四川
上周五，消費(fèi)板塊異動(dòng)上漲。消息面上，近期“十五五”規(guī)劃建議提出：“居民消費(fèi)率明顯提高”的目標(biāo)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把擴(kuò)內(nèi)需作為首要任務(wù)，提振消費(fèi)已成為當(dāng)前政策的核心焦點(diǎn)。
中金公司指出：我國(guó)居民消費(fèi)率過(guò)去40年持續(xù)低于國(guó)際均值。自2011年后，居民消費(fèi)率呈現(xiàn)小幅上升趨勢(shì)，這符合國(guó)際U型演化規(guī)律，但近年來(lái)上行趨勢(shì)未能持續(xù)值得關(guān)注。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)背景下，擴(kuò)消費(fèi)已不僅僅是需求端政策，也是供給側(cè)提升投資回報(bào)率與潛在增長(zhǎng)能力的重要舉措。
華夏基金也表示：A股大消費(fèi)尤其是食品飲料板塊調(diào)整時(shí)間已5年，成為唯一連續(xù)5年收跌的一級(jí)行業(yè)板塊，估值處于歷史低位。公募基金2025年四季報(bào)顯示：食品飲料板塊籌碼進(jìn)一步出清，配置系數(shù)下降至1、僅次于2015年一季度絕對(duì)低位水平。當(dāng)前的白酒政策壓制，可能是未來(lái)板塊反轉(zhuǎn)的催化劑。
關(guān)注食品飲料ETF（515170.SH）及華夏食品飲料ETF聯(lián)接基金C（013126.OF），二者被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品指數(shù)，一二線白酒龍頭股權(quán)重占比超60%。
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