漲價(jià)了！

2026年開(kāi)年，稀土產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)一輪強(qiáng)勁的上漲態(tài)勢(shì)。

先看上游原材料端，截至3月6日，氧化鐠釹均價(jià)已攀升至84.55萬(wàn)元/噸，較2025年末增長(zhǎng)了近40%。

那問(wèn)題來(lái)了：上游端漲價(jià)，處于中游端的磁材企業(yè)就一定能賺到錢嗎？

答案是否定的。

對(duì)于稀土永磁材料而言，稀土原料成本通常占據(jù)產(chǎn)品總成本的70%至80%。上游原材料價(jià)格上漲時(shí)，磁材企業(yè)的成本也會(huì)水漲船高，導(dǎo)致利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓。

因此，只有那些能把漲價(jià)壓力傳導(dǎo)至下游端的磁材企業(yè)，才有可能在這場(chǎng)漲價(jià)中受益。

而金力永磁，正是其中一個(gè)。

一直以來(lái)，金力永磁采用的都是“成本加成”定價(jià)模式，并通過(guò)合同鎖定價(jià)格調(diào)整機(jī)制。

簡(jiǎn)單理解就是，當(dāng)稀土原材料價(jià)格快速上漲時(shí)，公司產(chǎn)品售價(jià)也能同步抬高，便能將成本壓力順暢傳導(dǎo)至下游企業(yè)。

那么，金力永磁的底氣是什么呢？

第一：技術(shù)降本，減少“用料”。

先上數(shù)據(jù)，同樣是做稀土永磁材料的，我們發(fā)現(xiàn)近些年以來(lái)，金力永磁、正海磁材和中科三環(huán)的毛利率走勢(shì)出現(xiàn)分化，且凈利率水平差距明顯。

具體來(lái)看，在毛利率方面，三家公司均呈震蕩下行趨勢(shì)，但金力永磁在2025年前三季度強(qiáng)勢(shì)反彈至19.49%，修復(fù)能力遠(yuǎn)超正海磁材和中科三環(huán)。

在凈利率方面，金力永磁凈利率常年維持在9%以上，顯著領(lǐng)先兩家同行。

為何會(huì)出現(xiàn)這么明顯的差異呢？

這還得從金力永磁的研發(fā)能力說(shuō)起，公司的核心產(chǎn)品是釹鐵硼磁鋼，但這種磁材的技術(shù)門檻相當(dāng)高。

為攻克釹鐵硼磁鋼的技術(shù)門檻，金力永磁持續(xù)加大研發(fā)投入強(qiáng)度。2020-2025年前三季度，公司累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用近16億元，研發(fā)費(fèi)用率也從4.17%逐步上升至5.88%。

截至2025年6月30日，包括歐、美、日等海外地區(qū)，公司共擁有已授權(quán)和在審中的發(fā)明及實(shí)用新型專利136件。

目前，金力永磁已自主掌握核心技術(shù)及專利體系，包括晶界滲透技術(shù)、配方體系、晶粒細(xì)化技術(shù)、一次成型技術(shù)、生產(chǎn)工藝自動(dòng)化技術(shù)以及耐高溫耐高腐蝕性新型涂層技術(shù)。

在眾多技術(shù)中，晶界滲透技術(shù)值得單獨(dú)一說(shuō)，因?yàn)樗墙鹆τ来艑?shí)現(xiàn)“降本”的關(guān)鍵支點(diǎn)。

一方面，公司通過(guò)配方優(yōu)化降低乃至消除高性能釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)過(guò)程中的中重稀土的添加，幫助風(fēng)電行業(yè)的客戶降低其生產(chǎn)成本。

另一方面，在新能源汽車及節(jié)能變頻空調(diào)等領(lǐng)域，公司采用晶界滲透技術(shù)不斷開(kāi)發(fā)出、生產(chǎn)、交付高牌號(hào)產(chǎn)品，在大幅減少中重稀土用量的同時(shí)，還維持磁材產(chǎn)品的高性能。

2025年上半年，金力永磁使用晶界滲透技術(shù)生產(chǎn)的高性能稀土永磁材料產(chǎn)品占總產(chǎn)品比例超90%。

這意味著，公司超過(guò)90%的產(chǎn)品都能享受到技術(shù)帶來(lái)的成本和性能優(yōu)勢(shì)，盈利能力的修復(fù)自然水到渠成。

根據(jù)金力永磁的公告，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.6億元至7.6億元，同比增長(zhǎng)127%至161%。

第二：供應(yīng)鏈把控，鎖住“糧草”。

在稀土原材料價(jià)格飆漲的背景下，誰(shuí)能以更低的成本拿到原料，誰(shuí)就掌握了定價(jià)的主動(dòng)權(quán)。

目前，公司與包括北方稀土集團(tuán)、中國(guó)稀土集團(tuán)在內(nèi)的主要稀土原材料供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

2025年上半年，公司從北方稀土集團(tuán)、中國(guó)稀土集團(tuán)的采購(gòu)金額約占公司采購(gòu)總額的70%。

這種與上游供應(yīng)鏈的深度合作，為公司構(gòu)筑了堅(jiān)固的原料供應(yīng)護(hù)城河。截至2025年6月30日，公司原材料庫(kù)存達(dá)11.58億元，較2024年底的5.59億元增長(zhǎng)了107.02%。

與此同時(shí)，金力永磁還在重稀土主要生產(chǎn)地江西贛州、輕稀土主要生產(chǎn)地內(nèi)蒙古包頭、主要磁性材料產(chǎn)業(yè)集群所在地浙江寧波建設(shè)了大型磁材工廠。

這種基于資源地的深度布局，最終轉(zhuǎn)化為保障客戶端交付的強(qiáng)大產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。

2024全年，公司產(chǎn)能利用率超90%，高性能磁材毛坯產(chǎn)量約2.93萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)39.48%，高性能磁材成品銷量約2.09萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)37.88%，產(chǎn)銷量創(chuàng)公司歷史最高水平。

據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，金力永磁已成為全國(guó)乃至全球稀土永磁行業(yè)產(chǎn)銷量排名第一的企業(yè)。

此外，金力永磁還構(gòu)建了稀土回收循環(huán)體系。公司現(xiàn)持有銀海新材51%的股權(quán)，將充分發(fā)揮銀海新材在回收領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，以滿足客戶端對(duì)回收稀土原材料的需求。

第三：客戶粘性高，與“需求端”綁定。

如果說(shuō)技術(shù)降本和供應(yīng)鏈把控是金力永磁應(yīng)對(duì)上游漲價(jià)的“內(nèi)功”，那么對(duì)下游核心客戶的深度綁定，則是其將成本壓力順暢傳導(dǎo)至終端的“外功”。

金力永磁采取的是“聚焦大客戶”的市場(chǎng)策略，深度嵌入全球頂尖企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。

在新能源車領(lǐng)域，公司是特斯拉、比亞迪等新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)的磁鋼供應(yīng)商；在節(jié)能變頻空調(diào)領(lǐng)域，公司是三菱、美的、格力等品牌的磁鋼供應(yīng)商。

這種大客戶策略帶來(lái)的直接優(yōu)勢(shì)是訂單的穩(wěn)定性與規(guī)?；?。

以新能源車為例，2025年上半年，公司新能源汽車及汽車零部件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收16.75億元，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品銷售量同比增長(zhǎng)28.14%，占釹鐵硼磁鋼總營(yíng)收的51.92%。

這種深度綁定的客戶關(guān)系，使得金力永磁在向下游客戶議價(jià)時(shí)具備更強(qiáng)的底氣。

總而言之，金力永磁已構(gòu)建起從上游資源把控、中游技術(shù)降本到下游高端需求的良性循環(huán)。

在稀土價(jià)格波動(dòng)常態(tài)化的背景下，這種全方位的能力護(hù)城河，使其不僅是漲價(jià)的“傳導(dǎo)者”，更是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)中的“整合者”與“受益者”。