步入2026年，A股ETF市場資金格局出現(xiàn)變化：傳統(tǒng)寬基ETF資金持續(xù)流出、規(guī)模收縮，而化工、通信、有色金屬等高景氣賽道行業(yè)ETF則迎來資金涌入。這一資金流向與最新披露的上市公司年報業(yè)績預(yù)告形成共振，勾勒出當(dāng)前市場資金重點布局的三大核心主線——AI、漲價鏈與出海。多家機構(gòu)研判，A股上市公司業(yè)績傳遞暖意，在政策加持、技術(shù)突破與全球化布局提速的多重因素合力驅(qū)動下，聚焦產(chǎn)業(yè)趨勢的優(yōu)質(zhì)賽道，有望成為引領(lǐng)下一階段市場行情的核心引擎與中堅力量。

主力凈流入行業(yè)板塊前五：天然氣，銀行，石油化工，大金融，煤化工； 主力凈流入概念板塊前五：油氣改革，可燃冰，頁巖氣，中歐班列，轉(zhuǎn)基因； 主力凈流入個股前十：中國石化、農(nóng)業(yè)銀行、寧德時代、中遠(yuǎn)?？?、中國石油、拓維信息、錦浪科技、長電科技、長江電力、中國銀行

由于對人工智能的擔(dān)憂引發(fā)金融市場遭到廣泛拋售，黃金價格周四也遭受重挫，而算法交易員的賣盤似乎放大了跌勢。白銀和銅也走低。由于投資者擔(dān)憂人工智能會侵蝕一些公司的未來盈利，美國股市大跌，引發(fā)風(fēng)險資產(chǎn)全線走低。黃金大跌沒有明確催化因素。MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels表示，追加保證金通知也很可能加劇了這波拋售，一些投資者被迫退出包括金屬在內(nèi)的大宗商品頭寸以提供流動性。黃金和白銀的部分拋售可能也源于獲利了結(jié)，因為這兩種金屬近期迅猛上漲在一定程度上由投機性買盤推動。

2026年以來，債券型基金發(fā)行整體遇冷，規(guī)模同比顯著下滑，其中新發(fā)純債基金只有寥寥數(shù)只。與之形成鮮明對比的是，“固收+”基金延續(xù)了2025年強勢崛起的態(tài)勢，在新發(fā)債基中占據(jù)主導(dǎo)地位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來居民與機構(gòu)的配置需求將持續(xù)為“固收+”基金發(fā)展提供支撐，其在穩(wěn)健理財領(lǐng)域的地位有望進一步鞏固，但與此同時，行業(yè)也將面臨債市收益承壓、產(chǎn)品競爭加劇等多重挑戰(zhàn)。

AI算力驅(qū)動特種玻纖布需求高增，高景氣有望延續(xù)。電子信息技術(shù)正朝著高頻高速、高集成化方向突破，AI服務(wù)器、5G基站、數(shù)據(jù)中心交換機等終端產(chǎn)品技術(shù)迭代迅速，對信號傳輸速度與穩(wěn)定性要求持續(xù)提升，直接驅(qū)動覆銅板性能迭代升級。電子布作為增強材料應(yīng)用在覆銅板中，在AI算力需求爆發(fā)式增長背景下，具備低介電常數(shù)、低介電損耗、低熱膨脹系數(shù)的特種玻纖布市場需求快速攀升。

國家電投7GWh儲能電芯設(shè)備集采中標(biāo)候選人公示，投標(biāo)單價區(qū)間約為0.325—0.355元/Wh，下游需求表現(xiàn)強勁，電芯集采報價修復(fù)。儲能容量電價政策可以給予儲能電站更加穩(wěn)定的收益預(yù)期，情景限定下，儲能電站2/10/20年容量電價保證下，項目IRR可分別達到5.8%/7.9%/9.2%，商業(yè)模式優(yōu)化有望推動央國企加大儲能電站投資建設(shè)。當(dāng)前碳酸鋰漲價傳導(dǎo)順暢，內(nèi)卷模式有望轉(zhuǎn)變，看好頭部集成商及電芯廠具備更強的溢價優(yōu)勢。

上證指數(shù)創(chuàng)出新高后跳水，很明顯屬于是機構(gòu)所為，兩市在三桶油集體漲停的背景下上漲，個股普跌，但是市場情緒較為溫和，主力資金護盤，機構(gòu)開始減倉了。本輪業(yè)績預(yù)告呈現(xiàn)出“科技驅(qū)動、外需支撐、金融壓倉”的結(jié)構(gòu)性特征，大市值龍頭盈利修復(fù)顯著，中小市值企業(yè)業(yè)績壓力仍然突出。接受問卷調(diào)查的私募機構(gòu)在春節(jié)假期的平均測算倉位達75.68%，進一步透露出專業(yè)投資者對A股后市的積極預(yù)期。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短期內(nèi)也難以轉(zhuǎn)為一致性的上漲行情，走勢較為顛簸是可以預(yù)料的，策略上繼續(xù)關(guān)注調(diào)整之后的機會，現(xiàn)在市場的不確定性太大。近期A股市場成交縮量，部分資金從前期火熱的科技成長板塊流向消費、藍(lán)籌等防御性板塊。第三方機構(gòu)進行的最新問卷調(diào)查顯示，超過六成私募表示將選擇重倉或滿倉（倉位大于八成）過節(jié)。