內(nèi)存卡的價(jià)格，漲得有點(diǎn)魔幻了。

2026年開(kāi)年，一位剛買大疆產(chǎn)品的消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)，自己春節(jié)前260多元買的TF卡，節(jié)后已經(jīng)漲到近400元，漲幅超50%。

更離譜的是服務(wù)器端，企業(yè)級(jí)DDR5內(nèi)存顆?，F(xiàn)貨漲幅突破455%，部分高容量產(chǎn)品漲幅甚至突破10倍。一臺(tái)H100服務(wù)器，僅32根內(nèi)存條的采購(gòu)成本就超過(guò)30萬(wàn)元。

當(dāng)小米為成本上漲叫苦，當(dāng)GoPro被迫硬件漲價(jià)，當(dāng)無(wú)數(shù)消費(fèi)電子巨頭在“芯片通脹”中瑟瑟發(fā)抖時(shí)，有一個(gè)玩家顯得異常冷靜——大疆。

面對(duì)這場(chǎng)風(fēng)暴，有人驚慌失措，有人從容不迫，還有人悄悄崛起。

1

“內(nèi)存荒”

我們先看看這場(chǎng)漲價(jià)有多瘋。

瑞銀最新預(yù)測(cè)，2026年第一季度DDR合約價(jià)環(huán)比上漲72%，NAND合約價(jià)環(huán)比上漲65%。

這已經(jīng)是連續(xù)第六個(gè)季度上漲。從2025年初到現(xiàn)在，DDR5內(nèi)存顆?，F(xiàn)貨漲幅突破455%，服務(wù)器端高端DDR5模組漲幅超600%！

更魔幻的是，有錢不一定拿得到貨。一位國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)分銷商坦言，當(dāng)前行業(yè)核心矛盾是“有價(jià)無(wú)貨”，即便下游客戶接受漲價(jià)，也難以拿到足額現(xiàn)貨。

為什么會(huì)這樣？

表面看是供需錯(cuò)配，實(shí)則是AI引發(fā)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

三星、SK海力士、美光的產(chǎn)能被AI服務(wù)器瘋狂吞噬。HBM（高帶寬內(nèi)存）成了香餑餑，美光甚至砍掉部分消費(fèi)品牌產(chǎn)能，只為給AI讓路。存儲(chǔ)芯片產(chǎn)線從建設(shè)到量產(chǎn)，至少需要12-18個(gè)月周期，短期內(nèi)供給端幾乎沒(méi)有改善可能。

這就形成了一個(gè)荒誕局面：AI吃撐了，消費(fèi)電子餓瘦了。

智能手機(jī)、PC、無(wú)人機(jī)——這些我們熟悉的消費(fèi)電子產(chǎn)品，在存儲(chǔ)芯片供應(yīng)商的優(yōu)先級(jí)列表里，正被一步步擠到后排。IDC警告，由AI基礎(chǔ)設(shè)施與消費(fèi)電子爭(zhēng)奪產(chǎn)能引發(fā)的存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)性短缺，預(yù)計(jì)2026年持續(xù)發(fā)酵并可能延續(xù)至2027年。

所有人都以為，無(wú)人機(jī)廠商會(huì)是下一個(gè)犧牲品。

但打開(kāi)大疆商城，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它的存儲(chǔ)卡（雖然貴了）依然有貨，甚至御4 Pro的固件還在鼓勵(lì)你用更高碼率拍攝。

大疆的錢包，難道真的是無(wú)限的嗎？

2

“儲(chǔ)糧過(guò)冬”

答案其實(shí)很簡(jiǎn)單，在半導(dǎo)體行業(yè)，規(guī)模就是議價(jià)權(quán)，訂單就是護(hù)身符。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2025年，大疆總營(yíng)收規(guī)模預(yù)計(jì)在850億-900億元左右。這是什么概念？是對(duì)手GoPro的近20倍、影石的近10倍。

有人調(diào)侃，當(dāng)影石需要去華強(qiáng)北掃貨，當(dāng)GoPro在墨西哥和泰國(guó)工廠間疲于奔命時(shí)，大疆的采購(gòu)總監(jiān)正在三星、鎧俠、長(zhǎng)江存儲(chǔ)的辦公室里簽長(zhǎng)期協(xié)議。背后反映的就是規(guī)模帶來(lái)的議價(jià)權(quán)。

憑借百億級(jí)的采購(gòu)體量，大疆能鎖住價(jià)格、鎖住產(chǎn)能。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)漲超300%時(shí)，大疆的執(zhí)行價(jià)可能只是微漲。這不是省錢，這是對(duì)友商的“降維打擊”——在大家都不敢備貨時(shí)，大疆敢；在大家拿不到貨時(shí)，大疆有。

這種議價(jià)能力還體現(xiàn)在產(chǎn)品策略上。大疆的定價(jià)格外靈活，高端產(chǎn)品小幅提價(jià)5%-8%，順利傳導(dǎo)成本；入門產(chǎn)品維持原價(jià)，繼續(xù)搶占市場(chǎng)；個(gè)別品類甚至降價(jià)擠壓對(duì)手。這種操作，小廠想都不敢想。

有了便宜的存儲(chǔ)顆粒，大疆會(huì)怎么做？是囤積居奇，還是降價(jià)搶市場(chǎng)？

不，大疆做了第三件事，這件事讓它的產(chǎn)品邏輯徹底擺脫了硬件的物理限制。

3

從“賣硬件”到“賣水”

這里得講個(gè)典故，淘金熱時(shí)期，真正發(fā)財(cái)?shù)牟皇堑V工，而是賣鏟子和賣水的。

今天的AI熱，英偉達(dá)賣“鏟子”（算力），大疆則在無(wú)人機(jī)的賽道里賣“水”——云服務(wù)和生態(tài)。

存儲(chǔ)漲價(jià)最致命的是什么？是用戶對(duì)“容量”的焦慮。一張卡從269漲到394，用戶的第一反應(yīng)是：我能不能少拍點(diǎn)？能不能不買大容量卡？

大疆的解法很有意思：讓你別依賴本地存儲(chǔ)。

第一，云端兜底。2026年1月，大疆上線夸克網(wǎng)盤云服務(wù)，支持Osmo Action 6的8K視頻無(wú)損備份，SVIP用戶擁有6TB超大空間。

配合DJI Cloud和天空之城社區(qū)，大疆構(gòu)建了一套完整閉環(huán)：拍攝→編輯→分享→存儲(chǔ)，全包了。更重要的是，大疆的云服務(wù)和會(huì)員訂閱已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

這意味著，硬件成本上漲，可以用軟件服務(wù)平滑利潤(rùn)波動(dòng)。

第二，技術(shù)降維。大疆有自研ISP芯片、主控芯片和全鏈路編碼優(yōu)化技術(shù)。舉個(gè)例子，同樣的視頻素材，別人存1TB，大疆靠算法壓縮可能只需要700GB。

用戶幾乎感覺(jué)不到畫質(zhì)變化，但存儲(chǔ)占用明顯減少。這種技術(shù)降本，天花板是最高的。

一句話總結(jié)：通過(guò)生態(tài)和技術(shù)，大疆幾乎完美對(duì)沖了硬件成本。

但世界是公平的。當(dāng)一個(gè)企業(yè)在某一維度做到極致時(shí)，它的軟肋往往藏在光鮮的反面。大疆的真正考驗(yàn)，或許并不在今天的漲價(jià)潮里。

4

隱形的枷鎖

前面的分析，都是在說(shuō)大疆的肌肉很強(qiáng)壯。

但我們也必須看到，大疆的“強(qiáng)”，很大程度上建立在全球化供應(yīng)鏈的協(xié)作之上。而協(xié)作越精妙，斷裂時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

例如，長(zhǎng)期協(xié)議在漲價(jià)時(shí)是護(hù)城河，在跌價(jià)時(shí)呢？

存儲(chǔ)芯片是個(gè)典型的周期性行業(yè)。2016-2018年漲過(guò)一波，2018-2019年就跌成狗。如果2026年底，AI產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，消費(fèi)電子需求復(fù)蘇不及預(yù)期，存儲(chǔ)行業(yè)由于產(chǎn)能集中釋放突然崩盤，那么大疆簽下的高價(jià)長(zhǎng)協(xié)，將從“護(hù)城河”變成“資產(chǎn)負(fù)債表上的黑洞”。

這不是危言聳聽(tīng)。IDC預(yù)計(jì)2026年全球PC出貨量同比下降11.3%，智能手機(jī)出貨量下滑12.9%。如果終端賣不動(dòng)，庫(kù)存還得按漲價(jià)時(shí)的價(jià)格吃進(jìn)來(lái)。

再如，大疆的供應(yīng)鏈名單里，既有長(zhǎng)江存儲(chǔ)這樣的國(guó)產(chǎn)玩家，也離不開(kāi)三星、海力士等國(guó)際巨頭。這本身是優(yōu)勢(shì)——兩邊都能拿貨。

▲大疆無(wú)人機(jī)供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)核心供應(yīng)商清單，圖源網(wǎng)絡(luò)

但地緣政治的陰影正在拉長(zhǎng)。目前，大疆占美國(guó)商用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)逾半數(shù)份額。如果制裁從主控芯片延伸到存儲(chǔ)芯片，如果美國(guó)要求三星、海力士對(duì)華斷供，大疆能否像華為一樣找到“南泥灣”？

這個(gè)問(wèn)題，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。但可以肯定的是：依賴全球分工的巨頭，最怕的就是分工突然消失。

這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，都值得大疆思考并及時(shí)做出應(yīng)對(duì)。

不過(guò)，其實(shí)也不用太擔(dān)心，巨頭的韌勁和應(yīng)變能力，毋庸置疑。

5

“同門相殺”

擔(dān)憂還來(lái)自人才的流失。

2025年11月，拓竹創(chuàng)始人陶冶那條刷屏的朋友圈，把大疆和拓竹之間那層窗戶紙徹底捅破了。

陶冶的措辭很直接：“聽(tīng)聞老東家最近投資了一家3D打印公司，協(xié)議里面還特別安排了拓竹相關(guān)的條款，無(wú)數(shù)老同事來(lái)關(guān)心我們是不是要被‘剿匪’了?！?/p>

這位大疆前消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)一號(hào)位、Mavic Pro產(chǎn)品經(jīng)理，帶著四個(gè)同樣來(lái)自大疆的核心骨干，在距離大疆總部不到8公里的地方，把拓竹干到了全球消費(fèi)級(jí)3D打印第一。

這本身就讓大疆有點(diǎn)意難平，更扎心的是陶冶在“小作文”里補(bǔ)了一刀：“在Robomaster的時(shí)候，我甚至考慮要不要說(shuō)服老板做一下3D打印機(jī)，雖然當(dāng)時(shí)很快就判斷3D打印沒(méi)啥前途……”言外之意：當(dāng)年我提議過(guò)，你們沒(méi)看上，現(xiàn)在我做成百億營(yíng)收了，你們心里不是滋味。

這場(chǎng)恩怨的本質(zhì)，根本不是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，而是人才與尊嚴(yán)的爭(zhēng)奪。

大疆的問(wèn)題出在哪？出在“紙面富貴”上。大疆不上市，員工手里的期權(quán)無(wú)法變現(xiàn)，再值錢也是畫餅。而拓竹呢？2025年年終獎(jiǎng)，普通員工拿9到10個(gè)月，核心骨干直接發(fā)25個(gè)月、現(xiàn)金200萬(wàn)。

大疆創(chuàng)始人汪滔早年說(shuō)過(guò)一句話：“不能讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手找到空檔掙到了錢，他們有了錢就會(huì)和你爭(zhēng)奪人才，那才是最大的麻煩?！比缃襁@話，應(yīng)驗(yàn)在了8公里外的“同門”身上。

這并非個(gè)例。像陶冶這樣從大疆出走、自立門戶的創(chuàng)業(yè)者，在過(guò)去十多年里不斷涌現(xiàn)。有媒體直言：

大疆，這家硬件創(chuàng)業(yè)的“黃埔軍?！?，與它孕育出的“大疆系創(chuàng)業(yè)軍團(tuán)”，成為了彼此最危險(xiǎn)的對(duì)手。

如何避免人才繼續(xù)流失，也是大疆應(yīng)該思考的問(wèn)題。

6

尾聲

回看歷史，每一次漲價(jià)潮，都是一次洗牌潮。

1995年內(nèi)存暴漲，洗掉了一大批二線整機(jī)廠商。2016-2018年漲價(jià)周期，讓不少小品牌從此消失。2026年，被彭博社稱為消費(fèi)電子“最貴之年”。

有人說(shuō)，存儲(chǔ)漲價(jià)就像一場(chǎng)“濃縮鈾”輻射。對(duì)體質(zhì)弱的生物，是滅頂之災(zāi)。它們?cè)诠?yīng)鏈上缺乏議價(jià)權(quán)，在生態(tài)轉(zhuǎn)型上剛起步，利潤(rùn)空間被直接擠壓。對(duì)體質(zhì)強(qiáng)的生物，是加速轉(zhuǎn)型的催化劑。

而對(duì)于那些頂級(jí)掠食者，這是一次絕佳的清場(chǎng)機(jī)會(huì)！

大疆最大的優(yōu)勢(shì)，是規(guī)模與生態(tài)；最大的挑戰(zhàn)，則是如何在全球供應(yīng)鏈的裂縫中，保持這種優(yōu)勢(shì)的自主性與可持續(xù)性。

長(zhǎng)協(xié)鎖價(jià)能鎖多久？自研芯片能替代多少？生態(tài)閉環(huán)能否抵御地緣政治的寒流？這些問(wèn)題，沒(méi)有現(xiàn)成答案。

唯一確定的是：當(dāng)潮水退去，我們看到的不僅是誰(shuí)在裸泳，更是誰(shuí)在偷偷造船。

只是這一次，船的航向，必須避開(kāi)所有風(fēng)暴！