跌幅0.06%，半導(dǎo)體午后走強(qiáng)，白酒、農(nóng)牧等防御類品種漲幅居前，大宗商品方向集體迎來調(diào)整，個股上漲率為52%，成交額較上周五縮減3%。

科技方向漲幅居前，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50，漲幅分別為1.41%、0.83%，在所有寬指中表現(xiàn)最好。

大盤藍(lán)籌相對穩(wěn)健，中證A50、滬深300，漲幅分別為0.43%、0.05%，上證50微跌0.09%。

中字頭跌幅0.84%，前兩周表現(xiàn)最好，今天最弱。

從復(fù)盤數(shù)據(jù)看，機(jī)構(gòu)采取了加空的操作。

行業(yè)

食品飲料、社會服務(wù)、美容護(hù)理、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物，一起進(jìn)入榜單前十名

大消費(fèi)方向，上周二和周五，兩次集中打榜，今天是周一，再次集中打榜。

前兩周的時候，已經(jīng)看到科技、高端制造等方向先后回弱，今天大宗商品迎來集體調(diào)整，資金不得不重新尋找出路。

消息面上，茅臺非標(biāo)代售新政落地，成為最直接催化劑。茅臺明確對15 年陳年、精品、生肖、公斤茅臺等非標(biāo)品全面推行代售制，經(jīng)銷商收取5% 固定傭金，不預(yù)付貨款。從而根治價格倒掛、穩(wěn)定批價、鎖定渠道利潤，提振了市場信心，帶動板塊情緒修復(fù)。

貴州茅臺落地非標(biāo)茅臺代售模式，涉及十五年份酒、精品茅臺、生肖茅臺及非標(biāo)飛天茅臺等。業(yè)內(nèi)人士指出，代售模式下渠道毛利較低，但經(jīng)銷商無需承擔(dān)資金和經(jīng)營風(fēng)險；酒廠則可靈活調(diào)控供給，有利于穩(wěn)定非標(biāo)產(chǎn)品價格。

招商證券研報分析認(rèn)為，白酒行業(yè)經(jīng)歷多年調(diào)整后，2026年已進(jìn)入供需關(guān)系與價格體系的企穩(wěn)之年。當(dāng)前板塊股價已回落至春節(jié)前的悲觀預(yù)期水平，具備底部配置價值。隨著一季報業(yè)績預(yù)期逐步清晰后，此前的情緒性壓制因素有望逐步消退。

電子，漲幅1.77%，個股上漲率74%，放量11%

在漲價預(yù)期下，半導(dǎo)體芯片方向午后走強(qiáng)。

德州儀器、恩智浦、英飛凌三大國際芯片設(shè)計大廠，近期相繼向客戶發(fā)出調(diào)價通知，宣布將自4月1日起上調(diào)部分產(chǎn)品售價。

有消息稱，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈或迎來新一波漲價潮，最快4月起調(diào)升報價，幅度最高達(dá)一成甚至更多。

另外，華虹在先進(jìn)芯片制造技術(shù)上取得新突破，旗下的晶圓代工廠華力微電子正在推進(jìn)最新的納米級先進(jìn)制程的量產(chǎn)準(zhǔn)備。一旦實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，這將使其成為國內(nèi)少數(shù)具備該級別工藝能力的芯片制造商之一。

鋼鐵、煤炭、公用事業(yè)、有色金屬，一起去了榜單后四位

近段時間以來，受中東局勢影響，能源價格持續(xù)攀升，推動大宗商品不斷走高。

今天集體陷入調(diào)整，一方面說明市場對于追高比較謹(jǐn)慎。

另一方面，當(dāng)其價格升到一定位置的時候，開始引發(fā)通脹的壓力，顯著削弱了市場對于美聯(lián)儲要降息的預(yù)期。

熱力圖

此圖用于觀察市場整體強(qiáng)度結(jié)構(gòu)。

煤炭（96）、石油石化（95），是當(dāng)前最強(qiáng)的兩個行業(yè)。

今天過后：大宗商品方向的平均強(qiáng)度為83；地產(chǎn)鏈方向為60。

雖然消費(fèi)方向普漲，但其平均強(qiáng)度尚不及30。

期指持倉

某信，加空485手；

分別對IH、IF加空230手、1034手，分別對IC、IM減空501手、278手；

加倉買單7100手，加倉賣單7585手。

其他主要玩家，加空865手；

分別對IC、IM加空1910手、1449手，分別對IH、IF減空547手、1947手；

加倉買單10553手，加倉賣單11418手。

大盤全天探底回升，以白酒為代表消費(fèi)、半導(dǎo)體等方向漲幅居前。

兩者合計加空1350手，至少不是好信號。以加倉賣單為主，空頭仍然意猶未盡。

合計對IH、IF減空1230手，合計對 IC、IM加空2580手。操作完成后，共持有凈空單121268手。

上周五偏向中小盤股，今天轉(zhuǎn)為偏向大盤藍(lán)籌股。不僅盤面風(fēng)格變化快，機(jī)構(gòu)們的操作風(fēng)格變化也很快。

手里的4個品種，1紅3綠，近幾天都沒有討到便宜。因為盤面輪動太快，看不清該選什么才好。