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藥圈觀察局，最新觀察： ?

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這個(gè)萬(wàn)邦德業(yè)績(jī)，比去年同期要成熟了許多。

2026年第一季度，萬(wàn)邦德預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.65億元，相較于上年同期的1520.18萬(wàn)元，同比大增985.40%。

扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)1.64億元，相較于上年同期的虧損790.53萬(wàn)元，不僅扭虧為盈，同比大增2174.55%。

但是并沒有公布營(yíng)收數(shù)額。

這個(gè)業(yè)績(jī)，看著挺唬人，要知道前不久剛發(fā)布的2025業(yè)績(jī)預(yù)告才顯示，萬(wàn)邦德營(yíng)收11.45億元，跌了20.69%；扣非凈利潤(rùn)更是巨虧-2.09億元，同比大跌1600%。

so，怎么回事，今年一季度做了什么

應(yīng)該是授權(quán)首付款到賬了。

2026 年1月13日，萬(wàn)邦德制藥與海翔藥業(yè)簽訂《創(chuàng)新藥合作協(xié)議》，圍繞漸凍癥適應(yīng)癥創(chuàng)新藥WP205的研發(fā)與商業(yè)化展開深度合作。

根據(jù)協(xié)議，海翔藥業(yè)將分兩期支付1.5億元合作款項(xiàng)，其中協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)支付80%即1.2億元首付款，剩余3000萬(wàn)元將在Ⅲ期臨床方案與FDA達(dá)成一致或獲得中美（附條件）上市通知后支付。

萬(wàn)邦德制藥作為研發(fā)責(zé)任方，負(fù)責(zé)WP205的研發(fā)、上市、授權(quán)及銷售全流程，海翔藥業(yè)獲得該產(chǎn)品全球范圍內(nèi)15%的商業(yè)化收益權(quán)益。

假設(shè)1.2億到賬，扣除后，那么今年第一季度萬(wàn)邦德扣非凈利約為4500萬(wàn)，而2025年扣非凈利為-790萬(wàn)，這么一算，也是增長(zhǎng)了好幾大百。

萬(wàn)邦德的仿轉(zhuǎn)創(chuàng)，第一階段應(yīng)該可以宣告勝利了。

頗有爭(zhēng)議的新藥項(xiàng)目

萬(wàn)邦德現(xiàn)在核心在研管線是眾所周知的石杉?jí)A甲控釋片（阿爾茨海默病適應(yīng)癥），幾乎每隔一段時(shí)間就有宣傳，但這個(gè)品種，網(wǎng)上爭(zhēng)議很大，曾幾次發(fā)文，留言區(qū)都不太好看。

今年2月，該品種II/III期關(guān)鍵注冊(cè)臨床試驗(yàn)已完成100例受試者入組，試驗(yàn)推進(jìn)順利。

另外還有WP103（石杉?jí)A甲注射液，新生兒缺氧缺血性腦病）、WP107（石杉?jí)A甲口服溶液，重癥肌無(wú)力）、甲鈷胺（漸凍癥）、WP205（漸凍癥）4款產(chǎn)品獲得美國(guó)FDA孤兒藥認(rèn)定。

幾乎算是死磕石杉?jí)A甲。

可能很多人還不了解石杉?jí)A甲，這里簡(jiǎn)單介紹一下。

石杉?jí)A甲（Huperzine A）是中國(guó)藥學(xué)工作者于20世紀(jì)80年代從傳統(tǒng)藥用植物蛇足草（又名千層塔） 中首次分離出的全新生物堿。這種植物在民間早有應(yīng)用歷史，唐代《本草拾遺》中已有記載，用于治療跌打損傷、清熱解毒等?，F(xiàn)代科研人員從其治療精神分裂癥的民間應(yīng)用中受到啟發(fā)，最終發(fā)現(xiàn)了其核心活性成分。

諾貝爾獎(jiǎng)獲得者屠呦呦曾撰文指出，青蒿素、三氧化二砷、石杉?jí)A甲是中醫(yī)藥贈(zèng)予世界的三個(gè)禮物。

2013年，萬(wàn)邦德成功開發(fā)了全球獨(dú)家、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全合成化學(xué)工藝路線，實(shí)現(xiàn)了石杉?jí)A甲的人工合成，并拿到了全球多個(gè)專利。

2015年5月，萬(wàn)邦德與中科院上海藥物所唐希燦院士建立了院士專家工作站，專門研究石杉?jí)A甲系列產(chǎn)品。

后續(xù)的核心產(chǎn)品，如前文所述處于II/III期臨床的石杉?jí)A甲控釋片，正是由上海藥物所的甘勇、章海燕研究團(tuán)隊(duì)在唐希燦院士指導(dǎo)下研發(fā)，并于2016年將成果轉(zhuǎn)讓給萬(wàn)邦德的。

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