引言：一個(gè)5000元工具引發(fā)的4.37億非法交易

2025年12月30日，北京市朝陽區(qū)檢察院發(fā)布金融檢察白皮書，披露了一起令人震驚的案件：不法分子通過價(jià)格僅5000元的分倉軟件，將一個(gè)正規(guī)期貨賬戶“復(fù)制”出15個(gè)獨(dú)立交易端口，在三個(gè)月內(nèi)完成6013筆期貨交易，總交易額高達(dá)4.37億元。

2025年8月21日，法院以非法經(jīng)營罪分別判處被告人王某、錢某有期徒刑一年，緩刑一年，各并處罰金。

5000元的低廉成本，撬動(dòng)4.37億的交易規(guī)模。這起案件，是新型技術(shù)犯罪的典型樣本，也為所有實(shí)控人敲響了警鐘：當(dāng)金融工具被技術(shù)濫用，刑事風(fēng)險(xiǎn)可能以您意想不到的方式降臨。

一、技術(shù)如何“偽裝”犯罪？

（一）分倉軟件的“分身術(shù)”

王某自2009年進(jìn)入期貨行業(yè)，憑借豐富的交易經(jīng)驗(yàn)收益頗豐。2019年，他開始創(chuàng)建自己的投資公司，并萌生了搭建交易團(tuán)隊(duì)的想法。

他們購買了一款價(jià)格僅5000元的分倉軟件。這款軟件能夠?qū)⒁粋�(gè)在正規(guī)期貨公司開設(shè)的實(shí)體母賬戶，在后臺(tái)拆分成多達(dá)15個(gè)獨(dú)立的交易端口。這些端口無需在期貨公司進(jìn)行任何實(shí)名認(rèn)證開戶，即可進(jìn)行期貨交易。

從客戶角度看，在正規(guī)期貨公司開戶需經(jīng)過全面的盡職調(diào)查，評估其身份、交易經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。而分倉軟件下的子賬戶交易，繞過了賬戶實(shí)名監(jiān)管要求，使得不符合資質(zhì)的客戶得以進(jìn)入高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的期貨市場。

（二）“操盤手”招聘的騙局

王某等人如何招攬客戶？他們不打廣告，而是以“招聘精英操盤手”的名義廣發(fā)“英雄帖”。

一份份《投資顧問選拔協(xié)議》承諾：“公司提供20萬、30萬、40萬、50萬、100萬資金量不等的實(shí)盤賬戶”，“盈利超過30%即可通過考核”，“盈利的90%每周結(jié)算給操盤手”。

然而，這并非單純的招聘。到案的操盤手李某證言：“我操作了某公司的一個(gè)期貨賬戶……部分操作的指令是王某下達(dá)給我的�！绷硪晃徊俦P手任某則證實(shí)，業(yè)內(nèi)都知道他們使用分倉軟件進(jìn)行交易，所謂的“操盤手”，實(shí)質(zhì)上就是招攬來的非法期貨交易客戶。

二、盈利模式的“雙軌設(shè)計(jì)”

王某等人設(shè)計(jì)了兩套將自身風(fēng)險(xiǎn)最小化的交易模式：

模式一：風(fēng)險(xiǎn)兜底模式

操盤手無需保證金，公司設(shè)立自動(dòng)止損平倉機(jī)制，承擔(dān)單筆最高8%的虧損。當(dāng)操盤手盈利豐厚時(shí)，公司分成比例降低，看似讓利，實(shí)則激勵(lì)操盤手為公司創(chuàng)造更大利潤。

模式二：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁模式

操盤手需繳納高額保證金（1∶3至1∶5），產(chǎn)生虧損后從保證金中扣除直至強(qiáng)行平倉。若操盤手盈利，公司同樣可獲得分成。在此模式下，公司出借的本金得到充分保障，不再承擔(dān)市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

無論哪種模式，王某、錢某的盈利點(diǎn)都清晰固定：無論操盤手交易盈虧，只要發(fā)生交易，公司就能在期貨公司標(biāo)準(zhǔn)手續(xù)費(fèi)之上，穩(wěn)定加收1.5倍的費(fèi)用。交易頻次越高，這筆“過路費(fèi)”收入就越豐厚。

三、法律定性：為何構(gòu)成非法經(jīng)營罪？

本案的核心爭議在于：王某等人的行為，究竟是合法的“配資業(yè)務(wù)”，還是非法的“期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)”？

檢察機(jī)關(guān)緊密結(jié)合期貨業(yè)務(wù)本質(zhì)特征，精準(zhǔn)把握了新型金融犯罪的本質(zhì)：一個(gè)不具備任何期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)的團(tuán)伙，卻完整行使了從開戶、指令下達(dá)、資金結(jié)算到風(fēng)險(xiǎn)控制的全套期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)功能，其本質(zhì)正是未經(jīng)國家批準(zhǔn)的非法期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

檢察官說法：該行為不僅破壞了期貨市場公平交易環(huán)境，還可能導(dǎo)致大量資金違規(guī)進(jìn)入期貨市場，在規(guī)避市場監(jiān)管的同時(shí)可能致使監(jiān)管數(shù)據(jù)失真，嚴(yán)重?cái)_亂國家金融市場秩序。

四、技術(shù)中立與技術(shù)濫用的邊界

“我們只是用了一個(gè)軟件”——這是技術(shù)型犯罪常見的辯解。

但法律從不接受“技術(shù)中立”作為違法犯罪的擋箭牌。當(dāng)一項(xiàng)技術(shù)被用于規(guī)避監(jiān)管、突破準(zhǔn)入限制、實(shí)施非法經(jīng)營時(shí)，技術(shù)就從一個(gè)工具變成了犯罪手段。使用者的主觀意圖和客觀行為，才是定性的核心依據(jù)。

王某等人明知分倉軟件可用于規(guī)避賬戶實(shí)名監(jiān)管，仍購買并使用；明知自己不具備期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)，仍開展相關(guān)業(yè)務(wù)；明知操盤手本質(zhì)上就是客戶，仍以“招聘”為名招攬——這些“明知”，構(gòu)成了犯罪的主觀故意。

五、對實(shí)控人的延伸警示

本案雖然發(fā)生在期貨領(lǐng)域，但對所有實(shí)控人具有普遍的警示意義：

警示一：任何繞開監(jiān)管的技術(shù)創(chuàng)新，都可能觸碰紅線。

無論您從事的是證券、期貨還是其他金融業(yè)務(wù)，任何試圖通過技術(shù)手段規(guī)避實(shí)名認(rèn)證、突破準(zhǔn)入限制、繞開信息披露的行為，都可能被定性為非法經(jīng)營或更嚴(yán)重的犯罪。

警示二：“技術(shù)外包”不等于“責(zé)任外包”。

王某等人購買分倉軟件，是第三方提供的技術(shù)工具。但購買并使用這一工具實(shí)施非法行為，法律責(zé)任完全由使用者承擔(dān)。試圖將責(zé)任推給技術(shù)提供方，在法律上很難成立。

警示三：新型犯罪正在從“金額為王”轉(zhuǎn)向“行為定性”。

本案中，交易流水高達(dá)4.37億元，但檢察機(jī)關(guān)最終以實(shí)際入金金額105萬余元作為非法經(jīng)營犯罪數(shù)額。這意味著，即便交易流水驚人，但只要實(shí)際入金、實(shí)際獲利不大，仍有從寬空間。反之，即便交易流水不大，只要行為本身嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序，同樣可能被嚴(yán)懲。

【團(tuán)隊(duì)視角】新型技術(shù)犯罪的辯護(hù)與防控

新型技術(shù)犯罪的辯護(hù)，核心在于對“技術(shù)性質(zhì)”和“主觀明知”的精準(zhǔn)界定。

技術(shù)性質(zhì)的辯護(hù)：論證所使用技術(shù)是否具有“中立性”。如果該技術(shù)本身有合法用途，當(dāng)事人是基于合法目的使用，則可能不構(gòu)成犯罪。

主觀明知的辯護(hù)：論證當(dāng)事人對技術(shù)的違法性缺乏認(rèn)識(shí)。如果技術(shù)提供方隱瞞了真實(shí)功能，或當(dāng)事人合理信賴了專業(yè)意見，則可能阻卻犯罪故意。

我們團(tuán)隊(duì)在辦理類似案件時(shí)，核心工作包括：

審查技術(shù)工具的真實(shí)功能和使用方式；

分析當(dāng)事人的認(rèn)知狀態(tài)和信賴基礎(chǔ)；

評估行為的實(shí)際危害程度。

但需要強(qiáng)調(diào)的是：在技術(shù)飛速發(fā)展的今天，任何“創(chuàng)新”都應(yīng)在法律框架內(nèi)進(jìn)行。 當(dāng)您考慮使用某項(xiàng)新技術(shù)時(shí)，不妨先問自己：這項(xiàng)技術(shù)，是否可能被用于規(guī)避監(jiān)管？如果答案是肯定的，請務(wù)必尋求專業(yè)法律意見。

王科棟律師團(tuán)隊(duì) ｜ 專注上市公司實(shí)控人、控股股東刑事風(fēng)險(xiǎn)防控
北京市康達(dá)律師事務(wù)所

本文作者王科棟律師，獲康達(dá)35周年“刑事辯護(hù)精英律師獎(jiǎng)”，公益普法獲今日頭條“十佳金牌普法官”、網(wǎng)易“年度新銳創(chuàng)作者”等稱號(hào)。團(tuán)隊(duì)核心成員均具有經(jīng)濟(jì)與法律復(fù)合專業(yè)背景，長期與中國人民大學(xué)、北京大學(xué)、中國政法大學(xué)等高校刑法學(xué)者保持深度合作。

如您對新型技術(shù)犯罪的法律問題有進(jìn)一步探討需求，歡迎通過康達(dá)律師事務(wù)所刑事專業(yè)委員會(huì)與我們聯(lián)系。