在車企們死纏爛斗的時候，他們的好朋友寧德時代，悄悄地賺麻了。

最近，寧德時代發(fā)布了2025年全年財報，業(yè)績之好，真是讓友商們羨慕壞了。它一家供應(yīng)商賺走的錢，比頭部幾家車企加起來都多。

來挨個看看。

首先，寧德去年的營收有4237億元，同比增長17.04%，這個漲幅并不低。

夸張的是凈利潤，高達722億元，同比暴增42.28%。

700多億的利潤是什么概念呢？在2024年稱霸一方的比亞迪，利潤不過402億。把當年中國最掙錢的四家車企利潤全部加起來，才能湊到寧德這個數(shù)。。。

之前很多車企大佬就說，拼死拼活忙一年，全在為寧德時代打工�，F(xiàn)在你看，這話一點都不假。

寧德把這個業(yè)績歸因為兩方面，一個是電池行業(yè)整體增長，另一個自身優(yōu)勢擴大。

拿動力電池來說，根據(jù)研究機構(gòu)SNE Research的數(shù)據(jù)，去年全球新能源車銷量2147萬輛，同比增長21.5%。其中一大半在中國，國內(nèi)就賣了1387.5萬輛，同比增長19.8%。

而且不光是車子多，去年有個明顯的變化是，車子的電池越做越大，特別是增程車。

比如零跑D19，一臺增程車都能塞進80度的電池，足足趕上純電。還有問界、理想等品牌，改款全把電池加大。

而我們不常關(guān)注的新能源商用車，去年也在賣得飛起，全年銷量是87.1萬輛，同比增長63.7%。

別看這數(shù)不大，要知道一輛純電重卡的電池，動不動就是五六百度電，快抵上十輛小車了。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年我國動力累計銷量是1200.9GWh，同比增長51.8%。

顯然，電池行業(yè)的增幅明顯高于汽車行業(yè)。

在這波增長里，寧德也跟著沖。去年，寧德的鋰離子電池銷量是661GWh，同比增長39.16%，其中動力電池銷量541GWh，同比增長41.85%。

去年寧德發(fā)了不少新技術(shù)。比亞迪前腳剛發(fā)10C充電，寧德立馬就來個12C，還針對商用車推出了“天行”電池。這些都是想證明，寧王我啊，也是有技術(shù)“魚池”的。

至少從車企這邊來看，大家對寧德的產(chǎn)品還是非常認可。

這直接體現(xiàn)在市占率上。

SNE Research的統(tǒng)計顯示，2025年公司全球動力電池使用量市占率提升1.2個百分點至39.2%，達到歷史新高。而在國內(nèi)，寧德的市占率有43.42%，大幅領(lǐng)先于第二名比亞迪的21.58%。

尤其是在高端車型上，寧德時代幾乎沒有替代性。

在去年年底的時候，因為補貼政策的退坡，加上很多品牌高端車型大賣，還有就是車企對長續(xù)航、超快充的需求越來大，動力電池上演了一波缺貨潮。

不過和2021年那會兒的電池短缺不一樣，去年主要缺的是寧德的高鎳體系產(chǎn)品，也就是賣給理想、問界這些中高端車型的。

車企們?yōu)榱四秘洠偪窠o寧德打錢，鎖定產(chǎn)能。

有多瘋狂呢？去年寧德時代的產(chǎn)能利用率達到驚人的96.9%。

要知道，在車企們組團給寧王塞錢的2021年，它的產(chǎn)能利用率也就95%。

寧王更是在電話會上大方承認，“公司因短期產(chǎn)能不足導(dǎo)致部分訂單外溢”。

你聽聽，你聽聽。。。這給他驕傲的，哥們手頭單子太多真做不完了，只能分點給友商。

財報里另一個數(shù)據(jù)也有反映。

去年年初，寧德的合同負債是278億，到了年底，已經(jīng)達到492億。

合同負債這一項，指的是寧德的客戶先把錢打過來，然后寧德再沒來得及交付。這就看得出來，車企們是多想要寧德的產(chǎn)能了。

除了國內(nèi)汽車市場，儲能和國外市場，也讓寧德?lián)频讲簧倨弊印?/p>

儲能這兩年市場井噴，國內(nèi)國外都在猛搞。2025年全球儲能電池出貨量550GWh，同比增長79%。

寧德去年儲能電池銷量同比增長29.13%。而且儲能這塊利潤更高，寧德儲能的毛利率是26.71%，高于動力電池的23.84%。

不過這都趕不上出海賺錢，寧德在境內(nèi)的毛利率是24%，但在境外卻能達到31.44%。

去年底，寧德在匈牙利工廠一期產(chǎn)線已經(jīng)調(diào)試完，馬上就能投產(chǎn)。后面在西班牙還會有座工廠。官方也在電話會透露，在匈牙利或西班牙等地，投資回報率可能達到國內(nèi)的一倍甚至兩倍。

看著歪果仁的錢好賺，寧德后面的出海動作，肯定會越來越多。

總之，這次寧德時代的成績，確實讓人眼前一亮。

盡管汽車價格戰(zhàn)沒停，但寧德還是能吃走大筆利潤。

這和市場旺盛的需求有關(guān)，也和它在高端產(chǎn)品的技術(shù)積累有關(guān)，或許還離不開寧德這兩年各種魔幻的To C宣傳。

同時寧德還在快速擴產(chǎn)，它目前產(chǎn)能是772GWh，在建產(chǎn)能有321GWh，并且攤子越做越大，從乘用車，延伸到商用車、飛行器、電動船舶，還搞了換電業(yè)務(wù)。

只不過這種需求能持續(xù)多久，不太好說。至少從今年前2個月的數(shù)據(jù)來看，大家銷量都掉得蠻厲害的。

是繼續(xù)吃掉更多的市場，還是會有其他的變化？這就得看今年的混戰(zhàn)了。

撰文：白日夢

編輯：脖子右擰 & 面線

美編：煥妍

圖片、資料來源：

寧德時代官網(wǎng)

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

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