文 / 李律

2026開年，車市掀起“金融戰(zhàn)”，特斯拉、小米等超20家車企，密集推出7年超長(zhǎng)低息購車方案，以降低月供門檻吸引消費(fèi)者。

從9C資本力的“資本競(jìng)爭(zhēng)”視角來看，這并非一次簡(jiǎn)單的促銷升級(jí)，而是一場(chǎng)在產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)乏力背景下，由頭部玩家發(fā)起、旨在利用資本手段進(jìn)行降維打擊和行業(yè)洗牌的復(fù)合競(jìng)爭(zhēng)。

一、金融工具的“降維打擊”

在“資本競(jìng)爭(zhēng)”模式中，資本手段如同“空中力量”，負(fù)責(zé)在更高維度進(jìn)行壓制。此次“金融戰(zhàn)”的空中打擊主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

1. 戰(zhàn)術(shù)升級(jí)：從“價(jià)格戰(zhàn)”到“杠桿戰(zhàn)”

此前持續(xù)多年的“價(jià)格戰(zhàn)”屬于傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，直接侵蝕利潤(rùn)和品牌價(jià)值。而此次的“金融戰(zhàn)”是一種更高級(jí)的資本戰(zhàn)術(shù)。

車企通過貼息、拉長(zhǎng)貸款周期(如7年超長(zhǎng)貸)，在不直接降低官方指導(dǎo)價(jià)的前提下，極大地降低了用戶的購車門檻。這是一種通過“加杠桿”來創(chuàng)造和收割需求的“空中打擊”，其效果甚至比直接降價(jià)更隱蔽且更具殺傷力。

2. 規(guī)避監(jiān)管與政策套利

這場(chǎng)“金融戰(zhàn)”的爆發(fā)，有其深刻的政策背景。

一方面，監(jiān)管部門明令禁止“低于成本傾銷”，堵死了單純價(jià)格戰(zhàn)的路徑。另一方面，國(guó)家為刺激消費(fèi)，放寬了消費(fèi)貸款期限至7年。更重要的是，2026年新能源車購置稅優(yōu)惠減半，直接增加了用戶的購車成本。

面對(duì)政策“退坡”，車企利用金融工具進(jìn)行對(duì)沖，精準(zhǔn)地化解了政策帶來的銷售阻力。

二、產(chǎn)業(yè)端如何鞏固戰(zhàn)果

如果說金融手段是空中轟炸，那么產(chǎn)業(yè)端的配合就是地面部隊(duì)的推進(jìn)和戰(zhàn)果鞏固。

1. 關(guān)鍵主體：車企旗下的融資租賃公司

這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的關(guān)鍵武器并非來自銀行，而是車企自建的金融體系。

由于監(jiān)管規(guī)定銀行貸款期限不得超過5年，無法滿足7年超長(zhǎng)貸需求。因此，特斯拉、比亞迪(弗迪融資租賃)、小米(小米融資租賃)、蔚來、理想等幾乎所有參戰(zhàn)車企，都動(dòng)用了自己旗下的融資租賃公司或合作的第三方金融機(jī)構(gòu)。

這本身就是車企前期“壁壘構(gòu)建”和“復(fù)合融資”能力的體現(xiàn)，如今轉(zhuǎn)化為了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)火力。

2. 主攻目標(biāo)：精準(zhǔn)收割下沉市場(chǎng)與年輕用戶

通過“低首付+低月供”的組合拳，金融戰(zhàn)將大量原本預(yù)算不足的年輕消費(fèi)者和首購用戶拉入戰(zhàn)場(chǎng)。

據(jù)測(cè)算，一輛25萬元的車，7年貸的月供可比5年貸降低近千元。這等于為產(chǎn)業(yè)端的銷售部隊(duì)開辟了新的“登陸場(chǎng)”，將潛在需求提前變現(xiàn)。

三、強(qiáng)者愈強(qiáng)的洗牌邏輯

從9C資本力的資本競(jìng)爭(zhēng)角度看，這場(chǎng)“金融戰(zhàn)”的本質(zhì)是強(qiáng)者對(duì)弱者的又一次戰(zhàn)略擠壓。

1.頭部車企的戰(zhàn)略意圖

對(duì)于特斯拉、比亞迪、理想等頭部企業(yè)而言，它們有雄厚的資金實(shí)力來承擔(dān)巨額的貼息成本，以此作為鞏固護(hù)城河、拉開與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距的戰(zhàn)略工具。

通過金融手段，它們將競(jìng)爭(zhēng)從產(chǎn)品層面延伸至了消費(fèi)者的全生命周期，試圖將用戶更長(zhǎng)久地鎖定在自己的品牌生態(tài)中。

2.中小車企的生死困局

對(duì)于利潤(rùn)微薄的中小車企，跟還是不跟，成了一個(gè)兩難的選擇。

跟進(jìn)，意味著要承擔(dān)高昂的貼息成本，可能進(jìn)一步加劇虧損，陷入“不加入就掉隊(duì)，加入就虧本”的惡性循環(huán)。不跟進(jìn)，則可能在開年就面臨銷量崩盤的絕境。

因此，這場(chǎng)“金融戰(zhàn)”本質(zhì)上是一場(chǎng)關(guān)于生存權(quán)的結(jié)構(gòu)性博弈，其結(jié)果很可能是頭部企業(yè)借機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，加速行業(yè)洗牌。

四、保持清醒，謹(jǐn)慎決策

在車企激戰(zhàn)正酣之時(shí)，作為“戰(zhàn)場(chǎng)”上的參與者，消費(fèi)者也需要保持一份清醒，謹(jǐn)慎思考后，再進(jìn)行決策。

1.算清總賬

7年超長(zhǎng)貸雖然月供低，但由于周期拉長(zhǎng)，總利息支出可能遠(yuǎn)高于5年貸款。需要綜合計(jì)算首付、月供、總利息，比較最終的“總落地價(jià)”。

2.看清所有權(quán)

要區(qū)分“銀行貸款”和“融資租賃”。在融資租賃模式下，還款期內(nèi)車輛的所有權(quán)可能不屬于你，只有還清貸款并支付一筆極小的“留購款”后，才能獲得完整所有權(quán)。

3.評(píng)估長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)

新能源汽車技術(shù)迭代快，保值率波動(dòng)大。要考慮到7年后車輛殘值可能遠(yuǎn)低于剩余貸款本金的 “負(fù)資產(chǎn)”風(fēng)險(xiǎn)。

#小結(jié)

這場(chǎng)車企的“金融戰(zhàn)”，是9C資本力方法體系中“資本競(jìng)爭(zhēng)”的一個(gè)生動(dòng)注腳。它清晰地展示了，在現(xiàn)代商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)如何從單一的產(chǎn)業(yè)對(duì)抗，演變?yōu)槔觅Y本杠桿、金融工具和政策空間進(jìn)行的立體化、多維度的復(fù)合博弈。

其最終結(jié)果，將深刻影響未來幾年中國(guó)汽車市場(chǎng)的格局。